上市公司走偏门当适度

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  从要补贴、炒房、炒股、高息放贷、巨资购理财产品再到多领域跨界经营,上市公司走偏门的形式可谓花样繁多。这是好事吗?
  上市公司走偏门为哪般?
  上市公司不务正业,走偏门的花样很多,究其原因是多方面的。记者通过梳理发现,有许多是期望通过走偏门来让业绩变得漂亮起来,就拿购买理财产品来说,在收益可控的情况下获得的收益是远远可以超过主营业务收入的。而那些卖房子的上市公司也是为了粉饰财务报表,有些公司为了保壳,避免被退市,趁着房价高的时候,卖几套房子来让财务数据好看点。还有一个原因,也是在近些年比较多的现象,有些上市公司手里有钱或者是通过市场融资比较多,但是又没有什么好的项目可以投,或者说实体经济发展不太好,竞争比较激烈,作为上市公司要承担业绩压力,购买收益相对稳定的理财产品就属于退而求其次的选择了,一些急功近利的公司就走了这个偏门。特别是与经营实业相比,股票、房地产、信贷投资等方面收益回报率明显偏高,也诱发了越来越多的公司抛开自己的老本行进入这些领域。
  上市公司不务正业很好吗?
  在一些人士看来,上市公司不把鸡蛋放在一个篮子里,可以规避风险,但也有观点认为,业绩要靠走偏门来实现,就算经营得再红火也不会长久。
  香颂资本执行董事沈萌表示,利用闲置资金购买理财产品是一种回报更高的现金管理模式,是對股东的资金更负责任的选择,而一些募集资金在使用中存在一定周期、不会一下子全花出去,所以不能将上市公司购买理财产品一棒子打死,而要看上市公司是否为自有资金和募集资金的使用和对投资项目进行更有效的管理,如果上市公司在随意滥用自有资金或是随意募投立项,那么问题就很大。
  九郡资本执行董事马荥中在接受采访时表示,关于这点还是要看融资用途是怎么规定的,如果没有发生重大的变更,只是为提高资金的使用效率而临时性地用于理财之类的,获得短期的收益,未来会根据项目的进度把资金再投入进去,这对上市公司来说是好事。如果是资金用途发生了重大的变更,放弃了原来的投资计划,没有新的项目,把资金长期用于购买理财产品或者炒作二级市场股票等,这一类就真的是不务正业了。
  上市公司过多地去炒股、炒房等,说明它对自己的主营业务没有信心,可以说这公司已不具备投资价值了。
  不加强监管能行吗?
  证监会对上市公司募集资金管理和使用的监管要求显示,允许上市公司对暂时闲置的募集资金进行现金管理,投资安全性高、满足保本要求、流动性好的产品,并要求不得影响募集资金投资计划正常进行。
  基于当下愈演愈烈的上市公司走偏门的情况,今年年初,证监会新闻发言人就表示,上市公司再融资目前存在一些问题,突出表现在部分上市公司过度融资,融资结构不合理,募集资金使用随意性大、效益不高等。下一步,证监会将采取措施限制上市公司频繁融资或单次融资金额过大,健全上市公司募集资金使用现场检查制度,督促保荐机构对在审上市公司再融资项目进行复核。同时,有必要对现行再融资制度实施情况和效果进行评估,予以优化调整。
  《人民日报》也在近日发表评论称,尽管上市公司的理财行为有其合理性,但如果一家企业长期“沉醉”于理财,不努力拓展主业、发展实体项目,就不能为股东和社会创造实实在在的财富。一边是融资需求迫切的企业得不到满足,一边是上市公司手持闲钱去理财,如果这种情况成为普遍现象,可能就说明市场的资源配置效率仍不够高。此外,这些理财资金虽然最终也进入实体经济,但资金流转链条加长了,会抬高实体经济的融资成本。
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