论文部分内容阅读
摘 要：随着我国社会主义市场经济建设快速发展，投资活动日益成为现代企业获取利益和取得发展的重要举措。企业投资管理所面临的问题也不断增多，因此从根本上分析研究企业投资管理中出现的问题，建立健全与现代企业投资管理运营相适应的管理体系，不断优化投资管理技术，防范与化解投资风险，是促进企业平稳快速发展的重要工作。
关键词：中小企业；管理风险；投资决策
一、企业投资管理存在的风险与问题
1.企业投资战略规划不够严谨缜密
如同企业发展战略一样，作为财务管理活动的核心内容之一，企业投资管理活动也必须在科学合理的投资战略和规划指导之下来开展。目前，很多企业，尤其是中小企业，其经营管理活动往往缺乏长远目标，“头痛医头、脚痛医脚”的状况随处可见，在进行企业投资管理决策时，只考虑眼前状况和短期利益，缺乏对事关企业长远发展的重大投资问题的深入研究与科学论证，仅仅满足于简单生存与积累，从而在很大程度上影响、制约，甚至拖累了企业的生存与发展。
2.企业预算管理不够细致流于形式
预算是一种系统的分析测算方法，其用于提前计划和分配企业的资金、实物及人力等可用资源，以实现企业既定的战略目标。企业可以通过预算来监控战略目标的实施进度，并预测企业的现金流量与利润。企业投资活动，是一项集成了信息、资源和专业技术的“智慧型”活动，要求决策者必须在事前进行谋划，并开展详细的预计与测算。现实中，很多企业或由于管理观念落后、或缺乏有效的组织架构支撑、或执行不力、或考核评价机制不健全，最终其投资活动的结果事以愿违，甚至使企业经营出现重大危机。
3.资金管控机制形同虚设难以预警
在“现金为王”的时代，具备适量的资金，已成为企业开展各项经营活动的必要条件，而企业投资活动，也同样需要足够的资金来支撑。在不少企业中，资金的管理运用并没有充分考虑其有限性、收益性和风险性的主要特征，或缺乏与企业本身相适应的行之有效的筹措、运用、还本付息、收益分配、风险预测及内部控制机制，使资金的筹集、投放及运用无法在有效、收益与风险之间找到合理的平衡点，其后果则是可能出现资金短缺、无效沉淀、财务风险增大等情形，进而引发企业财务危机。
二、中小企业投资决策理性化分析
正确的投资偏好是理性决策的起点。企业决策者在投资项目选择和投资领域的选择上，首先要受到投资偏好的影响，而产生和形成这种投资偏好的因素，主要有以下几个方面：
预期投资收益。即可能产生的利润水平。首先涉足该投资领域的企业往往有一种示范效应。如九十年代，我国家电行业、个人电脑等行业的赚钱效应，使得更多的企业对这一领域投入了巨额资金。
三、理性投资需把握几大科学原则
有了理性的投资动机，还需要把握理性的投资原则，作为决策者，既要考虑到投资的可行性，更要考虑投资可能带来的经济效益和社会效益，具体来讲，要把握好以下几个方面：
市场预测的周全性原则。“凡事预则立，不预则废”，正确的投资决策建立在正确预测基础上，而这种预测又必须是一个周全的预测：充分的信息、充分的比较、充分的论证。
经济合理性原则。至少要把握住两个方面：第一，经济上的可行性，即企业本身所拥有的资源是否能支撑起该项投资，包括人、财、物等诸多方面。第二，经济效益最大化原则。通过投入产出的比较分析、成本、价格的综合测算，基本确认投资利润水平，同时，还要考虑实现这一目标的保障条件是否具备。
社会效益兼顾原则。首先要考虑该投资会给社会经济发展及人民生活带来何影响，一项有益于社会进步的投资，社会对企业的回馈也将是丰厚的。同时也要考虑，当自己的投资使社会利益受损时，将会出现的后果，企业可采取什么样的措施来进行弥补，消除不利影响，如环境污染等问题。
技术可行性原则。在新经济时代，任何一项投资决策都包含着丰富的技术创新内容，其投资活动往往具有不可重复性，方案设计、计划制定、投资安排、装备配置、技术实施等都无固定模式可循。因此，在进行投资决策时，必须要分析投资项目采用的技术种类，即是成熟技术还是最新技术，以及在技术实施过程中有无相应的人才资源的保证。
四、投资过程解析是决策科学化的保证
投资决策过程是一个复杂的过程，如果在简单地“拍脑袋”或“想当然”或“头脑发热”等状况下发生的投资决策，其结果必将是失败的。同样，在这样一个复杂的决策过程中，每一个环节都要注入其理性化成份。
理性的市场研究。市场研究是建立在充分的市场信息基础上，而市场信息十分庞大而复杂，真假难辨，因此，第一要对其“除粗取精、去伪存真”。这是一个大浪淘沙的过程，需要耐心、细心。第二要深入地调查研究。虽然“只相信自己的眼睛”有些偏激，但进行深入细致考察和考证是必不可少的。
理智地选择投资机会。当企业有一笔资金时，实际面临选择的投资机会是很多的。如果选择、把握了好的机会，则会成功一项投资。对投资机会的选择首先要对所出现的机会有鉴别力：哪些是有潜力的，哪些是短期的，哪些是有长远发展的。其次要善于把握住好的投资机会，好的机会也许会稍纵即逝，这就要求决策者要果断，不能犹豫反复。
充分的可行性研究。这是决策过程中最关键的一环。固然，在可行性研究中，市场研究、技术水平研究、实施过程操作性研究、相关条件（配套措施）的研究都是必不可少的。但在可行性研究中，必须分析两个关键性的问题：其一，目标实现（即理想状态）与现实和可能的问题。其二，可能的收益与可能的风险问题，特别是对一些新技术项目的投资，风险的预测必须要全面、具体。
投资项目的评估。这一环节对所确立的投资方案可行性确认及再次完善是必要的。重点把握两个方面：一是对方案的评估人员应该是各方面的专家，包括市场方面的专家，技术方面的专家，还应有经济学及社会学方面的专家，只有这样才能全方位地把握投资方案。二是对评估的意见要把握主要点，因为一个投资方案十全十美是不可能的。三是作为决策者对评价专家只应就方案本身而做解释说明，不应有误导，原因是只有当专家都以外人的身份来看问题时，分析才会更加理性。
投资方案的模拟运作。对有些投资方案如果有条件，那么可以采取模拟运作的方式，以发现运作过程中的问题。例如，可以通过计算机进行生产过程模拟或市场模拟分析。
综上所述，作为企业经营管理活动的起点，投资管理也正逐渐成为现代企业财务管理的核心内容。审慎选择投资项目、强化企业内部管理、降低投资风险、不断提高投资回报和经济效益，是企业生存与发展的必由之路。因此，从根本上分析研究企业投资管理中出现的问题，建立健全与现代企业投资管理运营相适应的管理体系，不断优化投资管理技术，防范与化解投资风险，是促进企业平稳快速发展的重要工作。
作者简介：于冲，贵州财经大学MBA中心2013秋集中班学员。
关键词：中小企业；管理风险；投资决策
一、企业投资管理存在的风险与问题
1.企业投资战略规划不够严谨缜密
如同企业发展战略一样，作为财务管理活动的核心内容之一，企业投资管理活动也必须在科学合理的投资战略和规划指导之下来开展。目前，很多企业，尤其是中小企业，其经营管理活动往往缺乏长远目标，“头痛医头、脚痛医脚”的状况随处可见，在进行企业投资管理决策时，只考虑眼前状况和短期利益，缺乏对事关企业长远发展的重大投资问题的深入研究与科学论证，仅仅满足于简单生存与积累，从而在很大程度上影响、制约，甚至拖累了企业的生存与发展。
2.企业预算管理不够细致流于形式
预算是一种系统的分析测算方法，其用于提前计划和分配企业的资金、实物及人力等可用资源，以实现企业既定的战略目标。企业可以通过预算来监控战略目标的实施进度，并预测企业的现金流量与利润。企业投资活动，是一项集成了信息、资源和专业技术的“智慧型”活动，要求决策者必须在事前进行谋划，并开展详细的预计与测算。现实中，很多企业或由于管理观念落后、或缺乏有效的组织架构支撑、或执行不力、或考核评价机制不健全，最终其投资活动的结果事以愿违，甚至使企业经营出现重大危机。
3.资金管控机制形同虚设难以预警
在“现金为王”的时代，具备适量的资金，已成为企业开展各项经营活动的必要条件，而企业投资活动，也同样需要足够的资金来支撑。在不少企业中，资金的管理运用并没有充分考虑其有限性、收益性和风险性的主要特征，或缺乏与企业本身相适应的行之有效的筹措、运用、还本付息、收益分配、风险预测及内部控制机制，使资金的筹集、投放及运用无法在有效、收益与风险之间找到合理的平衡点，其后果则是可能出现资金短缺、无效沉淀、财务风险增大等情形，进而引发企业财务危机。
二、中小企业投资决策理性化分析
正确的投资偏好是理性决策的起点。企业决策者在投资项目选择和投资领域的选择上，首先要受到投资偏好的影响，而产生和形成这种投资偏好的因素，主要有以下几个方面：
预期投资收益。即可能产生的利润水平。首先涉足该投资领域的企业往往有一种示范效应。如九十年代，我国家电行业、个人电脑等行业的赚钱效应，使得更多的企业对这一领域投入了巨额资金。
三、理性投资需把握几大科学原则
有了理性的投资动机，还需要把握理性的投资原则，作为决策者，既要考虑到投资的可行性，更要考虑投资可能带来的经济效益和社会效益，具体来讲，要把握好以下几个方面：
市场预测的周全性原则。“凡事预则立，不预则废”，正确的投资决策建立在正确预测基础上，而这种预测又必须是一个周全的预测：充分的信息、充分的比较、充分的论证。
经济合理性原则。至少要把握住两个方面：第一，经济上的可行性，即企业本身所拥有的资源是否能支撑起该项投资，包括人、财、物等诸多方面。第二，经济效益最大化原则。通过投入产出的比较分析、成本、价格的综合测算，基本确认投资利润水平，同时，还要考虑实现这一目标的保障条件是否具备。
社会效益兼顾原则。首先要考虑该投资会给社会经济发展及人民生活带来何影响，一项有益于社会进步的投资，社会对企业的回馈也将是丰厚的。同时也要考虑，当自己的投资使社会利益受损时，将会出现的后果，企业可采取什么样的措施来进行弥补，消除不利影响，如环境污染等问题。
技术可行性原则。在新经济时代，任何一项投资决策都包含着丰富的技术创新内容，其投资活动往往具有不可重复性，方案设计、计划制定、投资安排、装备配置、技术实施等都无固定模式可循。因此，在进行投资决策时，必须要分析投资项目采用的技术种类，即是成熟技术还是最新技术，以及在技术实施过程中有无相应的人才资源的保证。
四、投资过程解析是决策科学化的保证
投资决策过程是一个复杂的过程，如果在简单地“拍脑袋”或“想当然”或“头脑发热”等状况下发生的投资决策，其结果必将是失败的。同样，在这样一个复杂的决策过程中，每一个环节都要注入其理性化成份。
理性的市场研究。市场研究是建立在充分的市场信息基础上，而市场信息十分庞大而复杂，真假难辨，因此，第一要对其“除粗取精、去伪存真”。这是一个大浪淘沙的过程，需要耐心、细心。第二要深入地调查研究。虽然“只相信自己的眼睛”有些偏激，但进行深入细致考察和考证是必不可少的。
理智地选择投资机会。当企业有一笔资金时，实际面临选择的投资机会是很多的。如果选择、把握了好的机会，则会成功一项投资。对投资机会的选择首先要对所出现的机会有鉴别力：哪些是有潜力的，哪些是短期的，哪些是有长远发展的。其次要善于把握住好的投资机会，好的机会也许会稍纵即逝，这就要求决策者要果断，不能犹豫反复。
充分的可行性研究。这是决策过程中最关键的一环。固然，在可行性研究中，市场研究、技术水平研究、实施过程操作性研究、相关条件（配套措施）的研究都是必不可少的。但在可行性研究中，必须分析两个关键性的问题：其一，目标实现（即理想状态）与现实和可能的问题。其二，可能的收益与可能的风险问题，特别是对一些新技术项目的投资，风险的预测必须要全面、具体。
投资项目的评估。这一环节对所确立的投资方案可行性确认及再次完善是必要的。重点把握两个方面：一是对方案的评估人员应该是各方面的专家，包括市场方面的专家，技术方面的专家，还应有经济学及社会学方面的专家，只有这样才能全方位地把握投资方案。二是对评估的意见要把握主要点，因为一个投资方案十全十美是不可能的。三是作为决策者对评价专家只应就方案本身而做解释说明，不应有误导，原因是只有当专家都以外人的身份来看问题时，分析才会更加理性。
投资方案的模拟运作。对有些投资方案如果有条件，那么可以采取模拟运作的方式，以发现运作过程中的问题。例如，可以通过计算机进行生产过程模拟或市场模拟分析。
综上所述，作为企业经营管理活动的起点，投资管理也正逐渐成为现代企业财务管理的核心内容。审慎选择投资项目、强化企业内部管理、降低投资风险、不断提高投资回报和经济效益，是企业生存与发展的必由之路。因此，从根本上分析研究企业投资管理中出现的问题，建立健全与现代企业投资管理运营相适应的管理体系，不断优化投资管理技术，防范与化解投资风险，是促进企业平稳快速发展的重要工作。
作者简介：于冲，贵州财经大学MBA中心2013秋集中班学员。