【摘 要】
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煤炭价格的大幅波动给煤炭企业及相关产业带来了巨大的经营风险,本文应用GARCH类模型对煤炭价格的波动特征进行研究,研究发现:煤炭价格波动存在明显的聚集性和长期记忆性;煤
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煤炭价格的大幅波动给煤炭企业及相关产业带来了巨大的经营风险,本文应用GARCH类模型对煤炭价格的波动特征进行研究,研究发现:煤炭价格波动存在明显的聚集性和长期记忆性;煤炭市场存在"高风险、高收益"的特征和非对称效应——利好消息对煤炭价格波动的影响要大于不利消息的影响。其后,通过构建VaR-GARCH族模型对煤炭市场的风险价值进行测算,并与实际损失相比较,发现广义误差分布下的VaR-EGARCH(1,1)模型能够更好地描述煤炭市场的风险。
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