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一、预期财务困境成本指数构建理论依据 Carmichael认为财务困境是企业履行义务时受阻，具体表现为流动性不足、权益不足、债务拖欠以及资金不足四种形式。而Deakin将财务困境公司界定为：“仅包括已经经历破产、无力偿债或为债权人利益而进行清算的公司”。本文认为前者的观点是比较合理的，因为财务困境与破产是企业财务状况恶化时先后经历的两个不同阶段，不能混淆两者的概念。