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兴业银行：平台上轨存继续上攻空间
业绩增速大幅超预期。兴业银行发布2011年业绩快报，2011年全年实现归属母公司股东的净利润255亿元，同比增长近38%，业绩高于我们预测值幅度高达12%。大幅超预期主要得益于四季度经营状况非常好，存贷利差和息差环比明显提升：全年营业收入同比增长37.5%，我们由此推算2011年第四季度实现营业收入近187亿，较2011第三季度环比提升幅度高达26%，是业绩超预期的主要原因。我们估计该行四季度有部分低收益贷款到期置换后使得存贷利差及息差环比继续明显扩大，且同业业务稳定增长，使得2011第四季度利息净收入环比增速超过20%。
未来风险相对较小。由于兴业银行2011年业绩明显好于预期，且超预期主要来自息差，我们上调其2012-2013年业绩预测。我们曾指出，兴业银行未来的看点在于在拨贷比提升及再融资风险释放后或将出现的业绩和股价的双弹性。由于公司在四季度主动增加拨备提升了拨贷比水平，所以我们只需等待再融资风险的释放，即相应的股权融资方案出台。我们认为兴业银行目前估值非常具有吸引力，维持对其“买入”的投资评级。
操作策略：该股近期连续上攻，已突破前期箱体及多条重要均线，短线或存获利盘回吐的风险，但该股具备中期级别的反弹能力。
上海机电：夯实底部 伺机回抽
高斯国际为全球最大卷筒胶印机生产企业，有望发挥技术协同效应。公司拟以人民币5.71亿元从上海电气集团收购高斯国际100%股权。高斯国际是全球三大印刷设备制造商之一，也是全球最大的卷筒纸胶印机生产企业，公司收购该资产有助于提升本部印刷设备技术水平，有望在未来发挥技术协同效应，同时维持我们关于公司三线发展格局已然明晰的基本判断。
国家扶持有助于业绩持续增长。2011年进口胶印机18亿美元左右，相当于高斯国际11年销售额的4倍，高档胶印机未来仍具有较大的进口替代空间。高斯国际被上海电气收购之后，在人民日报社购买报纸轮转印刷机等案例中已经有所体现，国家和上海市层面将对其进行政策扶持，高斯国际的进口份额将逐步提升，成为业绩增长的基本保障。
收购价格与上海电气集团收购价格基本相当，较为合理。公司本次收购高斯国际100%股权的价格为57,106万元，与上海电气2010年收购价格9000万美元基本相当。鉴于进口替代将带来业绩稳定增长，未来技术协同效应将有效降低制造成本，进一步提高产品竞争力，且未来三年业绩增长有保障，综合看收购价格较为合理。
操作策略：该股股性并不活跃，一直受压于60均线之下，但随着收购工作的实质性展开，该股突破60日均线是大概率事件。
乐视网：短线操作机会较多
2012年网络视频广告业务将迎来高速增长。公司将云视频分发平台作为战略核心，未来计划向战略合作方提供视频上传、集成、分发、播放等视频技术服务，换取广告分成或广告资源。目前公司已与网易就复制“乐土”模式达成协议，年内或还将与京东、苏宁易购等网站达成战略合作。预计公司2012年网络视频广告营收同比增幅或超300%。
公司在与互联网电视牌照方的内容植入合作中占据主动地位。公司目前已与CNTV、华数等两家达成合作，与其他版权方的合作协议也在快速推进。公司主导业务运营，超越了广电总局2011年底181号文限定的单纯CP地位。主要原因之一在于公司所购独家版权为新媒体全版权，市场份额达到60%至70%，公司的市场领先地位使在与牌照方的谈判中占据上风。
2012年云视频超清机进入产品年。云视频超清机面向高中端客户，2012年云视频超清机将在上海、杭州、长沙三城市试点销售，其他地区可试商用。云视频超清机的硬件配置目前已是同类产品中的最高端，相当于具备强大解码能力的嵌入式电脑，并对公网开放。下半年还将推出超清机智能升级版，引入应用商店。
操作策略：该股持续拉锯整理，具备良好的抗跌效应，并且不乏短线操作机会，后期若能有效突破60日均线则中级行情可期。
正海磁材：游资追捧 后期仍将看涨
收入稳步增长、毛利率稳定、产品定价能力强。随着公司近几年产能稳步扩张，公司收入也逐年增长，但截止目前公司收入主要仍集中在风电和节能电梯领域，下游行业集中度高，这也是公司未来发展调整的方向，2011年公司结构调整已经取得明显的成效，不过风电和节能电梯领域依旧是公司未来3年的发展基础。公司产品定位高端竞争力强、拥有很强的定价能力，且经营将环境未来有望更加良好。
产品结构持续优化。公司生产方面的调整主要以两方面来实施：首先是后工序加工方面，其次是新建项目直接针对新能源汽车、节能空调和EPS等领域。我们认为，随着未来产能的持续扩张与公司后工序加工能力的提升，公司在盈利能力更强的新能源汽车、节能空调、EPS等领域的交货量将稳步增长，盈利能力进一步提升。
海外专利到期将使公司面临更大的市场空间。专利到期有利于公司开拓海外市场。公司目前的产品主要由于自身产能限制和出口专利限制，截止目前都以内销为主，随着钕铁硼主要成分海外专利在2014年全面到期、公司产品性能的持续提升和显著的成本优势，公司产品将面临更广阔的市场。
操作策略：该股技术形态良好，加上具备稀土永磁概念，且流通股份较小，易受到游资的追捧，随着业绩的释放，该股后期空间仍较大。
华侨城A：抗跌能力优秀 后市可期
新年新定位，文化唱主角。公司在《华侨城股份“十二五”时期发展纲要》中提出了新的公司定位：“以文化为核心、旅游为主导，中国领先的现代服务业集聚型开发与运营商”。公司成立新业务发展部，整合新兴业务，重点发展文化旅游、文化科技、文化演艺和动漫产业及旅游文化相关业务。
旅游地产，发展空间大。2011年公司房地产销售收入163亿元，其中结算收入与2010年基本持平，销售均价达到3.27万元。2012年，公司所有的地产项目都将进入销售期，重点楼盘包括深圳、上海、武汉、成都、天津。加上2011年遗留的可售面积，2012年地产可售面积达到180万平方米以上，大幅超过2011年。公司将采取相关措施加快今年房产销售，未来房产收入可期。
旅游收入倍增计划，质的提升。公司与环球影城进行合作，通过提升服务水平、餐饮自营、商品开发、增加动漫元素、节庆活动、旅游演艺等多重手段，全面提升景区的管理水平和收益水平。同时，北京欢乐谷二期、三期，上海欢乐谷二期、成都欢乐谷二期及即将开业的武汉欢乐谷都相应增加室内游乐项目，丰富游客的体验。
操作策略：该股去年以来未受到市场系统性调整的影响，目前虽缺乏超跌反弹的炒作动能，但基本面良好，形态也未破坏，看好。
莱美药业：触底回升 存惯性上冲机会
本部新药部分厚积薄发，即将进入收获期。公司在研品种埃索美拉唑镁肠溶胶囊，国外专利产品销售额超过50亿美金，属于重磅炸弹级产品。目前公司产品生物等效性试验已经完成，由于之前已经经历过申报的反复，我们相信成功的概率较大。预计2012年能够获批。考虑到产品的重磅性，无论公司采用直销还是代理的模式，都具有较大的市场潜力。预计该产品2013年可以产生明显利润贡献。另外，已上市的新药纳米碳悬混液经过2011年一年多个城市医院的推广工作，2012年预计销售会放量，我们预计该品种有50%以上的增长可能。
子公司湖南康源新产能释放，有望延续增长势头。公司是一家有持续成长潜力的创新型药企，近期湖南康源新的软袋生产线通过了新版GMP认证，该部分预计可以增加5500万袋的软袋产能。公司基础输液集中在湖南、广东销售，价格维护较好。2012年随着新增产能的释放，康源的基础输液预计能够实现快速增长。而在特殊输液方面，碳酸氢钠注射液经过了过去一年的招标工作，在几个省份成功中标，且中标价格较好。我们预计该产品2012年可以实现快速的增长。
操作策略：该股目前连续上穿，已连续攻破多条中短均线，不过量能并未同步放大，短线或存反复，但中期回归上方平台区域的概率较大。
业绩增速大幅超预期。兴业银行发布2011年业绩快报，2011年全年实现归属母公司股东的净利润255亿元，同比增长近38%，业绩高于我们预测值幅度高达12%。大幅超预期主要得益于四季度经营状况非常好，存贷利差和息差环比明显提升：全年营业收入同比增长37.5%，我们由此推算2011年第四季度实现营业收入近187亿，较2011第三季度环比提升幅度高达26%，是业绩超预期的主要原因。我们估计该行四季度有部分低收益贷款到期置换后使得存贷利差及息差环比继续明显扩大，且同业业务稳定增长，使得2011第四季度利息净收入环比增速超过20%。
未来风险相对较小。由于兴业银行2011年业绩明显好于预期，且超预期主要来自息差，我们上调其2012-2013年业绩预测。我们曾指出，兴业银行未来的看点在于在拨贷比提升及再融资风险释放后或将出现的业绩和股价的双弹性。由于公司在四季度主动增加拨备提升了拨贷比水平，所以我们只需等待再融资风险的释放，即相应的股权融资方案出台。我们认为兴业银行目前估值非常具有吸引力，维持对其“买入”的投资评级。
操作策略：该股近期连续上攻，已突破前期箱体及多条重要均线，短线或存获利盘回吐的风险，但该股具备中期级别的反弹能力。
上海机电：夯实底部 伺机回抽
高斯国际为全球最大卷筒胶印机生产企业，有望发挥技术协同效应。公司拟以人民币5.71亿元从上海电气集团收购高斯国际100%股权。高斯国际是全球三大印刷设备制造商之一，也是全球最大的卷筒纸胶印机生产企业，公司收购该资产有助于提升本部印刷设备技术水平，有望在未来发挥技术协同效应，同时维持我们关于公司三线发展格局已然明晰的基本判断。
国家扶持有助于业绩持续增长。2011年进口胶印机18亿美元左右，相当于高斯国际11年销售额的4倍，高档胶印机未来仍具有较大的进口替代空间。高斯国际被上海电气收购之后，在人民日报社购买报纸轮转印刷机等案例中已经有所体现，国家和上海市层面将对其进行政策扶持，高斯国际的进口份额将逐步提升，成为业绩增长的基本保障。
收购价格与上海电气集团收购价格基本相当，较为合理。公司本次收购高斯国际100%股权的价格为57,106万元，与上海电气2010年收购价格9000万美元基本相当。鉴于进口替代将带来业绩稳定增长，未来技术协同效应将有效降低制造成本，进一步提高产品竞争力，且未来三年业绩增长有保障，综合看收购价格较为合理。
操作策略：该股股性并不活跃，一直受压于60均线之下，但随着收购工作的实质性展开，该股突破60日均线是大概率事件。
乐视网：短线操作机会较多
2012年网络视频广告业务将迎来高速增长。公司将云视频分发平台作为战略核心，未来计划向战略合作方提供视频上传、集成、分发、播放等视频技术服务，换取广告分成或广告资源。目前公司已与网易就复制“乐土”模式达成协议，年内或还将与京东、苏宁易购等网站达成战略合作。预计公司2012年网络视频广告营收同比增幅或超300%。
公司在与互联网电视牌照方的内容植入合作中占据主动地位。公司目前已与CNTV、华数等两家达成合作，与其他版权方的合作协议也在快速推进。公司主导业务运营，超越了广电总局2011年底181号文限定的单纯CP地位。主要原因之一在于公司所购独家版权为新媒体全版权，市场份额达到60%至70%，公司的市场领先地位使在与牌照方的谈判中占据上风。
2012年云视频超清机进入产品年。云视频超清机面向高中端客户，2012年云视频超清机将在上海、杭州、长沙三城市试点销售，其他地区可试商用。云视频超清机的硬件配置目前已是同类产品中的最高端，相当于具备强大解码能力的嵌入式电脑，并对公网开放。下半年还将推出超清机智能升级版，引入应用商店。
操作策略：该股持续拉锯整理，具备良好的抗跌效应，并且不乏短线操作机会，后期若能有效突破60日均线则中级行情可期。
正海磁材：游资追捧 后期仍将看涨
收入稳步增长、毛利率稳定、产品定价能力强。随着公司近几年产能稳步扩张，公司收入也逐年增长，但截止目前公司收入主要仍集中在风电和节能电梯领域，下游行业集中度高，这也是公司未来发展调整的方向，2011年公司结构调整已经取得明显的成效，不过风电和节能电梯领域依旧是公司未来3年的发展基础。公司产品定位高端竞争力强、拥有很强的定价能力，且经营将环境未来有望更加良好。
产品结构持续优化。公司生产方面的调整主要以两方面来实施：首先是后工序加工方面，其次是新建项目直接针对新能源汽车、节能空调和EPS等领域。我们认为，随着未来产能的持续扩张与公司后工序加工能力的提升，公司在盈利能力更强的新能源汽车、节能空调、EPS等领域的交货量将稳步增长，盈利能力进一步提升。
海外专利到期将使公司面临更大的市场空间。专利到期有利于公司开拓海外市场。公司目前的产品主要由于自身产能限制和出口专利限制，截止目前都以内销为主，随着钕铁硼主要成分海外专利在2014年全面到期、公司产品性能的持续提升和显著的成本优势，公司产品将面临更广阔的市场。
操作策略：该股技术形态良好，加上具备稀土永磁概念，且流通股份较小，易受到游资的追捧，随着业绩的释放，该股后期空间仍较大。
华侨城A：抗跌能力优秀 后市可期
新年新定位，文化唱主角。公司在《华侨城股份“十二五”时期发展纲要》中提出了新的公司定位：“以文化为核心、旅游为主导，中国领先的现代服务业集聚型开发与运营商”。公司成立新业务发展部，整合新兴业务，重点发展文化旅游、文化科技、文化演艺和动漫产业及旅游文化相关业务。
旅游地产，发展空间大。2011年公司房地产销售收入163亿元，其中结算收入与2010年基本持平，销售均价达到3.27万元。2012年，公司所有的地产项目都将进入销售期，重点楼盘包括深圳、上海、武汉、成都、天津。加上2011年遗留的可售面积，2012年地产可售面积达到180万平方米以上，大幅超过2011年。公司将采取相关措施加快今年房产销售，未来房产收入可期。
旅游收入倍增计划，质的提升。公司与环球影城进行合作，通过提升服务水平、餐饮自营、商品开发、增加动漫元素、节庆活动、旅游演艺等多重手段，全面提升景区的管理水平和收益水平。同时，北京欢乐谷二期、三期，上海欢乐谷二期、成都欢乐谷二期及即将开业的武汉欢乐谷都相应增加室内游乐项目，丰富游客的体验。
操作策略：该股去年以来未受到市场系统性调整的影响，目前虽缺乏超跌反弹的炒作动能，但基本面良好，形态也未破坏，看好。
莱美药业：触底回升 存惯性上冲机会
本部新药部分厚积薄发，即将进入收获期。公司在研品种埃索美拉唑镁肠溶胶囊，国外专利产品销售额超过50亿美金，属于重磅炸弹级产品。目前公司产品生物等效性试验已经完成，由于之前已经经历过申报的反复，我们相信成功的概率较大。预计2012年能够获批。考虑到产品的重磅性，无论公司采用直销还是代理的模式，都具有较大的市场潜力。预计该产品2013年可以产生明显利润贡献。另外，已上市的新药纳米碳悬混液经过2011年一年多个城市医院的推广工作，2012年预计销售会放量，我们预计该品种有50%以上的增长可能。
子公司湖南康源新产能释放，有望延续增长势头。公司是一家有持续成长潜力的创新型药企，近期湖南康源新的软袋生产线通过了新版GMP认证，该部分预计可以增加5500万袋的软袋产能。公司基础输液集中在湖南、广东销售，价格维护较好。2012年随着新增产能的释放，康源的基础输液预计能够实现快速增长。而在特殊输液方面，碳酸氢钠注射液经过了过去一年的招标工作，在几个省份成功中标，且中标价格较好。我们预计该产品2012年可以实现快速的增长。
操作策略：该股目前连续上穿，已连续攻破多条中短均线，不过量能并未同步放大，短线或存反复，但中期回归上方平台区域的概率较大。