论文部分内容阅读
摘 要:在竞争日益激烈的今天,现金流量及其管理越来越受到企业的重视。现金流量的不确定性带来了财务风险,同时又为财务风险的分析和识别提供了依据。通过各种现金流量信息,可以分析企业是否面临各种财务风险,如偿债风险、支付风险、盈利风险、破产风险等等。面对基于现金流量所识别的财务风险,企业应该采取各种措施尽量降低风险,实现企业的价值最大化。基于现金流量的财务风险的分析和控制进行了简单的阐述。
关键词:现金流量;财务风险;控制措施
1 现金流量在财务风险控制中的重要意义
现金流量的不确定性为财务风险埋下了隐患。企业的财务风险是蕴藏在整个资金运动过程中的,现金流量为发现企业经营活动中的风险、企业生存发展中潜在的投资风险和企业的筹资风险都提供了有用的信息。一方面,现金流量的金额、流速及其稳定性等可以全面及时地反映企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况。通过现金流量分析,企业管理层可以从中获得有关的现金来源和现金运用的具体情况以及资金余缺信息,从而能及时地进行资金调度和风险防范。另一方面,现金流量的确认以收付实现制为基础,有利于于企业进行纵向和横向的比较、分析,为企业合理调度现金,控制财务风险,进行相关预测、决策提供可靠的依据。可见,现金流量是企业识别财务风险的依据,增强企业现金流量管理,对提高企业风险防范能力具有重要意义。
2 基于现金流量的财务风险的分析
2.1 通过现金流量的基本组成要素分析财务风险
(1)现金流量。现金流量包括流入量、流出量及净流量。现金流量综合反映了企业各种财务收支的现金盈余水平,是企业经济效益最直接的体现。最能代表企业实际财务能力的是收益当中的现金性收益,即企业的现金净流量。企业财务风险归根到底受生产经营中现金流入量与流出量情况的制约,生产经营中的现金流量是企业现金流量最主要的构成部分,如果流入量大于流出量并高于非付现成本,表明企业的财务状况较好,财务风险较小。反之,说明企业面临着财务风险。
(2)现金流程。现金流程包括与现金流量相关的岗位设置、授权及办理现金收支业务的手续程序等,集中反映了企业实现现金流量的路径。如果现金流量的组织过程出现问题,就会引发企业财务风险,如企业在资金使用、授权安排、利益分配等方面权责不明、管理混乱,造成资金使用效率低下,资金流失严重,就可以肯定企业存在较大的财务风险。
(3)现金流向。现金流向分为流入与流出两个方面,表示企业现金流量的趋势。对于特定的企业而言,现金流向会存在一个相对恰当的标准结构。企业现金流入主要来源于生产经营活动产生的现金流入。如果一个企业经营活动产生的现金流入所占现金总流入的比例长期较低,说明企业的经营存在一定的问题,或者说企业在不久的将来会陷入入不敷出困境。这就说明企业存在财务风险。
(4)现金流速。就整个企业而言,流速指资本投入到回收的速度。流速制约着企业的资金周转速度及占用资金的水平。如果企业资金流速较慢,企业必然要用更多的资金来参与资金循环,以保证资金的顺利周转,由此生产经营过程中资金的占用量就越大,企业的偿债能力、支付能力等就会受到影响。可见,现金流速综合反映了企业的经营效率和流动资产质量,对企业财务风险有重大影响。
2.2 通过对现金流量的结构分析财务风险
企业的现金流量一般分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量,通过对这3种现金流量的比较分析可以识别企业的财务风险。通常情况下,经营活动现金流入比重大的企业,经营状况较好,财务风险较低,现金流入结构较为合理。如果企业经营活动产生的现金流入比重较小而筹资现金流入比重较大,表明该企业自身产生现金能力较弱,如不改善现在状况将可能因筹集不到资金而不得不破产。筹资活动现金流量比重较大,说明企业可能资金运转困难,且未来企业还会面临较大的偿债压力。但是,在对筹资活动产生的现金流量进行分析时,可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较,如所占比重大,说明企业资金实力增强,财务风险降低。
2.3 通过对现金流量的相关指标分析财务风险
(1)偿债能力风险。企业可以通过对比企业的现金比率、经营净现金比率以及经营净现金与全部负债的比率,综合分析企业偿债风险状况。一般情况下,现金比率在40%-80%之间的企业都是经营稳定、资金运转良好的企业。而现金比率在20%以下的企业,经营上则可能存在各种问题,现金周转也是特别困难,应该引起企业管理者的高度重视。
(2)支付能力风险。企业可以通过对当期取得的现金与各项支出的现金进行比较分析。在持续不断的经营过程中,公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付,即用于经营活动支出和偿还债务。
(3)未来现金流量能力风险。我们从现金流量表不仅可以判断企业目前的现金状况,而且可以分析企业产生未来现金流量的能力。通过观察连续数期的会计报表,比较各期的有关项目,分析其增减变动情况,便于企业管理者了解企业的财务状况和经营状况,分析影响财务状况和经营成果的各种因素,做出其发展趋势的预测,以判断企业未来现金流量能力上可能存在的风险。
3 基于现金流量的财务风险控制措施
(1)建立长短期相结合的财务风险预警系统。
从现金流量方面来控制财务风险总的措施是建立长短相结合的财务风险预警机制。良好的财务风险预警系统必须建立在对大量资料统计分析的基础上。这些资料包括企业内部现金流量数据和企业外部市场、行业等相关现金流量数据,并结合与现金流量有关的数据形成一个资料系统。高效的风险分析机制是财务预警系统的核心和关键。建立现金流量指标体系能够有效的识别财务恶化迹象。通过现金流量指标分析可以迅速排除对财务影响小的风险,从而将主要精力放在可能造成重大影响的风险上。在财务风险分析清楚之后,就应该立即制定相应的预防、转化措施,以减少风险带来的损失。对财务风险的处理主要包括应急措施、补救方法改进方案。其中应急措施主要是面对财务危机和财务风险,如何采取措施规避风险,控制事态进步恶化。补救方法主要是如何采取有效措施尽量减少损失。改进方案主要是如何改进企业经营管理中的薄弱环节,杜绝和避免类似的财务风险再度发生。
(2)增加企业经营活动的现金流量。
鉴于经营活动产生的现金流量对企业的重要作用,企业若要长期发展,靠自身经营活动产生的现金流量应稳定在某一水平上,若靠自身经营活动产生的现金流的能力太差,企业很难持续发展。企业主要可以从以下扩大销售收入,降低销售成本和强化应收账款管理两个方面来增加经营活动的现金流量。
(3)保持合理的现金流量组织结构。
现金流量的组织结构必须与企业组织结构相匹配,企业在设计现金流量的组织结构时,应把现金流量按其生成、流出的途径,确定相应的业务,设置管理及控制岗位,赋予其相应的职权,保障其充分有效地履行职责。同时现金流量的组织应有严密的内部控制制度,确保现金流量少出差错、杜绝舞弊。
(4)提高资金的运作效率,保持现金流量的平稳流动。
提高企业资金的运作效率,能够减少企业的资金占用,加速企业资金的流转。为了降低日常营运资金占用风险:一是要求企业充分运用好财务管理和财务调控手段,加速资金周转,减少资金占用,降低利息支出;二是要求企业合理调度货币资金,根据其自身资金运动的规模和生产经营特点,妥善安排货币资金的收支活动。同时充分挖掘资金使用的潜力,使之在平时能保证生产经营的需要,在还款和分红付息期到来时,及时地筹集和调度资金,以避免出现无力支付的情况。
参考文献
[1]梁飞媛.现金流量管理与企业风险控制浅探[J].财会通讯(综合版),2007,(6).
[2]王培雄.企业的现金流量分析及运用[J].企业经济,2007,(5).
[3]韦秀华.基于现金流量的企业财务风险识别与控制[J].中国乡镇企业会计,2008,(1).
[4]臧勇.基于现金流量的企业财务风险管理[J].财会通讯(理财版),2007,(9).
关键词:现金流量;财务风险;控制措施
1 现金流量在财务风险控制中的重要意义
现金流量的不确定性为财务风险埋下了隐患。企业的财务风险是蕴藏在整个资金运动过程中的,现金流量为发现企业经营活动中的风险、企业生存发展中潜在的投资风险和企业的筹资风险都提供了有用的信息。一方面,现金流量的金额、流速及其稳定性等可以全面及时地反映企业经营活动、筹资活动和投资活动的运行状况。通过现金流量分析,企业管理层可以从中获得有关的现金来源和现金运用的具体情况以及资金余缺信息,从而能及时地进行资金调度和风险防范。另一方面,现金流量的确认以收付实现制为基础,有利于于企业进行纵向和横向的比较、分析,为企业合理调度现金,控制财务风险,进行相关预测、决策提供可靠的依据。可见,现金流量是企业识别财务风险的依据,增强企业现金流量管理,对提高企业风险防范能力具有重要意义。
2 基于现金流量的财务风险的分析
2.1 通过现金流量的基本组成要素分析财务风险
(1)现金流量。现金流量包括流入量、流出量及净流量。现金流量综合反映了企业各种财务收支的现金盈余水平,是企业经济效益最直接的体现。最能代表企业实际财务能力的是收益当中的现金性收益,即企业的现金净流量。企业财务风险归根到底受生产经营中现金流入量与流出量情况的制约,生产经营中的现金流量是企业现金流量最主要的构成部分,如果流入量大于流出量并高于非付现成本,表明企业的财务状况较好,财务风险较小。反之,说明企业面临着财务风险。
(2)现金流程。现金流程包括与现金流量相关的岗位设置、授权及办理现金收支业务的手续程序等,集中反映了企业实现现金流量的路径。如果现金流量的组织过程出现问题,就会引发企业财务风险,如企业在资金使用、授权安排、利益分配等方面权责不明、管理混乱,造成资金使用效率低下,资金流失严重,就可以肯定企业存在较大的财务风险。
(3)现金流向。现金流向分为流入与流出两个方面,表示企业现金流量的趋势。对于特定的企业而言,现金流向会存在一个相对恰当的标准结构。企业现金流入主要来源于生产经营活动产生的现金流入。如果一个企业经营活动产生的现金流入所占现金总流入的比例长期较低,说明企业的经营存在一定的问题,或者说企业在不久的将来会陷入入不敷出困境。这就说明企业存在财务风险。
(4)现金流速。就整个企业而言,流速指资本投入到回收的速度。流速制约着企业的资金周转速度及占用资金的水平。如果企业资金流速较慢,企业必然要用更多的资金来参与资金循环,以保证资金的顺利周转,由此生产经营过程中资金的占用量就越大,企业的偿债能力、支付能力等就会受到影响。可见,现金流速综合反映了企业的经营效率和流动资产质量,对企业财务风险有重大影响。
2.2 通过对现金流量的结构分析财务风险
企业的现金流量一般分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量,通过对这3种现金流量的比较分析可以识别企业的财务风险。通常情况下,经营活动现金流入比重大的企业,经营状况较好,财务风险较低,现金流入结构较为合理。如果企业经营活动产生的现金流入比重较小而筹资现金流入比重较大,表明该企业自身产生现金能力较弱,如不改善现在状况将可能因筹集不到资金而不得不破产。筹资活动现金流量比重较大,说明企业可能资金运转困难,且未来企业还会面临较大的偿债压力。但是,在对筹资活动产生的现金流量进行分析时,可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较,如所占比重大,说明企业资金实力增强,财务风险降低。
2.3 通过对现金流量的相关指标分析财务风险
(1)偿债能力风险。企业可以通过对比企业的现金比率、经营净现金比率以及经营净现金与全部负债的比率,综合分析企业偿债风险状况。一般情况下,现金比率在40%-80%之间的企业都是经营稳定、资金运转良好的企业。而现金比率在20%以下的企业,经营上则可能存在各种问题,现金周转也是特别困难,应该引起企业管理者的高度重视。
(2)支付能力风险。企业可以通过对当期取得的现金与各项支出的现金进行比较分析。在持续不断的经营过程中,公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付,即用于经营活动支出和偿还债务。
(3)未来现金流量能力风险。我们从现金流量表不仅可以判断企业目前的现金状况,而且可以分析企业产生未来现金流量的能力。通过观察连续数期的会计报表,比较各期的有关项目,分析其增减变动情况,便于企业管理者了解企业的财务状况和经营状况,分析影响财务状况和经营成果的各种因素,做出其发展趋势的预测,以判断企业未来现金流量能力上可能存在的风险。
3 基于现金流量的财务风险控制措施
(1)建立长短期相结合的财务风险预警系统。
从现金流量方面来控制财务风险总的措施是建立长短相结合的财务风险预警机制。良好的财务风险预警系统必须建立在对大量资料统计分析的基础上。这些资料包括企业内部现金流量数据和企业外部市场、行业等相关现金流量数据,并结合与现金流量有关的数据形成一个资料系统。高效的风险分析机制是财务预警系统的核心和关键。建立现金流量指标体系能够有效的识别财务恶化迹象。通过现金流量指标分析可以迅速排除对财务影响小的风险,从而将主要精力放在可能造成重大影响的风险上。在财务风险分析清楚之后,就应该立即制定相应的预防、转化措施,以减少风险带来的损失。对财务风险的处理主要包括应急措施、补救方法改进方案。其中应急措施主要是面对财务危机和财务风险,如何采取措施规避风险,控制事态进步恶化。补救方法主要是如何采取有效措施尽量减少损失。改进方案主要是如何改进企业经营管理中的薄弱环节,杜绝和避免类似的财务风险再度发生。
(2)增加企业经营活动的现金流量。
鉴于经营活动产生的现金流量对企业的重要作用,企业若要长期发展,靠自身经营活动产生的现金流量应稳定在某一水平上,若靠自身经营活动产生的现金流的能力太差,企业很难持续发展。企业主要可以从以下扩大销售收入,降低销售成本和强化应收账款管理两个方面来增加经营活动的现金流量。
(3)保持合理的现金流量组织结构。
现金流量的组织结构必须与企业组织结构相匹配,企业在设计现金流量的组织结构时,应把现金流量按其生成、流出的途径,确定相应的业务,设置管理及控制岗位,赋予其相应的职权,保障其充分有效地履行职责。同时现金流量的组织应有严密的内部控制制度,确保现金流量少出差错、杜绝舞弊。
(4)提高资金的运作效率,保持现金流量的平稳流动。
提高企业资金的运作效率,能够减少企业的资金占用,加速企业资金的流转。为了降低日常营运资金占用风险:一是要求企业充分运用好财务管理和财务调控手段,加速资金周转,减少资金占用,降低利息支出;二是要求企业合理调度货币资金,根据其自身资金运动的规模和生产经营特点,妥善安排货币资金的收支活动。同时充分挖掘资金使用的潜力,使之在平时能保证生产经营的需要,在还款和分红付息期到来时,及时地筹集和调度资金,以避免出现无力支付的情况。
参考文献
[1]梁飞媛.现金流量管理与企业风险控制浅探[J].财会通讯(综合版),2007,(6).
[2]王培雄.企业的现金流量分析及运用[J].企业经济,2007,(5).
[3]韦秀华.基于现金流量的企业财务风险识别与控制[J].中国乡镇企业会计,2008,(1).
[4]臧勇.基于现金流量的企业财务风险管理[J].财会通讯(理财版),2007,(9).