本文目的是透过计量软件EViews来检证汇率对债券价格(到期收益率)的影响。一般而言,此命题在理论上的关系可能为正向或负向,而从实务上世界多国的汇率与利率的实际走势来看,亦很难获得定论。为验证此命题,本研究采用面板数据回归模型来进行,主要的考虑点有三;一为多元回归分析可控制或排除其它条件或变量的潜在影响,二为面板数据计量模式可控制或排除潜在不随时间变动的国家特定因素影响,三为于模式中纳入小型开放经济体的虚拟变量与汇率的交乘项,可区别小型与非小型开放经济体之汇率对国债到期收益率的影响。实证上采用2001年1月至2011年3月间包括美国、南韩等10个经济体的月资料;结果发现,在计量检定所建议采取之随机效果模式下,对于大型开放经济体,汇率对国债到期收益率的影响方向显着为正向,而对于小型开放经济体,汇率对国债到期收益率的影响方向则为显着的负向。