【摘 要】
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本文借助金融网络的连通结构解释金融风险传染机制。以金砖五国(BRICS)与美国1996年12月至2019年10月月频数据为样本,基于VAR-ADCC-EGARCH(1,1)模型测度了美国与金砖五国之间
【基金项目】
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本文受到辽宁省教育厅重点攻关项目“区域物流网络结构的演化机理与优化研究:以辽宁省为例”(LJ2019ZL006),2019年度辽宁省哲学社会科学规划基金项目“多层网络视阈下辽宁省银行系统性风险传染路径仿真研究”(L19BJY027)的联合资助
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本文借助金融网络的连通结构解释金融风险传染机制。以金砖五国(BRICS)与美国1996年12月至2019年10月月频数据为样本,基于VAR-ADCC-EGARCH(1,1)模型测度了美国与金砖五国之间的非对称动态相关系数(ADCC),以此表征US-BRICS金融市场间的金融传染,并基于DY-VAR框架对股票市场网络连通性进行测度,建立并估计了非对称动态相关系数对网络连通性的分位回归模型,从网络视角揭示了金融风险传染的网络机制。结果表明,美国对金砖五国存在显著的金融传染,各国间的金融网络连通性具有显著的时变
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