因圣诞节和新年假期安排，天津航运指数（TSI）下设的北方国际干散货运价指数（TBI）在2011年12月份共发布17次。TBI整体表现较为稳定，基本维持在～点，月末出现较大幅度的回落。
　　本月前期，TBI继续维持振荡走势，于12月8日小幅回调至阶段性低点点，相比月初小幅下跌不足1%。随后，因国际煤炭、粮食和铁矿石贸易商赶在圣诞节前出货，市场出现短暂繁荣，煤炭和铁矿石运价出现整体上涨。在此带动下，TBI快速反弹，并于12月14日升至本月最高点点，上涨5.83%。12月14日之后，由于假期临近，干散货运输市场需求减退，TBI再度回调，并最终收于点，相比12月最高点下跌89.35点，相比11月30日（11月份最后一个发布日）下跌24.22点，下降率为2.17%。
　　（1）进口煤炭市场 随着冬季来临，市场煤炭需求升温，亚洲地区贸易活跃度有所增加，且太平洋地区运力不断前往美国及南美地区争抢货盘，对太平洋市场的运力供给过剩有一定缓解作用，煤炭运价因此整体上涨。后半月，国内北方港口煤炭库存量激增。随着圣诞假期临近，亚洲地区货盘逐渐匮乏，进口煤贸易市场成交清淡；而太平洋地区闲置运力不断积累，对运价的进一步上涨形成阻力。12月15日，财政部公告称，自2012年1月1日起对逾730种商品实施较低的进口暂定税率，其中包括煤炭和焦炭。此消息或将对2012年的煤炭进口市场形成利好。
　　（2）进口粮食市场 虽然圣诞节前谷物商加紧出货，但目前我国港口进口大豆库存仍处于高位，国内大豆供应保持充足，国内压榨企业收益不佳导致企业缺少进口动力，尤其是对美国大豆的需求陷入低迷，美西至天津航线运价月内累计下降达3.44%。国产大豆价格行情维持稳定，国外大豆价格振荡走高，人民币兑美元汇率連续下跌，亦可能抬高豆类等农产品的进口成本，增加进口大豆市场的观望情绪。预计12月20号以后大西洋市场可用运力逐渐增加，在需求疲软的情况下，运力供给增加将进一步打压市场运价。
　　（3）进口铁矿石市场 受国内下调存款准备金率的影响，市场预期铁矿石需求将出现恢复。澳大利亚和巴西铁矿石出口有所增加，大量租用海岬型船，推动铁矿石市场运价快速反弹。巴西至天津航线运价上涨近10%，西澳至天津航线运价上涨超过14%。我国港口进口铁矿石库存出现微降，港口船舶拥堵日益严重等因素亦给市场提供支撑。由于圣诞和元旦假期临近，铁矿石贸易活动趋于减少，国内主要港口的进口铁矿石库存月末有所增加，市场成交较为冷清，北方国际铁矿石运价指数未能延续良好的上涨态势，除西澳至天津航线运价下跌速度较缓之外，巴西至天津航线运价跌至月初水平，印东至天津航线运价月内下跌超过5%。
　　（天津国际贸易与航运服务中心）