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基于VaR的期货最优套期保值模型及应用研究

来源 :系统工程学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：xpzcz1995

【摘 要】

：

提出基于 VaR 确定期货最优套期保值比率原理,并建立了以组合 VaR 为目标函数的套期保值优化决策模型,一是从理论上推导了 VaR 最优套期比,二是研究发现 VaR 最优套期保值比

【作 者】

：

迟国泰 余方平 刘轶芳 

【机 构】

：

大连理工大学管理学院,中国保险监督管理委员会大连监管局,中国科学院研究生院管理学院

【出 处】

：

系统工程学报

【发表日期】

：

2008年04期

【关键词】

：

套期保值 最优套期比 期货合约 风险价值(VaR) 

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提出基于 VaR 确定期货最优套期保值比率原理,并建立了以组合 VaR 为目标函数的套期保值优化决策模型,一是从理论上推导了 VaR 最优套期比,二是研究发现 VaR 最优套期保值比在期货合约期望收益率为零,期货和现货收益率完全相关或 VaR 置信水平接近于100%的情况下趋近于最小方差最优套期比;现货和期货价格变动完全一致情况下,VaR 最优套期比等于传统的套期比,三是得出了 VaR 最优套期比由反映套期保值者投机需求和纯套期保值两部分组成的结论.

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