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7月20日开始，金融机构贷款利率管制被全面放开，这是中国的利率市场化改革的重要步伐，其释放出的改革信号十分强烈。对于利率市场化来说，只剩下放开存款利率一步，而改革一旦完成将对经济产生巨大影响。
事实上，此次放开贷款利率下限恐怕只是中国未来一系列经济改革政策的序言，有关公共服务和减税的政策消息也在这一段时期内集中出现。先知先觉者已经开始针对将要来临的长期新机会布局，创业者们也瞄准了新领域蠢蠢欲动，然而大多数人恐怕还云里雾里。普通人该怎么理解经济可能发生的变化是个值得讨论的话题，从已经出台的政策入手，我们可以大致理清一些思路。
利率市场化长期有利于民营中小企业融资
利率市场化通俗的理解就是让银行等金融机构根据市场自行决定存款利率和贷款利率。中国的利率市场化是逐步进行的，贷款利率上限被央行放开还是在2004年，而此次调整则放开了贷款利率下限，目前为止只有人民币存款利率还没有放开，利率市场化最后也是最重要的一步就在眼前。
单说此次贷款利率放开管制，长期来看是有利于降低企业融资成本的，也会让银行在定价上有更多选择，同时也是存款利率放开的铺垫。但从短期来看，单纯放开贷款利率下限对经济的影响是十分有限的，因为当前市场的实际情况是企业普遍缺钱，希望得到更多贷款，民营企业甚至会选择利息远高于银行的民间借贷，“影子银行”也是这一逻辑的产物，加上信托、理财产品等，成为填补利率市场化空缺的主力。市场对资金的需求导致银行完全没有必要降低贷款的价格。
当然，谈判筹码更强的公司将最先从贷款利率下限放开中受益，尤其是大型央企或上市公司，这些企业因实力雄厚具备和银行讨价还价的资本，自然最先拿到价格更低的贷款。而中小企业向来在与银行的议价中处于劣势，所以短期内还不会因贷款利率下限放开而受到明显影响。
不过这里还存在一个博弈的过程。长期来看，大型企业如果压低贷款价格，必然会影响银行的盈利能力，银行贷款给大型企业的积极性自然则会减弱，从而导致银行重新开始权衡收益与风险，并把目光转向中小企业，把钱借给中小企业尽管不像借给大型企业一样安全，但贷款利率也可以提高。
如此一来，对于中小企业来说，从银行贷款的难度将比过去降低。事实上多家银行已经开始大力推行小微企业贷款业务，试图探索新形势下的产品结构。而国务院也多次表示将积极发展小型金融机构，并大力拓展小微企业直接融资渠道，国务院的意见包括新增信贷中增加小微企业贷款份额，同时对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率等。这些政策事实上都指向了同一个目标：让资金能够进入中小企业和实体经济，从而促进中国经济的复苏，这也正是“克强经济学”调结构的逻辑。
目前看来，能够承担高息贷款并有高收益的企业主要是能够在市场竞争中存活下来的民营企业，而习惯低息贷款的大型企业将被迫面对融资成本变高的事实，尤其是严重依赖融资的公司，其盈利能力将受到考验。银行业新增加的存款又会被货币乘数放大，之后继续流入整个经济体当中。
减税和政策支持短期利好部分服务业
如果说民营中小企业在未来长期得到利好的概念过于宽泛，那么眼下某些领域已经率先开始得到各种利好消息的支持。相对于利率市场化这样的宏观货币政策，一些偏向微观领域的财政政策也开始出现，从大方向上看，这些政策依然围绕“稳增长、调结构”进行，长期可能受到利好影响的主要是与公共服务相关的行业。
就在7月20日利率相关政策出台不久，国务院常务会议提出研究推进政府向社会购买公共服务，所谓公共服务的范围非常广泛，医疗、教育、养老、环境、社区、交通、基础设施等都属于公共服务的范围。市场对这一暗示重大改革红利的消息同样期待无比，政府向社会购买公共服务意味着对经济的直接刺激，不仅可以弥补公共服务供给不足的问题，也能有效拉动内需，是稳增长的重要手段。这条消息很容易让人联想到政府过去以投资为主的刺激方式，如果以相似的力度和规模在用来购买公共服务，尽管还存在很多制度上的不完善，但其效果是很令人期待的。更何况把具体工作交给社会企业和机构，效率也会提高。
短期来看，所有行业中最快受到支持的恐怕非环保行业莫属。最重要的一条支持同样来自国务院，不久前其印发的《关于加快发展节能环保产业的意见》提出，力求节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。其中最令人浮想联翩的是“支柱产业”这个概念，而最抢眼的支柱产业显然是房地产，如果相关配套措施能够跟上，节能环保产业将得到巨大的政策支持。这一预期已经开始影响股市，与污水、废气、垃圾处理以及节能等概念相关的股票都是这一消息下的热点。
除此之外，8月1日开始的“营改增”由部分地区试点正式向全国推行，这也是对经济有重要影响的政策。所谓“营改增”，简单地说就是指以前缴纳营业税的项目变为缴纳增值税，过去企业买入的商品和服务要按全价收税，现在只对增值部分缴税。服务业增值税税率主要定在6%，低于工商业基本税率17%，由此可以减少企业重复纳税的环节进而节约成本。“营改增”之后，受益最大的就是新纳入范围的交通运输业和部分服务业，企业成本减小对促进就业有重要作用，进而刺激消费拉动经济。
是时候考虑长期的行业趋势了
无论是利率市场化还是各种刺激服务行业的政策，虽然看起来有些错综复杂，但有一条主线是很明确的，那就是在“稳增长、调结构”大的框架下，利用市场化等手段重新激发中国经济的活力，而最终收益的将是更有竞争力、效率更高的民企，以及发展空间巨大的服务业，同时产能严重过剩的行业也将面临挤压和洗牌。
已有政策和消息在短期内的影响或许是有限的，普通人甚至难以察觉。但种种迹象表明，市场预期已经开始朝着新的目标发展，这恐怕也是近期政府各种举措的主要目的，毕竟市场预期改变之后，相关的政策也更容易实施，这些都是更进一步改革政策出台的铺垫。
不能确定的是下一个与被政策支持的公共服务领域是哪个，以及政策的力度和时间。环保之后，是养老产业还是健康产业？老龄化趋势已经让很多人瞄准了开设养老院和社区服务机构，民间医疗机构也蓄势待发。下一个经济大潮的机会或许即将开始，谁能“踩在点儿上”，谁便能从改革中获得巨大回报。
事实上，此次放开贷款利率下限恐怕只是中国未来一系列经济改革政策的序言，有关公共服务和减税的政策消息也在这一段时期内集中出现。先知先觉者已经开始针对将要来临的长期新机会布局，创业者们也瞄准了新领域蠢蠢欲动，然而大多数人恐怕还云里雾里。普通人该怎么理解经济可能发生的变化是个值得讨论的话题，从已经出台的政策入手，我们可以大致理清一些思路。
利率市场化长期有利于民营中小企业融资
利率市场化通俗的理解就是让银行等金融机构根据市场自行决定存款利率和贷款利率。中国的利率市场化是逐步进行的，贷款利率上限被央行放开还是在2004年，而此次调整则放开了贷款利率下限，目前为止只有人民币存款利率还没有放开，利率市场化最后也是最重要的一步就在眼前。
单说此次贷款利率放开管制，长期来看是有利于降低企业融资成本的，也会让银行在定价上有更多选择，同时也是存款利率放开的铺垫。但从短期来看，单纯放开贷款利率下限对经济的影响是十分有限的，因为当前市场的实际情况是企业普遍缺钱，希望得到更多贷款，民营企业甚至会选择利息远高于银行的民间借贷，“影子银行”也是这一逻辑的产物，加上信托、理财产品等，成为填补利率市场化空缺的主力。市场对资金的需求导致银行完全没有必要降低贷款的价格。
当然，谈判筹码更强的公司将最先从贷款利率下限放开中受益，尤其是大型央企或上市公司，这些企业因实力雄厚具备和银行讨价还价的资本，自然最先拿到价格更低的贷款。而中小企业向来在与银行的议价中处于劣势，所以短期内还不会因贷款利率下限放开而受到明显影响。
不过这里还存在一个博弈的过程。长期来看，大型企业如果压低贷款价格，必然会影响银行的盈利能力，银行贷款给大型企业的积极性自然则会减弱，从而导致银行重新开始权衡收益与风险，并把目光转向中小企业，把钱借给中小企业尽管不像借给大型企业一样安全，但贷款利率也可以提高。
如此一来，对于中小企业来说，从银行贷款的难度将比过去降低。事实上多家银行已经开始大力推行小微企业贷款业务，试图探索新形势下的产品结构。而国务院也多次表示将积极发展小型金融机构，并大力拓展小微企业直接融资渠道，国务院的意见包括新增信贷中增加小微企业贷款份额，同时对中小金融机构继续实施较低的存款准备金率等。这些政策事实上都指向了同一个目标：让资金能够进入中小企业和实体经济，从而促进中国经济的复苏，这也正是“克强经济学”调结构的逻辑。
目前看来，能够承担高息贷款并有高收益的企业主要是能够在市场竞争中存活下来的民营企业，而习惯低息贷款的大型企业将被迫面对融资成本变高的事实，尤其是严重依赖融资的公司，其盈利能力将受到考验。银行业新增加的存款又会被货币乘数放大，之后继续流入整个经济体当中。
减税和政策支持短期利好部分服务业
如果说民营中小企业在未来长期得到利好的概念过于宽泛，那么眼下某些领域已经率先开始得到各种利好消息的支持。相对于利率市场化这样的宏观货币政策，一些偏向微观领域的财政政策也开始出现，从大方向上看，这些政策依然围绕“稳增长、调结构”进行，长期可能受到利好影响的主要是与公共服务相关的行业。
就在7月20日利率相关政策出台不久，国务院常务会议提出研究推进政府向社会购买公共服务，所谓公共服务的范围非常广泛，医疗、教育、养老、环境、社区、交通、基础设施等都属于公共服务的范围。市场对这一暗示重大改革红利的消息同样期待无比，政府向社会购买公共服务意味着对经济的直接刺激，不仅可以弥补公共服务供给不足的问题，也能有效拉动内需，是稳增长的重要手段。这条消息很容易让人联想到政府过去以投资为主的刺激方式，如果以相似的力度和规模在用来购买公共服务，尽管还存在很多制度上的不完善，但其效果是很令人期待的。更何况把具体工作交给社会企业和机构，效率也会提高。
短期来看，所有行业中最快受到支持的恐怕非环保行业莫属。最重要的一条支持同样来自国务院，不久前其印发的《关于加快发展节能环保产业的意见》提出，力求节能环保产业产值年均增速在15%以上，到2015年，总产值达到4.5万亿元，成为国民经济新的支柱产业。其中最令人浮想联翩的是“支柱产业”这个概念，而最抢眼的支柱产业显然是房地产，如果相关配套措施能够跟上，节能环保产业将得到巨大的政策支持。这一预期已经开始影响股市，与污水、废气、垃圾处理以及节能等概念相关的股票都是这一消息下的热点。
除此之外，8月1日开始的“营改增”由部分地区试点正式向全国推行，这也是对经济有重要影响的政策。所谓“营改增”，简单地说就是指以前缴纳营业税的项目变为缴纳增值税，过去企业买入的商品和服务要按全价收税，现在只对增值部分缴税。服务业增值税税率主要定在6%，低于工商业基本税率17%，由此可以减少企业重复纳税的环节进而节约成本。“营改增”之后，受益最大的就是新纳入范围的交通运输业和部分服务业，企业成本减小对促进就业有重要作用，进而刺激消费拉动经济。
是时候考虑长期的行业趋势了
无论是利率市场化还是各种刺激服务行业的政策，虽然看起来有些错综复杂，但有一条主线是很明确的，那就是在“稳增长、调结构”大的框架下，利用市场化等手段重新激发中国经济的活力，而最终收益的将是更有竞争力、效率更高的民企，以及发展空间巨大的服务业，同时产能严重过剩的行业也将面临挤压和洗牌。
已有政策和消息在短期内的影响或许是有限的，普通人甚至难以察觉。但种种迹象表明，市场预期已经开始朝着新的目标发展，这恐怕也是近期政府各种举措的主要目的，毕竟市场预期改变之后，相关的政策也更容易实施，这些都是更进一步改革政策出台的铺垫。
不能确定的是下一个与被政策支持的公共服务领域是哪个，以及政策的力度和时间。环保之后，是养老产业还是健康产业？老龄化趋势已经让很多人瞄准了开设养老院和社区服务机构，民间医疗机构也蓄势待发。下一个经济大潮的机会或许即将开始，谁能“踩在点儿上”，谁便能从改革中获得巨大回报。