【摘 要】
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从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型.以我国股票市场为依托,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态
【机 构】
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东北大学工商管理学院,辽宁沈阳,110819
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从行为金融学的角度考虑投资者损失厌恶的心理特征,建立预期效用最大化的动态损失厌恶投资组合优化模型.以我国股票市场为依托,将市场分为上升、下降和盘整三种状态,研究动态损失厌恶投资组合模型的最优资产配置和绩效表现,并与静态损失厌恶投资组合模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型进行比较.最后,在具有交易成本的条件下对动态模型进行稳健性检验.得出结论:不同情况下,动态损失厌恶投资者具有不同的最优资产配置,且动态损失厌恶投资组合模型明显优于静态模型、M-V投资组合模型和CVaR投资组合模型.
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