10月10日-11日，在美国华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别谈判取得阶段性进展。为何中美贸易摩擦会出现阶段性转机？中美贸易“休战”的背后有何推动因素？
　　第一，与中方达成协议，符合特朗普的大选连任需求。距离美国大选只有一年多的时间，为了竞选，用一纸协定争取选票、赢得选民成为特朗普的重中之重。美国中西部豆农作为特朗普的支持者，选票至关重要，这是特朗普将农产品采购作为中美谈判的一个重要要求，且多次抱怨中国未履行购买农产品承诺的原因。此次谈判的一个重要成果是中国加大对美国农产品购买力度。
　　第二，关税冲击下，近期美国经济下行压力陡然增加。美国9月ISM制造业PMI为47.8，大幅低于预期;新出口订单更是暴跌至41;美国8月核心CPI加速上升至一年高点，年内美国长短期国债利差多次倒挂，市场对美国经济陷入衰退的担忧升温。倘若贸易摩擦升级，无疑会进一步拖累美国经济增长。虽然贸易摩擦以来，中国对美出口呈现断崖式下跌，而美国对中国的出口增速则下降更多。此外，美国加征关税的几批清单从美国对华依赖度低的商品逐步扩散到对华依赖度高的商品，征税对象也从中间品和资本品逐渐扩散到消费品，贸易战的波及范围正从企业蔓延至消费者，负面影响持续扩大。
　　第三，特朗普面临民主党的弹劾威胁，其急切希望通过促成与中国的经贸协议缓释国内政治压力。9月24日，美国众议院议长佩洛西宣布将推动弹劾总统特朗普的程序。
　　第四，贸易摩擦升级对中国的负面冲击已扩大至更广泛领域。对中国方面，除了对美出口下滑的直接影响，贸易下滑对于国内制造业、工业生产的拖累也在呈現。此外，企业家信心不稳影响投资;消费者出于对收入下滑的担心推迟消费。更严峻的是，贸易摩擦持续正促使更多的跨国企业考虑产业链调整。
　　综上，稳定的中美经贸关系，对于中美乃至全球经济来讲都是至关重要的。而中美此次会谈中能够互相释放善意，全面讨论经贸问题，在众多分歧中促成第一阶段贸易协定的初步达成，实属不易，避免了中美关系进一步恶化的更差局面出现。伴随着三四季度中美前期关税加征对美国的负面影响的进一步显现，以及特朗普连任压力下讨好选民的诉求，美方亦有可能加速谈判进程。
　　当然，中美贸易问题只是中美两国博弈的一隅。经贸冲突相对容易解决，要么双赢要么双输，短期达成协议的可行性相对较大;但技术之争则是更为中期的问题，是伴随着中国高端制造业崛起与技术追赶而导致的，短期内不会有明显好转，冲突频率反而会比以往增加;而金融领域的摩擦更是双方不希望看到的。尽管短期内中美经贸摩擦有望得到缓解，但考虑到美方对华加征关税尚未取消，中美在技术、意识形态、外交等方面的分歧仍然存在、局势依然复杂，中美之间的大国博弈，将呈现长期化、复杂化的常态趋势。

贸易自由化显著推动了国有企业去杠杆

　　对外经济贸易大学国际经济贸易学院 蒋灵多
　　清华大学经济管理学院 陆毅
　　中央财经大学国际经济与贸易学院 纪珽
　　“贸易自由化是否助力国有企业去杠杆”《世界经济》2019年第9期
　　本文基于展的理论模型及1998年-2007年中国制造业国有企业数据，从贸易自由化角度探讨国有企业去杠杆的可能路径及其内在机制。
　　理论分析表明，进口关税下降会迫使效率较低的高杠杆企业退出市场，并降低在位企业的杠杆率。
　　计量结果显示，贸易自由化显著推动了国有企业去杠杆，且通过如下机制实现：
　　一是促进高杠杆率企业的退出，降低行业国有企业的平均杠杆率;二是提高了在位国有企业利润率水平，进而降低企业杠杆率。政府应进一步扩大对外开放，让贸易自由化在供给侧结构性改革中发挥更好的作用。

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　　资料来源：《财经》APP