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【摘 要】 信息技术行业在国民经济中的重要性和自身特点决定了其会计信息披露质量的高低不仅影响所有者对经营者的监督，而且影响潜在投资人对企业投资的信心。文章从影响会计信息披露质量诸多因素中理论上容易被忽视但现实中日益被重视的隐形因素——高管个人特征（高管性别、年龄、受教育水平和任期）出发，以深市信息技术行业A股2014—2016年经验数据作为研究样本，研究高管个人特征对会计信息披露质量的影响机理，并融进产权性质检验高管个人特征对国有企业和非国有企业的影响。结果发现，高管团队的受教育水平和任期与会计信息披露质量呈正相关关系，而女性高管比例和年龄与会计信息披露质量相关但不显著；同时，在不同产权性质下，高管个人特征对会计信息披露质量的影响存在差异。
【关键词】 高管团队； 个人特征； 信息披露质量； 产权性质； 信息技术业
【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）11-0063-05
一、引言
经济全球化及各国竞争越演越烈的客观现实下，作为我国“十二五”规划中确立为七大战略性新兴产业之一的信息技术产业，在推动国家经济发展和促进社会进步中扮演着越来越重要的角色，成为影响各国核心竞争力的重要因素和发达国家相互竞争投资的行业。
信息技术产业以创新周期短、产品更新快为主要特点，在企业技术、产品和业务模式的创新中更多依赖于作为企业核心资源的高级管理成员，企业拥有高效率、高质量的高管是吸引投资者和获取投资者信任的前提条件，是完善内部管理和提高企业绩效的重要途径。因此，对信息技术行业中高管个人特征的研究至关重要。
同时，我国所有权与经营权两权分离造成了企业信息不对称问题，使得会计信息的质量会影响所有者和经营者对企业的管理和经营。2018年1月，为了满足差异化信息披露的要求，提高行业信息披露针对性和有效性，满足投资者的信息需求，全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露指引——软件和信息技术服务公司》，这也说明企业以及国家开始重视信息技术行业的信息披露质量。目前，国内外关于信息质量的研究中，大部分学者只重视会计信息编制质量的研究而忽略了会计信息披露质量的研究，尤其忽略隐性因素对信息披露质量的影响。高管腐败事件频发，说明我们对高管个人特征的隐性因素不够重视。所以，本文在以上现实问题基础上运用规范研究方法阐述信息技术产业中高管个人特征作用于信息披露质量的机理，利用深市信息技术业A股上市公司数据，在新增产权性质因素下从公司层面研究高管个人特征对会计信息披露质量的影响，并对降低企业信息不对称和减少代理成本、促进企业长期稳定发展提出了建议和对策。
二、理论分析与研究假设
（一）高管个人特征与会计信息披露质量
我国《公司法》把高级管理人员概括为公司正副经理、财务负责人、董秘和其他人员，而广义的高管包括董事、监事。所以，本文根据中国的特殊背景和现实需要，将高管概括为董事长、总经理、监事会主席和董秘以及财务总监。本文根据马胜男[ 1 ]，李慧婷[ 2 ]等的做法，将高管个人特征划分为高管的性别、年龄、受教育水平和任期。
1.高管性别与会计信息披露质量
性别差异的存在使男女高管在公司治理过程中形成不一样的风险偏好、经营理念以及做出不同的决策。Wang和Coffey[ 3 ]研究发现，有女性高管参与董事会时，公司更愿意参与社会责任活动。Burgess[ 4 ]实证研究发现女性高管更加关注社会责任履行，对公司社会绩效更敏感。孔祥芬[ 5 ]和赵芳芳等[ 6 ]实证研究发现女性高管与企业环境信息披露显著正相关。据统计，在177家信息技术行业中高管团队中有女性的公司有93家，而有女性高管的公司中，女性高管平均占比只有20.58%，这说明由于信息技术行业的特殊性没有重视女性高管的价值，女性高管往往需要通过不断的实践才会发挥其巨大的潜力和独特的优势。因此，本文认为女性高管相对于男性高管更愿意规避风险，披露更为准确的信息。据此，提出以下假设：
H1：信息技术业中，女性高管比例越高，会计信息披露质量越高。
2.高管年龄与会计信息披露质量
Forte[ 7 ]以马斯洛需求层次理论为基础，发现CEO的年龄越大，越有社会责任感，越愿意承担社会责任来满足自己更高的需要。赵萱等[ 8 ]通过实证分析发现，高管的年龄越大，企业的环境绩效越好。张国清等[ 9 ]研究指出CEO年龄越大以及高管的平均年龄越大，公司更愿意披露环境信息，避免违规。同时，通过猎头公司监测发现互联网行业的高管平均年龄为32.5岁，明显低于其他行业高管平均年龄。年轻化的人员更愿意尝试新的机会和适应新的环境，相反，年龄大的高管更倾向于保守型。因此，本文认为信息技术业中，年龄越大的高管拥有更强烈的社会责任感，更加重视会计信息披露质量。据此，本文提出以下假设：
H2：信息技术业中，高管的年龄越大，会计信息披露质量越高。
3.高管受教育水平与会计信息披露质量
林勇、周妍巧[ 10 ]对创业板上市公司研究发现高管的学历水平越高，越有助于公司绩效的提升。吴兵兵[ 11 ]通过实证研究发现董高监的受教育水平越高，公司绩效越好。祁雨佳[ 12 ]通过实证研究发现，高管的学历与企业绩效正相關。而智力密集型行业的信息技术业，高管的受教育水平相对其他行业要求更高，这也说明了信息技术业中高管的思维更加趋近于教育水平高、思维理性化的结论，能在防范风险的基础上，根据企业的发展做出合理的规划，促进企业的发展，因而更加重视会计信息披露质量。据此，提出以下假设：
H3：信息技术业中，高管的受教育水平越高，会计信息披露质量越高。
4.高管任期与会计信息披露质量 在以“快进快出”为特点的信息技术行业中，高管频繁跳槽已经成为一种普遍现象，造成了在信息技术业中高管任期大概为3年，原因也许是股权激励不到位，并没有把各位高管作为利益共同体。而一个高管的任期时间越长，往往对该职位的要求和工作领域越清楚，更重视企业的长期发展和会计信息披露质量。汪金龙和李创霏[ 13 ]的研究结果表明高管的任期与公司绩效正相关。郑冠群等[ 14 ]通过实证研究发现高管任期对社会责任信息披露的质量有显著的影响。因此，本文认为在信息技术业中，任期时间长的高管更倾向于从公司整体的角度披露信息，提高信息披露质量。据此，提出以下假设：
H4：信息技术业中，高管任期时间越长，会计信息披露质量越高。
（二）产权性质、高管个人特征与信息披露质量
我国企业按照不同的产权属性可以分为国有控股企业和非国有控股企业，同样在信息技术业中也有国企和非国企的区分，那么在不同的产权性质下，信息技术行业中的高管个人特征对信息披露质量的影响是否存在差异？王国明[ 15 ]指出我国正处于经济转型时期，相对于非国企，政府会干预国企高管的任命和提升过程，这种现象更加表现为一种政治过程。具体来说，在国企中，政府会为高管的不利行为买单，而在非国企中所有的经营风险由企业和管理者承担，导致了产权性质对高管个人特征与信息披露质量之间的关系产生影响。
年龄方面，在国有企业信息技术行业中，由于年长高管会受到强大的政治和退休压力，不愿意接受挑战，做事比较保守，更愿意履行责任，信息披露质量相对较高，而在非国有企业信息技术行业中，提高企业业绩是最重要的因素，年龄并不是重要的因素。因此，本文认为相对于非国有企业信息技术行业而言，国企信息技术行业中高管的年龄与信息披露质量关系更密切。
受教育水平方面，在非国有企业信息技术业中不仅看中高管的能力还看中高管的学历，当高管的受教育水平越高，会更加遵守法律法规，注重信息披露质量。而国有企业信息技术业中高管大部分是由政府直接任命，对高管的学历要求不是很高，所以本文认为相对于国有企业而言，非国有企业中的高管受教育水平与信息披露质量关系更加密切。
任期方面，国有企业信息技术业中，高管随着任期时间变长，逐渐形成领导人权威效应，更加容易发现法律漏洞，不注重信息披露质量，形成个人利益最大化；而在非国有企业信息技术行业中，不管任期的长短，管理者需要为自己的行为负责，所以做事相对比较慎重，对信息披露质量的要求相对较高。据此，本文提出以下假设：
H5：产权性质不同，信息技术业中高管个人特征对会计信息披露质量的影响也存在差异。
三、研究设计
（一）样本选择与数据来源
证监会将行业分为制造业、挖掘业、建筑业和信息技术业等，本文按照证监会的行业分类，从国泰安中选取2014—2016年深市信息技术业A股作为原始样本，并按照以下原则进行筛选：（1）剔除ST、*ST公司，因为该类公司的财务经营状况存在异常性，可比性较低；（2）数据存在缺失或明显异常的公司。最后得到177家公司，并对177家公司531个数据采用Ordered Logit模型检验高管个人特征对信息披露的影响，分析其显著性。本文的解释变量数据来源于国泰安数据库，信息披露质量的数据来源于深圳证券交易所，分析软件为SPSS24。
（二）主要变量
1.被解释变量
本文的被解釋变量为信息技术业的信息披露质量。自2001年起，深交所从真实性、准确性、完整性、及时性、公平性和合法合规六个指标对上市公司信息披露情况测评，最终将上市公司信息披露质量分为优秀（A）、良好（B）、及格（C）和不及格（D）四个档次。深交所公布的结果对于国内而言比较合理，所以，本文根据深交所提供的信息披露质量测评结果，参照马胜男[ 1 ]等学者的做法，将A、B、C、D分别赋值为3、2、1、0。
2.解释变量
本文研究的是信息技术业中高管个人特征对信息披露质量的影响，所以信息技术业中高管的个人特征是本文的解释变量。本文的高管个人特征借鉴相前人[ 1-2 ]研究，主要用性别、年龄、受教育水平和任期来研究对会计信息披露质量的影响。
3.控制变量
本文在借鉴相关文献基础上，分析了可能影响信息技术业中高管个人特征对信息披露质量之间关系的其他外生变量，根据前人的研究[ 15-16 ]筛选出6个主要控制变量，企业规模、股权集中度、盈利能力、董事会结构、董事长和总经理两职合一、产权性质，具体变量定义见表1。
（三）模型构建
由于本文的被解释变量是有序变量，因此应用Orderd Logit模型。同时，根据上文分析，构建以下模型来检验本文假设：
Disc=？茁0 ？茁1Gen ？茁2Age ？茁3Edu ？茁4Tenure
？茁5Size ？茁6Big1 ？茁7Roa ？茁8Dsize ？茁9Dual ？茁10State ？滋
其中？茁0为截距项，？茁1—？茁10为回归系数，？滋为回归残差。
四、实证结果及分析
（一）样本描述性统计
通过对数据处理后共有531个有效样本，使用SPSS24.0软件进行数据处理，表2是相关变量的描述统计结果。
通过表2发现，高管的女性比例最小值为0，最大值为1，平均值为0.206，说明信息技术业上市公司中女性高管比例较低，这也符合我国重男轻女的性别歧视。高管年龄小于等于50岁的比例最小值为0，最大值为1，平均值为0.698，说明高管团队的年龄大部分小于50岁，相对比较年轻。高管的受教育水平最小值为1.75，最大值为5，均值为3.401，即处于本科和硕士学历之间，与马胜男等[ 1 ]的研究结果3.246相比有一点高，这种现象与我国受教育程度普遍提高有密切联系，这也逐渐成为高管的必备条件。高管的任期最小值为1月，最大值为129月，均值为52.70月，说明高管任期时间不稳定，存在不断退换或长期不退的现象，其余变量都属于合理的范围之内。 （二）Pearson相关性分析
本文对主要变量做了相关性分析，结果如表3所示。从表3可发现高管中女性占比和高管年龄与会计信息披露质量负相关且不显著，而高管的受教育水平和任期对会计信息披露质量显著正相关，初步验证了假设3、假设4。同时发现产权性质对会计信息披露质量也有显著影响，验证了假设5。总体而言，变量间的相关系数都小于0.5，所以不存在多重共线性现象。
（三）多元回归分析
表4为本文的回归分析结果。通过对全样本的回归发现高管性别和年龄与会计信息披露质量相关但不显著，这与假设1和假设2的结果不一样，出现这样的结果可能是我国信息技术业上市公司中女性高管比例较少、高管年龄结构较小的缘故。而高管的受教育水平和会计信息披露质量都呈正向相关关系，均在10%的水平下显著，验证了假设3和假设4，说明高管的受教育水平和任期时间越长，会计信息披露质量越高。
同时，通过全样本回归发现产权性质在1%水平上对会计信息披露质量有显著影响，这为后面两组不同数据的研究做好了铺垫。在国企的样本中，除高管性别以外，其余变量对会计信息披露质量的影响均没有非国企中显著，出现这样的结果说明产权性质对高管个人特征和会计信息披露质量之间的关系有影响。其中，国企高管性别与信息披露质量显著负相关。出现负相关可能是由于取样存在缺陷，或者是女性高管占比较少的缘故。
年龄不管在国企还是在非国企中对会计信息披露质量的影响均不显著，这样的结果也许是信息技术行业中高管的年龄结构呈年轻状态。
在非国企中，高管的受教育水平和任期对会计信息披露质量的影响都比国企显著，说明相对于国企而言，非国企中高管团队的受教育水平越高，社会责任感越强，信息披露质量越高。同时，在非国企中没有因为任期的时间越长而产生与国企一样的领导人效应，即不注重会计信息披露质量，相反，会更加注重信息披露质量，承担相应的社会责任。
五、结论及启示
本文以2014—2016年深市信息技术行业的上市公司为研究样本，实证研究高管个人特征对会计信息披露质量的影响作用。根据深圳交易所发布的信息披露考评结果来衡量会计信息披露质量，从高管个人特征即高管性别、年龄、受教育水平和任期四个方面来研究对会计信息披露质量的影响，具体结论如下：
一是高管个人特征中，性别和年龄与会计信息披露质量相关但不显著，可能是因为高管团队中女性高管占比较小以及高管团队年龄较年轻的缘故，所以高管性别和年龄没有有效地发挥提高会计信息披露质量的作用。
二是高管的受教育水平和任期与会计信息披露质量有显著的正相关作用，所以，如果想提高会计信息披露质量，可以提高高管的受教育水平和任职时间。
三是通过加入产权性质因素之后发现产权性质对会计信息披露质量有显著的影响，同时在不同产权性质下，高管个人特征对会计信息披露质量的影响有差异。其中：国企高管的性别对会计信息披露质量显著负相关；非国企中，高管的受教育水平和任期对会计信息披露质量的影响比国企中显著；高管的年龄在国企和非国企中都不显著，可能是因为信息技术行业的高管年龄偏年轻化。
本文通过分析高管个人特征对会计信息披露质量的影响对以后的相关研究具有重要的意义。
一是拓宽了公司治理环境和信息披露的研究领域。通过阅读国内外文献发现很少有学者考虑产权性质对两者之间关系是否存在影响。本文研究在不同产权性质下，高管个人特征对信息披露质量的作用机理，检验结果是否存在差异，扩充了会计信息披露质量的影响因素，丰富了该研究领域。
二是提出了新的研究视角。以往研究都是从所有上市公司系统分析，而本文以作为行业领头羊的信息技术业为例研究两者之间的关系具有重要的理论意义。
三是为提高会计信息披露质量提供了理论基础。通过本文的研究，可以从公司的角度了解高管个人特征对会计信息披露质量的影响机理，从而降低信息不对称，减少代理成本和道德风险的问题，为以后学者的研究提供理论支持。
四是为信息技术业提高会计信息披露質量提供建议，为公司设置更合理的高管团队、优化信息技术业的治理结构、保障上市公司的债权人和投资者的利益做出了贡献。
【参考文献】
[1] 马胜男.上市公司高管背景特征与信息披露质量关系研究[D].郑州大学硕士学位论文，2017.
[2] 李慧婷.高管团队特征对企业社会责任信息披露的影响研究[D].青岛大学硕士学位论文，2017.
[3] WANG J，COFFEY B S.Board composition and corporate philanthropy[J]. Journal of Business Ethics，1992，11（10）：771-778.
[4] BURGESS Z，THARENOU P.Women board cirectors：characteristics of the few[J]. Journal of Business Ethics，2002，37（1）：39-49.
[5] 孔祥芬.创业板上市公司独立董事特征对信息披露质量的影响[D].山东财经大学硕士学位论文，2016.
[6] 赵芳芳，权亚文.高管个人特征对企业环境信息披露的影响研究[J].财会通讯，2017（27）：100-104.
[7] FORTE A.Antecedents of managers’ motal reasoning[J].Journal of Business Ethics，2004，51（4）：315-347.
[8] 赵萱，张列柯，郑开放.企业环境责任信息披露制度绩效及其影响因素实证研究[J].西南大学学报（社会科学版），2015，41（3）：64-74，190.
[9] 张国清，肖华.高管特征与公司环境信息披露：基于制度理论的经验研究[J].厦门大学学报（哲学社会科学版），2016（4）：84-95.
[10] 林勇，周妍巧.高层管理者的教育背景与公司绩效：基于创业板数据的实证检验[J].中南大学学报（社会科学版），2011，17（5）：60-65.
[11] 吴兵兵.人力资本对创业板企业绩效影响的实证研究[D].江西财经大学硕士学位论文，2013.
[12] 祁雨佳.高管特征与公司绩效相关性研究：基于煤业上市公司的经验证据[J].中国市场，2017（1）：136-137.
[13] 汪金龙，李创霏.高管人力资本、高管报酬和公司绩效关系的实证研究：以中部地区上市公司为例[J].经济管理，2007（24）：33-38.
[14] 郑冠群，宋林，郝渊晓.高管层特征、策略性行为与企业社会责任信息披露质量[J].经济经纬，2015，32（2）：111-116.
[15] 王国明.投资者情绪、管理层特征与投资行为相关性研究[J].财会通讯，2017（3）：64-68.
[16] 聂新田.董事会特征与公司业绩关系分析：基于湖北省上市公司的实证研究[J].财政监督，2012（26）：36-39.
【关键词】 高管团队； 个人特征； 信息披露质量； 产权性质； 信息技术业
【中图分类号】 F275 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2018）11-0063-05
一、引言
经济全球化及各国竞争越演越烈的客观现实下，作为我国“十二五”规划中确立为七大战略性新兴产业之一的信息技术产业，在推动国家经济发展和促进社会进步中扮演着越来越重要的角色，成为影响各国核心竞争力的重要因素和发达国家相互竞争投资的行业。
信息技术产业以创新周期短、产品更新快为主要特点，在企业技术、产品和业务模式的创新中更多依赖于作为企业核心资源的高级管理成员，企业拥有高效率、高质量的高管是吸引投资者和获取投资者信任的前提条件，是完善内部管理和提高企业绩效的重要途径。因此，对信息技术行业中高管个人特征的研究至关重要。
同时，我国所有权与经营权两权分离造成了企业信息不对称问题，使得会计信息的质量会影响所有者和经营者对企业的管理和经营。2018年1月，为了满足差异化信息披露的要求，提高行业信息披露针对性和有效性，满足投资者的信息需求，全国中小企业股份转让系统有限责任公司制定了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露指引——软件和信息技术服务公司》，这也说明企业以及国家开始重视信息技术行业的信息披露质量。目前，国内外关于信息质量的研究中，大部分学者只重视会计信息编制质量的研究而忽略了会计信息披露质量的研究，尤其忽略隐性因素对信息披露质量的影响。高管腐败事件频发，说明我们对高管个人特征的隐性因素不够重视。所以，本文在以上现实问题基础上运用规范研究方法阐述信息技术产业中高管个人特征作用于信息披露质量的机理，利用深市信息技术业A股上市公司数据，在新增产权性质因素下从公司层面研究高管个人特征对会计信息披露质量的影响，并对降低企业信息不对称和减少代理成本、促进企业长期稳定发展提出了建议和对策。
二、理论分析与研究假设
（一）高管个人特征与会计信息披露质量
我国《公司法》把高级管理人员概括为公司正副经理、财务负责人、董秘和其他人员，而广义的高管包括董事、监事。所以，本文根据中国的特殊背景和现实需要，将高管概括为董事长、总经理、监事会主席和董秘以及财务总监。本文根据马胜男[ 1 ]，李慧婷[ 2 ]等的做法，将高管个人特征划分为高管的性别、年龄、受教育水平和任期。
1.高管性别与会计信息披露质量
性别差异的存在使男女高管在公司治理过程中形成不一样的风险偏好、经营理念以及做出不同的决策。Wang和Coffey[ 3 ]研究发现，有女性高管参与董事会时，公司更愿意参与社会责任活动。Burgess[ 4 ]实证研究发现女性高管更加关注社会责任履行，对公司社会绩效更敏感。孔祥芬[ 5 ]和赵芳芳等[ 6 ]实证研究发现女性高管与企业环境信息披露显著正相关。据统计，在177家信息技术行业中高管团队中有女性的公司有93家，而有女性高管的公司中，女性高管平均占比只有20.58%，这说明由于信息技术行业的特殊性没有重视女性高管的价值，女性高管往往需要通过不断的实践才会发挥其巨大的潜力和独特的优势。因此，本文认为女性高管相对于男性高管更愿意规避风险，披露更为准确的信息。据此，提出以下假设：
H1：信息技术业中，女性高管比例越高，会计信息披露质量越高。
2.高管年龄与会计信息披露质量
Forte[ 7 ]以马斯洛需求层次理论为基础，发现CEO的年龄越大，越有社会责任感，越愿意承担社会责任来满足自己更高的需要。赵萱等[ 8 ]通过实证分析发现，高管的年龄越大，企业的环境绩效越好。张国清等[ 9 ]研究指出CEO年龄越大以及高管的平均年龄越大，公司更愿意披露环境信息，避免违规。同时，通过猎头公司监测发现互联网行业的高管平均年龄为32.5岁，明显低于其他行业高管平均年龄。年轻化的人员更愿意尝试新的机会和适应新的环境，相反，年龄大的高管更倾向于保守型。因此，本文认为信息技术业中，年龄越大的高管拥有更强烈的社会责任感，更加重视会计信息披露质量。据此，本文提出以下假设：
H2：信息技术业中，高管的年龄越大，会计信息披露质量越高。
3.高管受教育水平与会计信息披露质量
林勇、周妍巧[ 10 ]对创业板上市公司研究发现高管的学历水平越高，越有助于公司绩效的提升。吴兵兵[ 11 ]通过实证研究发现董高监的受教育水平越高，公司绩效越好。祁雨佳[ 12 ]通过实证研究发现，高管的学历与企业绩效正相關。而智力密集型行业的信息技术业，高管的受教育水平相对其他行业要求更高，这也说明了信息技术业中高管的思维更加趋近于教育水平高、思维理性化的结论，能在防范风险的基础上，根据企业的发展做出合理的规划，促进企业的发展，因而更加重视会计信息披露质量。据此，提出以下假设：
H3：信息技术业中，高管的受教育水平越高，会计信息披露质量越高。
4.高管任期与会计信息披露质量 在以“快进快出”为特点的信息技术行业中，高管频繁跳槽已经成为一种普遍现象，造成了在信息技术业中高管任期大概为3年，原因也许是股权激励不到位，并没有把各位高管作为利益共同体。而一个高管的任期时间越长，往往对该职位的要求和工作领域越清楚，更重视企业的长期发展和会计信息披露质量。汪金龙和李创霏[ 13 ]的研究结果表明高管的任期与公司绩效正相关。郑冠群等[ 14 ]通过实证研究发现高管任期对社会责任信息披露的质量有显著的影响。因此，本文认为在信息技术业中，任期时间长的高管更倾向于从公司整体的角度披露信息，提高信息披露质量。据此，提出以下假设：
H4：信息技术业中，高管任期时间越长，会计信息披露质量越高。
（二）产权性质、高管个人特征与信息披露质量
我国企业按照不同的产权属性可以分为国有控股企业和非国有控股企业，同样在信息技术业中也有国企和非国企的区分，那么在不同的产权性质下，信息技术行业中的高管个人特征对信息披露质量的影响是否存在差异？王国明[ 15 ]指出我国正处于经济转型时期，相对于非国企，政府会干预国企高管的任命和提升过程，这种现象更加表现为一种政治过程。具体来说，在国企中，政府会为高管的不利行为买单，而在非国企中所有的经营风险由企业和管理者承担，导致了产权性质对高管个人特征与信息披露质量之间的关系产生影响。
年龄方面，在国有企业信息技术行业中，由于年长高管会受到强大的政治和退休压力，不愿意接受挑战，做事比较保守，更愿意履行责任，信息披露质量相对较高，而在非国有企业信息技术行业中，提高企业业绩是最重要的因素，年龄并不是重要的因素。因此，本文认为相对于非国有企业信息技术行业而言，国企信息技术行业中高管的年龄与信息披露质量关系更密切。
受教育水平方面，在非国有企业信息技术业中不仅看中高管的能力还看中高管的学历，当高管的受教育水平越高，会更加遵守法律法规，注重信息披露质量。而国有企业信息技术业中高管大部分是由政府直接任命，对高管的学历要求不是很高，所以本文认为相对于国有企业而言，非国有企业中的高管受教育水平与信息披露质量关系更加密切。
任期方面，国有企业信息技术业中，高管随着任期时间变长，逐渐形成领导人权威效应，更加容易发现法律漏洞，不注重信息披露质量，形成个人利益最大化；而在非国有企业信息技术行业中，不管任期的长短，管理者需要为自己的行为负责，所以做事相对比较慎重，对信息披露质量的要求相对较高。据此，本文提出以下假设：
H5：产权性质不同，信息技术业中高管个人特征对会计信息披露质量的影响也存在差异。
三、研究设计
（一）样本选择与数据来源
证监会将行业分为制造业、挖掘业、建筑业和信息技术业等，本文按照证监会的行业分类，从国泰安中选取2014—2016年深市信息技术业A股作为原始样本，并按照以下原则进行筛选：（1）剔除ST、*ST公司，因为该类公司的财务经营状况存在异常性，可比性较低；（2）数据存在缺失或明显异常的公司。最后得到177家公司，并对177家公司531个数据采用Ordered Logit模型检验高管个人特征对信息披露的影响，分析其显著性。本文的解释变量数据来源于国泰安数据库，信息披露质量的数据来源于深圳证券交易所，分析软件为SPSS24。
（二）主要变量
1.被解释变量
本文的被解釋变量为信息技术业的信息披露质量。自2001年起，深交所从真实性、准确性、完整性、及时性、公平性和合法合规六个指标对上市公司信息披露情况测评，最终将上市公司信息披露质量分为优秀（A）、良好（B）、及格（C）和不及格（D）四个档次。深交所公布的结果对于国内而言比较合理，所以，本文根据深交所提供的信息披露质量测评结果，参照马胜男[ 1 ]等学者的做法，将A、B、C、D分别赋值为3、2、1、0。
2.解释变量
本文研究的是信息技术业中高管个人特征对信息披露质量的影响，所以信息技术业中高管的个人特征是本文的解释变量。本文的高管个人特征借鉴相前人[ 1-2 ]研究，主要用性别、年龄、受教育水平和任期来研究对会计信息披露质量的影响。
3.控制变量
本文在借鉴相关文献基础上，分析了可能影响信息技术业中高管个人特征对信息披露质量之间关系的其他外生变量，根据前人的研究[ 15-16 ]筛选出6个主要控制变量，企业规模、股权集中度、盈利能力、董事会结构、董事长和总经理两职合一、产权性质，具体变量定义见表1。
（三）模型构建
由于本文的被解释变量是有序变量，因此应用Orderd Logit模型。同时，根据上文分析，构建以下模型来检验本文假设：
Disc=？茁0 ？茁1Gen ？茁2Age ？茁3Edu ？茁4Tenure
？茁5Size ？茁6Big1 ？茁7Roa ？茁8Dsize ？茁9Dual ？茁10State ？滋
其中？茁0为截距项，？茁1—？茁10为回归系数，？滋为回归残差。
四、实证结果及分析
（一）样本描述性统计
通过对数据处理后共有531个有效样本，使用SPSS24.0软件进行数据处理，表2是相关变量的描述统计结果。
通过表2发现，高管的女性比例最小值为0，最大值为1，平均值为0.206，说明信息技术业上市公司中女性高管比例较低，这也符合我国重男轻女的性别歧视。高管年龄小于等于50岁的比例最小值为0，最大值为1，平均值为0.698，说明高管团队的年龄大部分小于50岁，相对比较年轻。高管的受教育水平最小值为1.75，最大值为5，均值为3.401，即处于本科和硕士学历之间，与马胜男等[ 1 ]的研究结果3.246相比有一点高，这种现象与我国受教育程度普遍提高有密切联系，这也逐渐成为高管的必备条件。高管的任期最小值为1月，最大值为129月，均值为52.70月，说明高管任期时间不稳定，存在不断退换或长期不退的现象，其余变量都属于合理的范围之内。 （二）Pearson相关性分析
本文对主要变量做了相关性分析，结果如表3所示。从表3可发现高管中女性占比和高管年龄与会计信息披露质量负相关且不显著，而高管的受教育水平和任期对会计信息披露质量显著正相关，初步验证了假设3、假设4。同时发现产权性质对会计信息披露质量也有显著影响，验证了假设5。总体而言，变量间的相关系数都小于0.5，所以不存在多重共线性现象。
（三）多元回归分析
表4为本文的回归分析结果。通过对全样本的回归发现高管性别和年龄与会计信息披露质量相关但不显著，这与假设1和假设2的结果不一样，出现这样的结果可能是我国信息技术业上市公司中女性高管比例较少、高管年龄结构较小的缘故。而高管的受教育水平和会计信息披露质量都呈正向相关关系，均在10%的水平下显著，验证了假设3和假设4，说明高管的受教育水平和任期时间越长，会计信息披露质量越高。
同时，通过全样本回归发现产权性质在1%水平上对会计信息披露质量有显著影响，这为后面两组不同数据的研究做好了铺垫。在国企的样本中，除高管性别以外，其余变量对会计信息披露质量的影响均没有非国企中显著，出现这样的结果说明产权性质对高管个人特征和会计信息披露质量之间的关系有影响。其中，国企高管性别与信息披露质量显著负相关。出现负相关可能是由于取样存在缺陷，或者是女性高管占比较少的缘故。
年龄不管在国企还是在非国企中对会计信息披露质量的影响均不显著，这样的结果也许是信息技术行业中高管的年龄结构呈年轻状态。
在非国企中，高管的受教育水平和任期对会计信息披露质量的影响都比国企显著，说明相对于国企而言，非国企中高管团队的受教育水平越高，社会责任感越强，信息披露质量越高。同时，在非国企中没有因为任期的时间越长而产生与国企一样的领导人效应，即不注重会计信息披露质量，相反，会更加注重信息披露质量，承担相应的社会责任。
五、结论及启示
本文以2014—2016年深市信息技术行业的上市公司为研究样本，实证研究高管个人特征对会计信息披露质量的影响作用。根据深圳交易所发布的信息披露考评结果来衡量会计信息披露质量，从高管个人特征即高管性别、年龄、受教育水平和任期四个方面来研究对会计信息披露质量的影响，具体结论如下：
一是高管个人特征中，性别和年龄与会计信息披露质量相关但不显著，可能是因为高管团队中女性高管占比较小以及高管团队年龄较年轻的缘故，所以高管性别和年龄没有有效地发挥提高会计信息披露质量的作用。
二是高管的受教育水平和任期与会计信息披露质量有显著的正相关作用，所以，如果想提高会计信息披露质量，可以提高高管的受教育水平和任职时间。
三是通过加入产权性质因素之后发现产权性质对会计信息披露质量有显著的影响，同时在不同产权性质下，高管个人特征对会计信息披露质量的影响有差异。其中：国企高管的性别对会计信息披露质量显著负相关；非国企中，高管的受教育水平和任期对会计信息披露质量的影响比国企中显著；高管的年龄在国企和非国企中都不显著，可能是因为信息技术行业的高管年龄偏年轻化。
本文通过分析高管个人特征对会计信息披露质量的影响对以后的相关研究具有重要的意义。
一是拓宽了公司治理环境和信息披露的研究领域。通过阅读国内外文献发现很少有学者考虑产权性质对两者之间关系是否存在影响。本文研究在不同产权性质下，高管个人特征对信息披露质量的作用机理，检验结果是否存在差异，扩充了会计信息披露质量的影响因素，丰富了该研究领域。
二是提出了新的研究视角。以往研究都是从所有上市公司系统分析，而本文以作为行业领头羊的信息技术业为例研究两者之间的关系具有重要的理论意义。
三是为提高会计信息披露质量提供了理论基础。通过本文的研究，可以从公司的角度了解高管个人特征对会计信息披露质量的影响机理，从而降低信息不对称，减少代理成本和道德风险的问题，为以后学者的研究提供理论支持。
四是为信息技术业提高会计信息披露質量提供建议，为公司设置更合理的高管团队、优化信息技术业的治理结构、保障上市公司的债权人和投资者的利益做出了贡献。
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