【摘 要】
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笔者选取了12家所属不同行业的创业板公司作为研究样本,通过修正的KMV模型,测度了它们在近三年的违约距离(DD)。研究发现,近三年样本公司的违约距离(DD)大体上呈现逐年提高的
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笔者选取了12家所属不同行业的创业板公司作为研究样本,通过修正的KMV模型,测度了它们在近三年的违约距离(DD)。研究发现,近三年样本公司的违约距离(DD)大体上呈现逐年提高的趋势,即创业板上市公司的信用风险水平总体上有所下降;通过面板回归模型,从微观层面研究了五类公司财务变量对样本公司违约距离(DD)的影响。研究发现,样本公司的资产负债率能对违约距离(DD)产生显著的负向影响,样本公司的净利润率与总资产周转率能对违约距离(DD)产生显著的正向影响,而样本公司的营业收入同比增长率与每股经营现金流对违约距离(DD)的影响并不显著。
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