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ARCH模型是近三十年来金融计量学发展过程中的最大创新，被广泛应用于经济与金融领域的时间序列分析，该模型考虑了滞后预测方差对条件预测方差的影响。对误差的方差进行了进一步的建模，特别适用于波动性的分析和预测。本文针对上证综指进行TGARCH模型建模，对股票价格波动的杠杆性进行分析，得出相同程度利好与利空对于我国股票价格的不同影响程度，从而对投资者对于预防股市风险提供参考。