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2016年6月27日起,全国中小企业股份转让系统实行分层管理,设立创新层和基础层。文章以分层制度为切入点,运用数据包络分析法对分层制度实行后中小企业的融资效率情况进行了分析与评价,揭示创新层和基础层企业融资效率的差异。研究发现新三板中小企业的融资效率总体偏低,分层后挂牌企业的融资效率有所提高,创新层企业的融资效率并没有明显优于基础层企业。最后文章从提高中小企业融资效率、完善分层制度、合理制定创新层准入标准和维持标准、加强新三板市场服务体系建设与监管力度等方面提出政策建议。