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M2/GDP自被提出以来,就作为衡量一国金融发展的重要标尺。对比研究中美日三国的相关数据会发现中日的M2/GDP比重高达150%,而美国仅有50%,对此现象,国内诸多学者提出了大量相关的理论。其中,对于商业银行的不良贷款是否是造成M2/GDP虚高的一个因素,观点是截然不同的。因此,本文从历年相关数据出发,通过建立VECM(向量误差修正)模型来进行实证分析。研究表明,商业银行的不良贷款会引起M2的超发,在一定程度上也会引起GDP的变动,在长期中,不良贷款对M2的影响达40%左右。最后,本文从商业银行不良贷款