富有的穷人们并不寒酸：论资产，动辄百亿千亿；看消费，出手一掷千金。但其家门前几乎都可贴上一副新对联，上联：借新债，还旧债，债债不还；下联：拆东墙，补西墙，墙墙不倒；横批：且行且珍惜。
　　据世界银行的研究报告，用调整后的全球购买力平价指数（PPP）来计算，中国的经济总量今年或将超越美国成为全球第一经济大国。而根据相同的计算方法，印度早在2011年就已经超越了日本成为全球第三经济大国了。从常识判断，今日国家经济实力的排序，显然不是中国、美国、印度和日本。
　　国民经济的总量统计和平均数分析的结论，经常会弄出一些愚人节式的笑话，就像比尔盖茨临时下车在路边买一份麦当劳一样，店内的人均财富就会在瞬间提高几百倍，然后瞬间又恢复到了原状。在一个贫富悬殊的社会里，经济总量和人均财富的增长，往往不会改善或提高大多数穷人的实际购买力，评价经济大国的标准还应该更关注多数人的实际生活水平。
　　美国经济也曾经历过高速经济增长的时代。著名经济学家加尔布雷斯教授在1958年出版了畅销书《丰裕社会》，而就在这一时期，美国社会的贫富悬殊急剧扩大，乃至于在1964年，时任美国总统的约翰逊提出“伟大社会”的目标，向贫困宣战。《丰裕社会》中的贫困是一种经济状态，有时也被概括为“中等收入陷阱”。在此阶段，财富与贫困同步增长，有时甚至落后于贫困的增长，社会因此陷入到了严重的两极分化，财富增长也将与社会道德发生激烈的冲突，从而使财富与风险并驾齐驱。
　　富裕的贫困还有另外一种形态，姑且将其称之为“资产巨大无现金”。
　　一极是资产溢价，一极是现金枯竭，国民经济的持续增长高度依赖于新增投资，而投资性资产的真实利润却在持续下降，乃至低于银行利率，甚至入不敷出。这种经济状态，不仅会导致贫困人口的收入增长落后于社会财富的增长，而且会创造一个特殊的社会群体：富有的穷人。
　　富裕的贫困和富有的穷人不同，前者描述的是社会的两极分化，后者描述的是富人阶层中的“穷人”。犹太古籍《塔木德》中写道：“手头没有钱的就是穷人。”这句话被后人奉为商道的“现金主义”箴言。然而，在今日中国，许多家庭拥有多处投资性房产，却没有足以支付按揭的自由现金流。一些地方政府相继陷入“资产巨大无现金”的状态，不得不依赖于持续性的招商引资或土地拍卖。再看中央政府和国有银行，银行间市场的“钱荒”源于信贷资产的期限错配，而化解之道却是被迫展期，从而形成更大范围的期限错配。其结果将使资产价格继续上涨，创造更多富裕的贫困，培育更多富有的穷人。当然，富有的穷人们并不寒酸：论资产，动辄百亿千亿；看消费，出手一掷千金。但其家门前几乎都可贴上一幅新对联，上联：借新债，还旧债，债债不还；下联：拆东墙，补西墙，墙墙不倒；横批：且行且珍惜。
　　演员马伊琍再怎么也断然不会想到她的一句“且行且珍惜”会成为今年的流行语，更不会知道这句话成为许多人的箴言，这句话概括了许多地方政府和金融机构的行为准则。那么，如何才能走出这一恶性循环之路呢？第一是（家庭）转轨，第二是（政府）转轨，第三是（银行）转轨。只有通过家庭、政府和银行间的三方协同转轨，才能真正构建起一个多层次的资本市场，共同致力于国民经济的证券化，从而提升资产的流动性。
　　从家庭资产的结构看，中美两个国家的家庭总资产相差无几，而差别在于美国的家庭财富大致是七分证券，三分房产；中国的家庭财富主要是房产，证券化率很低。从政府资产的结构看，美国政府的收入来源主要是各项税收，而中国政府的收入来源主要是土地+投资。从金融机构的资产结构看，美国金融业已经超越银行金融，走向证券投资金融；中国金融业主体依然是银行信贷业务。大家应该明白，未来中国的财富增长，肯定在证券投资而非房地产。
　　金岩石 曾任国金证券首席经济学家，被海内外媒体誉为“索罗斯的中国门徒”、“纳斯达克市场的活字典”。对宏观经济、城市化、房地产、股市、证券行业等具深入见解与独特观点，曾不止一次提出“房价暴涨”理论。