浅析期货市场对现货市场的影响

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  摘 要:随着现代经济的不断发展,商品交易形式也在不断地转变,目前存在期货交易与现货交易两个基本概念。期货这一概念是相对于现货而言,是在现货市场基础上发展起来的高度组织化高度规范化的交易形式,交易的对象是期货合约,交易的目的是获利或套期保值,套期保值的作用是有效规避风险;参与资源配置;实现成本战略;提升核心竞争力。期货市场的出现,将对现货市场产生一定的影响。笔者将对期货市场与现货市场的内涵进行明确,并且就其不同市场的交易特点加以介绍,进而分析出两种不同交易市场的相互影响。希望能够加深人们对期货市场的认知,从而能够有效地应用,达到推动我国经济蓬勃发展的目的。
  关键词:期货市场 现货市场 关系 影响
  一、引言
  期货市场是相对于现货市场所形成的一个交易理念,是随着经济不断发展所产生的一个特殊的理念,其运用不合理将会使市场产生动荡;而运用合理则能够有效地推动市场经济的发展。从这点看来,期货是一把双刃剑,因此,有必要促进人们对期货、期货市场的正确认识,以此促进经济健康快速发展。笔者就期货市场与现货市场的概念进行区分,希望能够提高人们对期货的认知度,明确期货市场对现货市场的作用,使期货市场能更好地服务于现货市场。
  二、期货市场概述
  期货市场是指期货交易的具体场所。而期货是一个区别于现货的概念,期货交易是商品生产者为规避风险,从现货交易中的远期合同交易发展而来的,其买卖存在于当前,但是交收或者交割标的物的行为却存在于将来,其买卖的标的物为期货合约。期货交易是一种相对主流的投机方式,对期货的恰当运用,能够有效地调节市场经济,但是,期货运用不当,就会导致市场经济的动荡。其市场原则为“公开、公平、公正”,且必须要在对应的组织场所与规则下才能够运作。可以说,期货市场是市场发展的高级阶段。就组织结构来说,广义的期货市场包含了与期货相关的所有内容;而狭义的期货市场则仅仅是指其交易场所。在本文中,针对期货市场的广义内涵加以研究。
  三、现货市场概述
  所谓现货也就是当下能够立马交易的商品。狭义的现货市场是指进行现货买卖的场所,而广义的现货市场则是指所有能够且在进行现货交易的场所,且不受到对应的市场规则限制。现货市场货商品形式多元化,但是,都为实物,价值能够被看见或者感知。在整个交易过程中,买卖双方的交易目的都相对明确,双方获得不同的物质来满足其交易的需求。当前的现货市场具有多元化的特点,其商品多样,交易模式多样。从市场经济的发展来说,现货市场就是一个相对传统的交易模式,该种交易模式能够满足人们当下的需求,也能够最大化地被买卖双方所认可和信任。
  四、期货市场与现货市场的区别
  1.交易形式的不同。从两者的内涵来看,现货交易通常采用的方式是一手交钱一手交货,银货两讫的交易方式,或者采取以货易货的交易方式,通过一对一的双方谈判进行,不必集中在特定的时间和地点,随机性强。在现货市场中,买卖两种行为共同存在,买卖的标的物是实实在在的商品,期货交易是现货交易发展的产物,其实质是远期标准化合约的买卖,以支付一定比例的保证金方式买卖期货合约行为,必须是在法定的交易产所进行,其价值的实现在预期的将来。
  2.交易目的的不同。现货交易的目的是获得商品的所有权,立刻实现某个商品的价值,无论是使用价值还是价格,都能在短时间内实现。而期货交易的目的则是获取收益或者达到套期保值的目的,对期货投机者,他们通过“买空”、“卖空”方式来获得价格波动收益;而套期保值者(产品生产者或经营者)则通过期货市场买卖远期期货合约,来抵消现货市场价格波动带来的风险,达到现货商品套期保值的目的。
  3.交易的直接对象不同。现货交易买卖的是商品,而期货交易的对象则是期货合约。在现货交易中,其交易的内容相对较多,或是样本、或是商品;而期货交易的只可能是合约。
  4.交易场所不同。由于现货能够给人充分的安全感,因此,其交易的场所相对随机,在固定的商家或者贸易公司等多个地方都可以进行。而期货则不同,为了保证期货市场的秩序,期货交易必须要在法定的交易场所内部进行,而不能在场外交易。
  5.商品范围不同。在目前来说,现货交易的商品是所有进入了流通环节的商品,而期货交易则相对有限,其主要是针对农产品、石油、金属商品、金融商品等而言。这类商品或多或少价值都具有波动性,且具有一定的风险性。
  五、分析期货市场对现货市场的影响
  1.期货市场有助于现货市场商品的销售。我国是农业大国,虽然当前从事农业的个体相对减少,但是农业种植规模却在逐渐扩大。然而,由于农作物本身的属性,如果在短期内得不到销售,很容易导致其变质或者使用价值大幅度下降。这就使得我国农业发展一直受到制约。随着期货概念的产生,农产品也成为期货市场交易的主要内容之一。通过期货市场的买空、卖空及套期保值交易,能有效地改变农产品在现货市场滞销的局面,最大程度的保证了农户的利益,促进其生产积极性,同时,也为我国农业的发展做出了极大的贡献。
  2.期货市场对现货市场造成了一定的冲击。期货市场交易形式的特殊化,使得期货交易的主体不仅有套期保值者,还有投机套利者即期货投机者,期货投机者是促使期货市场流通的组成部分,没有他们的存在,套期保值者很難找到交易的对象,从而无法保证其转移价格的风险,投机者通过事先的预测、分析,把握价格的变化趋于,通过“买空”、“卖空”不断地变换交易角色,促使市场价格不断地波动,从中获利,从而导致现货市场的商品价格波动。同时,期货投机者往往持有期货合约的时间较短,交易时间提前,而此时的市场价格可能会与当下的现货市场价格存在一定的差异,由于这差异的存在,市场秩序必然会受到一定的影响,从而会导致现货市场商品价格上下波动,造成对现货市场的冲击。。
  3.期货市场能够为现货市场套期保值,规避现货市场的价格风险。在上文中,笔者指出期货市场的交易具有一定的预期性,如果在交易前能够预期某种商品的价格趋势,期货套期保值者就可利用期货市场买入或卖出与现货市场商品数量相当、月份相同或相近的期货合约,到期平仓,对冲现货市场价格风险带来的损失,达到套期保值的目的。如:为了防止商品价格上涨,就预期在期货市场上买入该商品的期货合约,到期卖出平仓,有效规避现货市场价格上涨的风险;如果为了防止库存囤积的商品价格下跌,则在期货市场预先卖出该商品的期货合约,到期平仓,规避现货市场价格下跌对库存商品的损失。如此,有效地规避了现货市场的价格风险,从而降低企业运营风险。
  4.期货市场能够引导和调节现货市场的发展。期货交易是从现货交易中的远期合同发展而来的,期货市场的发展必须以现货市场为基础,如果没有现货市场为期货市场到期平仓提供的交割商品和服务,期货市场就没有经济上的存在意义,现货市场的经营者对整个社会提供实质的商品和服务,而期货市场使其提供的产品和服务更有效地提供给现货市场,从而期货市场反作用于现货市场。目前,我国期货市场尚处于试点、起步阶段,期货市场曾给现货市场带来一定的负面影响;随着我国期货政策法规及相关交易制度的不断完善,期货市场将通过其独特的经济功能来引导和调节现货市场的运行与发展。其主要体现:套期保值者通过套期保值来锁定经营成本,实现对现货市场的调节和引导,规避经营风险,引导现货市场持续健康发展。
  六、结语
  我国期货市场的存在已经近20余年,其目前的经营模式相对单一,市场交易仍旧以现货为主,此种状况下,期货市场的作用无法得到有效地发挥。随着现代化经济结构的转变,期货市场必将逐渐成熟,且会不断受到人们的重视,成为现代市场体系的重要组成部分。因此,必须要正确认识期货市场与现货市场的关系,有效地利用期货市场为现货市场的套期保值作用,规避价格风险,实现成本战略,提升其核心竞争力,以达到促进其经营发展的最终目的。
  参考文献:
  [1]郭睿. 引进股指期货对现货市场的影响研究[D].吉林大学,2005.
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