人民币离岸市场汇率与在岸市场汇率联动关系研究——基于VAR模型

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本文选取2014年10月31日至2018年11月20日之间的在岸人民币即期汇率和离岸人民币远期汇率的数据,基于单位根检验、协整检验、格兰杰因果关系检验和VAR模型来检验离岸市场与在岸市场汇率联动关系。研究结果发现,在岸人民币市场(CNY)即期汇率单向引导离岸人民币市场(CNH)即期汇率。CNH即期汇率对CNY即期汇率、CNY即期汇率对DF12远期汇率、NDF12远期汇率对DF12远期汇率之间均不存在相互引导作用,不能呈现出互为格兰杰因果关系。CNY对CNH具有汇率形成的引导作用。建议加大在岸市场和离岸市场
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