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1．机构投资者会根据货币政策对股票价格的影响来进行资产选择。①资产组合变化。货币供给的增加使得个人和公司的货币持有量增加，产生超额货币，导致其资产结构(包括货币、股票、债券、实物资产等一揽子实物和金融资产)由原来的均衡状态变为非均衡状态。资产结构的非均衡将引发一系列资产替代，表现为减少货币持有量，增加非货币资产持有量。如果货币供应量的增加，引起股票与货币之间发生替代关系，将导致股票价格上升。相反，