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浅议企业项目建设投资风险及其控制
文■徐 茜
摘要：项目建设投资在建设过程中会受到各种不确定风险的影响，为了降低投资风险，保证建设目标的顺利实现，企业必须高度重视项目建设投资风险的管理与控制。本文从相关概念入手，对项目建设投资风险产生的原因进行了深入的分析，并提出了项目建设投资风险控制的措施。
关键词：企业项目 建设投资 风险控制
一、投资风险控制的概念
投资风险控制是投资主体在风险分析和衡量的基础上，针对企业投资所面临的风险因素，采取一定的措施使风险降低到可以接受的预期程度，使风险处于可控范围内。
二、企业项目建设投资风险产生的原因
项目建设过程一般分为三个阶段：前期阶段、实施阶段和投产使用阶段。每个阶段都存在着各种投资风险。
（一）项目建设前期阶段存在的风险
1、投资决策风险
企业投资有两方面的目的：一方面是为了企业自身的发展；另一方面是为了获得投资收益和回报。一般来说，风险与收益是相互共存的，但是有许多企业往往会忽略项目投资风险的大小，把投资收益的高低作为投资决策的唯一标准，这样会大大降低企业投资决策的准确性，将给企业造成不必要的损失。
许多企业没有健全的投资决策机制，不是对所有的项目建设投资都进行前期可行性分析，只是对于向国家或上级部门申报立项的项目建设投资组建了项目组，并进行了可行性分析；而对于自行立项的项目建设投资，仅仅依靠几个部门对项目的一致认同，或者领导人一时头脑发热而盲目拍板，就完成了投资决策，造成投资决策的随意性、主观性、盲目性和独断性。
2、项目可行性研究风险
项目可行性研究，顾名思义就是研究项目是否可行。实际上，不少企业在投资新项目之前，并没有经过科学的可行性论证，带有较大的盲目性，结果就是投资方案实施后，不仅没有给公司创造效益反而带来负面影响。还有部分企业为了证明自己的决策是正确的，将可行性报告先定性为可行，再去论证它。如果项目投资要国家相关部门批准，那就更上一层楼，怎么能批准就怎么写，报告可以跟实际情况完全脱钩，不达目的誓不罢休，因此称之为 “可批性”报告。如果决策是建立在“可批性”报告的基础上，这个风险有多大是可想而知的。
（二）项目建设实施阶段存在的风险
项目的设计实施阶段是达成项目目标至关重要的阶段，同时也是实施项目风险控制的关键时期。在合同谈判签约、工程设计、施工及安装、试运行以及工程竣工验收等各个阶段和环节，项目都将面临着经济、技术等诸多风险和问题。
一是项目建设前期没有做好充分的准备工作。有些项目尽管总体建设规划好了，但具体的施工图纸还没有完全设计好，公司项目组为了加快建设进度就仓促上马，往往在建设过程中出现返工现象，加大了项目建设的投资成本；有些项目建设在施工前没有通过招标手续就直接指定施工单位，甚至出现没签订施工合同就开始施工的现象，这样就会在施工过程中出现责任不清、相互推诿等问题，影响了项目的及时结算，拖延了建设项目工期，加大了公司项目建设投资风险。
二是项目建设在实施过程中，实施部门没有完全按照可行性研究报告的审批内容实施，如随意增大了建筑面积，提高了建筑标准；擅自变更设备型号和规格；擅自增加设计外设备购货等。这样就会增加建设项目的投资成本，同时也会延长项目的建设期，造成公司的营运资金长期被占用，加大了公司的负担。
三是项目建设竣工投产前的生产准备工作不到位。生产准备工作是由建设阶段转入经营的一项重要工作，其内容主要包括招收、培训生产人员；落实原材料供应；组织生产管理机构；健全生产规章制度等。有些项目建设由于项目组没有做好投产前的生产准备工作，造成项目竣工后无法及时投入生产经营，没有达到预期收益，给企业带来沉重负担。
（三）项目建设投产使用阶段的风险
建设项目终结后进入了生产运行期，意味着影响项目的不确定性因素投资项目完工交付使用后，已经大为减少，投资风险在逐渐减弱。但并不是说这一时期项目的风险没有了，如果投资项目完工交付使用投产后，不能很快形成生产能力，或者由于成本和质量没有控制好，都将给企业带来较大的负担，从而进一步加大企业的投资风险。
三、企业项目建设投资风险控制的措施
（一）建立风险意识，加强风险预测
风险意识是公司的每一位领导决策者和经营管理者都应该具备的，管理者必须明确了解企业在项目建设投资中所面临的风险，充分认识到投资活动中潜在的各种风险因素以及发生损失的各种可能性。只有不断提高对风险客观性和预见性的认识，才能够运用科学的方法去预测和控制风险，掌握风险管理的主动权，避免或转嫁风险。
（二）加强投资项目的决策管理，提高决策水平
为了确保投资项目获得预期的经济效益，实现资源的最优配置，对投资项目进行可行性研究是加强投资决策科学、规范的必要保证。企业在进行投资决策前，应先深入到企业实际去搜集相关资料，准确地掌握投资信息，通过一系列的调查研究，在对市场、技术和项目的资源条件等方面进行分析的基础上，进行项目的财务评价、经济评价和社会评价，论证项目在技术上的先进性与适用性，经济上的合理性和盈利性，与社会的相互适应性以及对社会发展目标的作用，从而为投资决策提供可靠依据。正因如此，提高决策部门的业务水平，是至关重要的环节。
（三）完善组织机构设置，提供组织保障
企业领导班子应根据项目建设投资风险控制工作组织机构设置的要求，成立一个部门全面负责项目建设投资的管理工作；选派专家人才组成专家评议委员会，为企业投资决策提供专业意见；如需建立项目指挥部（项目组），成员应由项目建设的使用单位、实施单位、有关职能部门派员参加组建，并且在项目建设期内，成员应保持相对稳定。企业还应制定部门对项目建设进行跟踪考核，并根据考核结论对各组织成员进行奖惩。 （四）加强项目建设全过程的风险控制
在项目建设实施过程中，会出现一些随机事件对达到预期投资目标产生不利影响，这种不利影响很可能会导致工程建设投资的失败。因此，应注意对工程建设投资风险的分析及研究，并采取有效措施进行控制。做好风险控制的基本保证就是要正确识别风险、评估风险及采取措施处理风险。
首先，风险识别要确定项目建设在各个阶段所处的风险环境，找出项目的风险事件，锁定引起风险事件的主要因素，并对项目的风险事件及其后果做出初步的定性估计，有利于采取相应的对策进行控制。其次，风险评估的主要任务是通过个人的主观认识和判断能力，利用有限的信息，对建设项目风险发生的可能性大小和项目后果的严重程度等做出定量的估计，并对项目风险管理的效益、成本进行量化。最后，应针对不同类型、不同程度的风险，选择相应的风险管理技术进行风险处理，使风险因素对项目产生的风险损失达到最小。在实际工作中，是不可能完全控制和消除项目建设过程中潜在的风险，只有通过一定的方式对引起风险事件的主要因素加以识别，并正确评估出项目可能造成危害的潜在风险程度，才能确保项目建设的成功。
（五）建立投资后评价机制
企业应该建立项目后评价机制，对已完成的项目进行分析评价，确定投资项目的目标是否达到、主要效益指标是否实现、项目或规划是否合理有效。这样就能够公正客观地确定项目建设投资的决策者、管理者在工作中实际存在的问题，进一步提高他们的责任心和工作水平。
（六）与权威的中介机构保持交流，为企业提供专业保障
企业应聘用一些权威的中介机构对企业的项目建设投资进行跟踪审计， 如会计师事务所、审计事务所、咨询公司等，这样就能对项目建设投资各个环节中的风险点进行有效控制， 并且中介机构能够对企业的项目建设投资风险控制工作给予专业的建议，为企业投资管理提供专业保障。■
参考文献：
[1]陈立文.项目投资风险分析理论与方法[M].北京：机械工业出版社，2005
[2]胡为民.内部控制与企业风险管理——实务操作指南[M].北京：电子工业出版社，2007
[3]徐宪平.风险投资的风险评价与控制[J].中国管理科学，2001（4）
[4]杨艳萍.风险投资的风险识别、评估与控制分析[J].经济师，2003（7）
[5]朱平辉，黄长全.投资风险管理[M].厦门：厦门大学出版社，2007
（徐茜，1976年生，江苏宿迁人，二重集团（德阳）重型装备股份有限公司财务部会计师。研究方向：财务管理）
文■徐 茜
摘要：项目建设投资在建设过程中会受到各种不确定风险的影响，为了降低投资风险，保证建设目标的顺利实现，企业必须高度重视项目建设投资风险的管理与控制。本文从相关概念入手，对项目建设投资风险产生的原因进行了深入的分析，并提出了项目建设投资风险控制的措施。
关键词：企业项目 建设投资 风险控制
一、投资风险控制的概念
投资风险控制是投资主体在风险分析和衡量的基础上，针对企业投资所面临的风险因素，采取一定的措施使风险降低到可以接受的预期程度，使风险处于可控范围内。
二、企业项目建设投资风险产生的原因
项目建设过程一般分为三个阶段：前期阶段、实施阶段和投产使用阶段。每个阶段都存在着各种投资风险。
（一）项目建设前期阶段存在的风险
1、投资决策风险
企业投资有两方面的目的：一方面是为了企业自身的发展；另一方面是为了获得投资收益和回报。一般来说，风险与收益是相互共存的，但是有许多企业往往会忽略项目投资风险的大小，把投资收益的高低作为投资决策的唯一标准，这样会大大降低企业投资决策的准确性，将给企业造成不必要的损失。
许多企业没有健全的投资决策机制，不是对所有的项目建设投资都进行前期可行性分析，只是对于向国家或上级部门申报立项的项目建设投资组建了项目组，并进行了可行性分析；而对于自行立项的项目建设投资，仅仅依靠几个部门对项目的一致认同，或者领导人一时头脑发热而盲目拍板，就完成了投资决策，造成投资决策的随意性、主观性、盲目性和独断性。
2、项目可行性研究风险
项目可行性研究，顾名思义就是研究项目是否可行。实际上，不少企业在投资新项目之前，并没有经过科学的可行性论证，带有较大的盲目性，结果就是投资方案实施后，不仅没有给公司创造效益反而带来负面影响。还有部分企业为了证明自己的决策是正确的，将可行性报告先定性为可行，再去论证它。如果项目投资要国家相关部门批准，那就更上一层楼，怎么能批准就怎么写，报告可以跟实际情况完全脱钩，不达目的誓不罢休，因此称之为 “可批性”报告。如果决策是建立在“可批性”报告的基础上，这个风险有多大是可想而知的。
（二）项目建设实施阶段存在的风险
项目的设计实施阶段是达成项目目标至关重要的阶段，同时也是实施项目风险控制的关键时期。在合同谈判签约、工程设计、施工及安装、试运行以及工程竣工验收等各个阶段和环节，项目都将面临着经济、技术等诸多风险和问题。
一是项目建设前期没有做好充分的准备工作。有些项目尽管总体建设规划好了，但具体的施工图纸还没有完全设计好，公司项目组为了加快建设进度就仓促上马，往往在建设过程中出现返工现象，加大了项目建设的投资成本；有些项目建设在施工前没有通过招标手续就直接指定施工单位，甚至出现没签订施工合同就开始施工的现象，这样就会在施工过程中出现责任不清、相互推诿等问题，影响了项目的及时结算，拖延了建设项目工期，加大了公司项目建设投资风险。
二是项目建设在实施过程中，实施部门没有完全按照可行性研究报告的审批内容实施，如随意增大了建筑面积，提高了建筑标准；擅自变更设备型号和规格；擅自增加设计外设备购货等。这样就会增加建设项目的投资成本，同时也会延长项目的建设期，造成公司的营运资金长期被占用，加大了公司的负担。
三是项目建设竣工投产前的生产准备工作不到位。生产准备工作是由建设阶段转入经营的一项重要工作，其内容主要包括招收、培训生产人员；落实原材料供应；组织生产管理机构；健全生产规章制度等。有些项目建设由于项目组没有做好投产前的生产准备工作，造成项目竣工后无法及时投入生产经营，没有达到预期收益，给企业带来沉重负担。
（三）项目建设投产使用阶段的风险
建设项目终结后进入了生产运行期，意味着影响项目的不确定性因素投资项目完工交付使用后，已经大为减少，投资风险在逐渐减弱。但并不是说这一时期项目的风险没有了，如果投资项目完工交付使用投产后，不能很快形成生产能力，或者由于成本和质量没有控制好，都将给企业带来较大的负担，从而进一步加大企业的投资风险。
三、企业项目建设投资风险控制的措施
（一）建立风险意识，加强风险预测
风险意识是公司的每一位领导决策者和经营管理者都应该具备的，管理者必须明确了解企业在项目建设投资中所面临的风险，充分认识到投资活动中潜在的各种风险因素以及发生损失的各种可能性。只有不断提高对风险客观性和预见性的认识，才能够运用科学的方法去预测和控制风险，掌握风险管理的主动权，避免或转嫁风险。
（二）加强投资项目的决策管理，提高决策水平
为了确保投资项目获得预期的经济效益，实现资源的最优配置，对投资项目进行可行性研究是加强投资决策科学、规范的必要保证。企业在进行投资决策前，应先深入到企业实际去搜集相关资料，准确地掌握投资信息，通过一系列的调查研究，在对市场、技术和项目的资源条件等方面进行分析的基础上，进行项目的财务评价、经济评价和社会评价，论证项目在技术上的先进性与适用性，经济上的合理性和盈利性，与社会的相互适应性以及对社会发展目标的作用，从而为投资决策提供可靠依据。正因如此，提高决策部门的业务水平，是至关重要的环节。
（三）完善组织机构设置，提供组织保障
企业领导班子应根据项目建设投资风险控制工作组织机构设置的要求，成立一个部门全面负责项目建设投资的管理工作；选派专家人才组成专家评议委员会，为企业投资决策提供专业意见；如需建立项目指挥部（项目组），成员应由项目建设的使用单位、实施单位、有关职能部门派员参加组建，并且在项目建设期内，成员应保持相对稳定。企业还应制定部门对项目建设进行跟踪考核，并根据考核结论对各组织成员进行奖惩。 （四）加强项目建设全过程的风险控制
在项目建设实施过程中，会出现一些随机事件对达到预期投资目标产生不利影响，这种不利影响很可能会导致工程建设投资的失败。因此，应注意对工程建设投资风险的分析及研究，并采取有效措施进行控制。做好风险控制的基本保证就是要正确识别风险、评估风险及采取措施处理风险。
首先，风险识别要确定项目建设在各个阶段所处的风险环境，找出项目的风险事件，锁定引起风险事件的主要因素，并对项目的风险事件及其后果做出初步的定性估计，有利于采取相应的对策进行控制。其次，风险评估的主要任务是通过个人的主观认识和判断能力，利用有限的信息，对建设项目风险发生的可能性大小和项目后果的严重程度等做出定量的估计，并对项目风险管理的效益、成本进行量化。最后，应针对不同类型、不同程度的风险，选择相应的风险管理技术进行风险处理，使风险因素对项目产生的风险损失达到最小。在实际工作中，是不可能完全控制和消除项目建设过程中潜在的风险，只有通过一定的方式对引起风险事件的主要因素加以识别，并正确评估出项目可能造成危害的潜在风险程度，才能确保项目建设的成功。
（五）建立投资后评价机制
企业应该建立项目后评价机制，对已完成的项目进行分析评价，确定投资项目的目标是否达到、主要效益指标是否实现、项目或规划是否合理有效。这样就能够公正客观地确定项目建设投资的决策者、管理者在工作中实际存在的问题，进一步提高他们的责任心和工作水平。
（六）与权威的中介机构保持交流，为企业提供专业保障
企业应聘用一些权威的中介机构对企业的项目建设投资进行跟踪审计， 如会计师事务所、审计事务所、咨询公司等，这样就能对项目建设投资各个环节中的风险点进行有效控制， 并且中介机构能够对企业的项目建设投资风险控制工作给予专业的建议，为企业投资管理提供专业保障。■
参考文献：
[1]陈立文.项目投资风险分析理论与方法[M].北京：机械工业出版社，2005
[2]胡为民.内部控制与企业风险管理——实务操作指南[M].北京：电子工业出版社，2007
[3]徐宪平.风险投资的风险评价与控制[J].中国管理科学，2001（4）
[4]杨艳萍.风险投资的风险识别、评估与控制分析[J].经济师，2003（7）
[5]朱平辉，黄长全.投资风险管理[M].厦门：厦门大学出版社，2007
（徐茜，1976年生，江苏宿迁人，二重集团（德阳）重型装备股份有限公司财务部会计师。研究方向：财务管理）