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本文通过改进的GTW模型，从惯性和反转交易策略的角度对我国证券市场上的合格境外机构投资者与封闭式证券投资基金的交易策略选择进行实证检验，并对实证结果进行动态的比较分析。研究发现，总体上两类机构投资者采取了惯性交易策略，但其内部的个体则在惯性和反转策略上存在较大差异，从而导致了两类机构投资者对稳定市场起到了不同的作用。