【摘 要】
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分析师对资本市场的影响是近些年来学术界研究的热点问题。本文以我国深市A股上市公司为样本,考察了分析师关注对公司特质风险的影响以及信息透明度所发挥的作用。研究发现:
【机 构】
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山西财经大学金融学院,山西大学管理与决策研究所
【基金项目】
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教育部人文社会科学青年基金项目“货币政策的风险承担:宏观审慎介入及中央银行独立性研究”(项目编号:18YJC790020),山西省回国留学人员科研资助项目“投资者异质信念与股票预期收益”(项目编号:2017-099),山西省高校教育改革创新支持项目“‘慕课+翻转课堂’教学模式的实践与应用--以金融工程为例”(项目编号:j2018109)
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分析师对资本市场的影响是近些年来学术界研究的热点问题。本文以我国深市A股上市公司为样本,考察了分析师关注对公司特质风险的影响以及信息透明度所发挥的作用。研究发现:分析师关注显著降低了公司特质风险;分析师关注能够提高公司信息透明度,较高的信息透明度将缓解公司特质风险,信息透明度在分析师关注与公司特质风险之间起中介作用;进一步研究发现,分析师关注对公司特质风险的负向影响在牛市和非国有企业中更明显,并且这种影响会随着管理层承受市场压力的上升而减小。以上研究结果表明,我国分析师在资本市场中主要发挥监督作用,其改善
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