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中国的创业板市场已经正式启动,其中一个比较突出的现象是新股的高价发行。针对此现象,基于股票发行的程序和发行时各方的行为选择特点,本文建立了动态不完全信息博弈模型,通过求解来说明创业板新股高价发行的原因。并且分析了监管者和上市公司之间的混合战略纳什均衡,得出结论,针对创业板新股定价提出一些建议。