对大多数投资者而言，社会责任基金也许很陌生，然而它在美国却有相当长的发展历史，主要投资策略是寻找履行社会责任、遵守社会道德、恪守法律的企业。在国内也有一只冠名为社会责任的基金，即兴业社会责任。普通投资者如何理解社会责任基金的投资法则，以及如何评估它在组合中起到的作用呢?
　　
　　关注社会责任投资的行业
　　
　　社会责任基金的投资者相信，通过一定的社会准则和严格的筛选机制，他们可以通过投资具有盈利竞争力和发展潜力的公司来获取长期的收益。一般来说，以下7种情况是社会责任基金的持有人重点关注的：公司管理制度以及管理哲学、工作场所的环境、外部环境以及相互影响、产品的安全性以及市场影响力、人权问题、社会关系和本地员工的权力维护。
　　那些不符合社会责任投资口味的行业或是公司也会引起他们的重点关注，例如博彩业、烟草业以及武器装备制造业等。这些所谓“原罪”性质的商业模式在社会责任投资中是被排除在外的。
　　
　　追求业绩稳健
　　
　　社会责任投资策略作为一种辅助性工具运用于日常的选股程序中，尽管从本质来讲满足社会责任要求的上市公司并不多，但从长远来看，这种概念的运用对市场投资理念的培养会产生较为深远的影响。
　　以兴业社会责任股票型基金为例，其投资目标是追求当期收益实现与长期资本增值，同时强调上市公司在持续发展、法律、道德责任等方面的履行。契约规定的股票投资比例是65％～95％，债券比例为O～30％。具体的投资策略中，大类资产配置采取自上而下的策略，行业与个股选择首先注重景气周期、盈利水平以及成长性。其次在选定的股票池中运用社会责任的标准遴选出合适的股票。
　　2009年年初以来至上半年，基本保持较高的股票仓位，行业配置上围绕经济复苏和通胀主题，在医药、金融、煤炭、有色、房地产等板块选择优秀的上市公司进行配置。同时一季度布局的低碳经济新能源板块也给组合带来较大的贡献。
　　机构持有份额比重相对较大，半年报显示为52.83％。大机构的频繁进出可能会加快基金经理的操作频率，增加换手率和运作费用率。从实际结果来看，上半年该基金的换手率高于同类平均水平，一定程度上与机构的比重偏高有关。目前基金的规模相对偏小，为基金经理灵活操作提供有利的条件。
　　
　　费用普遍高于普通基金
　　
　　社会责任基金的高额费用主要是对特殊策略研究的补偿。此外，这些基金往往由管理规模较小的或走专一化管理的基金公司打理，且社会责任基金的运作规模都不大，不利于发挥资产管理的规模效应。
　　投资于社会责任基金的持有人会坚持自身的投资理念。并用相对严格的道德底线去寻找适合自己的基金。正是由于符合标准的上市公司并不多，其投资结果是组合往往局限于一些固定的股票。这不仅让人联想到行业基金，如果投资者将所有资金集中投资于互联网行业，暴露在外的风险就会非常大。如果手中持有社会责任基金的投资者，为了分散组合风险，不妨配置一些其他资产，例如股票、债券或其他类型的基金。
　　综合来看，目前仅有的这只社会责任概念的股票型基金适合风险承受能力较强的投资者，无论年度运作费率还是一次性费用，与市场上同类型品种相似。从本质来讲，国内的社会责任基金目前还处于概念以及实践阶段，真正多样化、多投资风格的基金品种还未真正铺开。