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投资要点：1、2017年一季度淡季不淡,原材料涨价向下游传导。2、二季度旺季见旺,全年涨价趋势将持续。1Q17淡季不淡,原材料涨价向下游传导：华正2016年至今覆铜板常规性产品涨价超50%,但4Q16据指引中值业绩环比下降,与生益预告/金安国纪指引中值的环比分别增长10%/152%不符,源于：1）4Q计提职工奖金、上市费用与例行计提5%的坏账准备导致费用增加。