高端白酒“耍酒疯”

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  白酒价格不断上涨,投资高端白酒的信托产品的预期年收益水平也明显上升。2011年12月,四川信托推出的一款白酒信托产品,最高预期年化收益率达12%。
  除了工资,啥不涨价呢?房价、菜价、水电、汽油、奶粉……一个“涨”字,不停地在拨弄着我们脆弱的神经。
  53度茅台价格逼近2300元!其他白酒也不甘寂寞了,一股涨价的攀比之风劲刮白酒市场,五粮液、泸州老窖、国窖1573等国内知名白酒的身价也紧跟着上了一个新台阶。在白酒价格不断上涨的同时,与之相关的白酒类信托也按捺不住自己的热情,收益日益升温。
  高端白酒“发疯”
  白酒市场仿佛已经陷入了怪圈,不涨价似乎显示不出自己的身份。近年来,白酒连番涨价,特别是2011年下半年以来,中高端白酒的提价更是接二连三。
  2011年,茅台引领白酒涨价之风。1月份,茅台正式将s3度飞天茅台的出厂价由每瓶499元上调至619元;3月份,古井贡酒的古井淡雅系列和古井贡酒年,分原浆系列产品出厂价格上调幅度为3%25%;随后,山西汾酒也对其年份酒售价上调10%-20%;中秋节前半个月,洋河涨价幅度为5%-10%,五粮液涨幅在20%-30%;11月底,泸州老窖计划出厂价由每瓶635元提高到每瓶889元,涨幅高达40%,成为近两年来,高端白酒公开的最高涨幅。
  临近龙年春节,白酒又掀起新一轮的涨价潮。2011年年初,53度飞天茅台的零售价格在1200元/瓶左右,但是随着2012年春节的临近,零售价格已经直逼每瓶2300元,一年之内接近翻番。一向被视为白酒标杆的国酒茅台涨价后,其他高档品牌白酒也跟风涨价。泸州老窖宣布,将52度国窖1573的出厂价由每瓶635元上调为889元,终端零售价也从980元左右涨到了1389元,涨幅均达到了4096。
  2011年以来,白酒已经迎来了多次涨价潮,其中,涨价的白酒大都属于“高端白酒”。而临近龙年春节的时候,酒鬼酒、江口醇、丰谷等许多中低端白酒也纷纷发出“提价告示”。据了解,2012年1月1日起,丰谷酒全系列产品涨价10%左右,酒鬼酒系列产品提价幅度在20%左右,水井坊最高涨30%左右。一位知情人士表示:“水井坊涨价,就是为了保持其高端形象。”
  业界人士预计,2012年,白酒的价格将继续上涨。
  白酒信托跟着“兴奋”
  白酒集体耍酒疯,白酒信托也跟着乐呵。“五粮液、洋河、水井坊、泸州老窖和剑南春等白酒价格坚挺,并一再涨价,这是白酒信托产品收益日益攀升看涨的主要原因。”一位信托业内人士表示。
  酒类信托中,红酒居多,白酒相对少一些。随着国内高端白酒品牌价格一路上涨,白酒类信托产品正逐渐成为信托投资品种的新亮点。2011年以来,四川信托、新华信托、中融信托和中铁信托分别推出了白酒信托产品。
  白酒价格不断上涨,投资高端白酒的信托产品的预期年收益水平也明显上升。2010年推出的白酒类信托产品预期年化收益率为8%左右,2011年上半年推出的白酒信托产品预期年化收益率达到10%,而2011年12月,四川信托推出的一款白酒信托产品——茅台红钻酒收益权投资集合资金信托计划,最高预期年化收益率达12%。
  高收益背后暗藏风险
  酒类信托很诱人,投资酒类信托,不仅可以取得固定收益,同时也可以提取实物,这对于爱喝酒的人士来说,更有吸引力。
  提取实物,真的如想象的那么好吗?用益信托工作室研究员颜玉霞指出,白酒类信托的风险主要集中在标的的价格变动及变现上。目前国内关于高端白酒的二级交易市场还不完善,高端白酒想要变现,只能通过拍卖或是投资者之间相互转手。而白酒转手的价格,一般要通过买卖双方自行协商决定,并没有统一的标准。
  白酒变现是个问题,而价格昂贵的白酒如何储藏,也是一个让人头疼的问题。可见,酒类信托所宣传的“提取实物”,对于投资者来说,并不见得划算。
  普益财富市场部副总监刘辉告诉《投资与理财》记者,白酒类信托产品主要是投资白酒收益权,一般有两种方式:一是实物消费;二是酒厂到期按约定价格,回购收益权。“如果是第一种,则投资者实际上是购买白酒期权,其风险在于价格的波动性,即存在到期白酒下跌的可能。而如果是第二种,则投资者获得固定收益,其风险主要是酒厂的违约风险,但这类产品的融资方一般是高端白酒厂商,违约风险较小。”
  在酒类投资品中,红酒目前在信托市场中显得很稳重。这主要是因为红酒期货源于国外的红酒文化,已经建立了比较成熟的商业模式,现在也越来越被国人所喜爱。而作为红酒的同门兄弟的白酒却有很多不确定性。其实,我国的白酒金融化才刚刚起步,还缺乏统一的收藏白酒定价机制和规范,投资者投资此类信托,还是应该保持谨慎。颜玉霞提醒投资者:“投资白酒信托,需要关注标的酒的种类及市场走势。另外,融资方的背景和还款实力及还款来源也需要考虑。”
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