要想笑傲黄金期货市场，不仅需要有良好的心理素质、敏锐的前瞻智慧、丰富的知识经验，还要一点点运气才行。
　　
　　孔雀翎是传说中世间最致命也最美丽的暗器。发射时有如孔雀开屏时美丽的尾翎，但就在你被它的美所吸引的时候，它已经发出致命一击。期货市场上的红绿数字像孔雀开屏一样，异常美丽但也暗含“杀机”。其不断造就的财富神话引得无数人为之浴血奋战终不悔，但要想笑傲黄金期货市场，不仅需要有良好的心理素质、敏锐的前瞻智慧、丰富的知识经验，还要一点点运气才行。
　　2007年9月11日，证监会发出《关于同意上海期货交易所上市黄金期货合约的批复》，批准上海期货交易所上市黄金期货。这是2007年继锌、菜籽油、线型低密度聚乙烯期货成功推出之后，证监会批准的第4个期货新品种，这也是中国期货业历史上新品种上市密度最高的一段时间。
　　作为全球第三大黄金消费国的中国，在2008年初终于拥有了自己的黄金期货交易。此前我国黄金市场一直只存在现货交易，而在全球黄金市场中，现货交易的规模不足总交易量的3%，占主导地位的期货交易占了交易量的97%以上。
　　相比其他期货品种，黄金期货更适合不熟悉期货市场的中小投资者参与。首先，投资黄金期货风险小，更安全。从近几年黄金价格走势来看，金价波动的范围很小，每天的变化一般不超过1%，因此风险相对较小，适合初次步入期货市场的投资者参与。另外，黄金市场由于市场规模较大，很难像其他商品、股票等投资产品一样出现庄家操纵价格、左右市场的情况，交易比较公平。
　　黄金期货与其它期货品种一样，采用保证金杠杆交易、T+0、当日无负债结算、买空卖空等制度安排，仍属于高风险投资工具，个人投资者应该根据自身的风险偏好和承受力选择交易方式及参与规模。偏好高风险投资，具备一定的经济金融知识，熟悉期货操作的个人投资者可选择短线交易，以获取价差收益。而普通个人投资者则应该运用黄金期货的保值功能，防止手头的货币性资产的实际购买力被通货膨胀蚕食。
　　
　　黄金期货基本规则解读
　　黄金期货是期货，如同股票投资要到证券公司开户一样，黄金期货交易要到期货公司开户。
　　黄金期货交易采取的是多空双向交易机制，也就是说投资者认为未来价格上涨可以提前买入黄金期货，如果认为未来价格下跌也可以提前卖出黄金期货，如果判断正确就可以获利赚钱，采取的是老百姓经常说的“买空卖空”机制。
　　也就是说买的人不一定要黄金，卖的人也不一定有黄金，买卖双方都是基于对未来价格的不同判断，做出当前是买进还是卖出的决策。比如当前期货市场显示的明年2月份的黄金价格是180元/克，投资者认为未来黄金价格要涨，那么可以在期货市场买入，一段时期后价格上涨至200元/克，投资者就可以获利平仓，每克赚20元。
　　黄金期货交易的是符合国标GB/T4134-2003规定，金含量不低于99.95%的金锭，每手为300克，黄金期货实行的是保证金交易方式，也就是说按180元/克计算，投资者做一手黄金的价值是54000元，由于期货交易是保证金交易，按10％保证金计算，做一手黄金仅需保证金5400元，而做一手股指需要资金240000元(6000×300×15％)，是黄金期货的40多倍，因此黄金期货投资门槛相对比较低，更适合普通投资者。
　　与股票投资实行 “T+1”交易不同的是，黄金期货实行的是“T＋0”交易，也就是当天买进当天就可以卖出，这样投资者进行交易后，如果发现做错，当天就能够认错出来。同时也给很多业余投资者更多的选择，投资者有时间就做，没有时间就不做，当天进当天就可以出来。
　　
　　黄金期货操作方法
　　做过期货其它品种的投资者应该很快可以上手黄金期货交易，初次入市的人若想做的话，应该先去期货交易商处开户，开户流程和股票非常相似，期货开户也要经过以下几个步骤：首先到期货公司办理开户手续，然后到期货公司合作的银行办理银期转账，将资金打入客户账户，就可以进行期货交易了。
　　在初期若不熟悉黄金期货交易，或无法摸准黄金期货交易的趋势，建议先做模拟交易，上期所会在推出黄金期货交易前首先推出仿真交易。对广大投资者而言，先做一下仿真交易是一个不错的选择。
　　投资期货黄金，按每克170元的价格计算，每手合约的价值是51000元，保证金是7%，每手约占用3570元。
　　


　　当然这只是理论值，是交易所要求会员所缴纳的最低的保证金；而期货黄金的交易保证金其实是变动的，合约挂牌之日起的保证金比例是7%；交割月前第2月的第10个交易日起，保证金比例提高到8%；交割月前第1月的第1个交易日起，保证金比例提高到10%；交割月前第1月的第10个交易日起，保证金比例提高到15%；交割月份的第1个交易日起，保证金比例提高到20%。这值得投资者注意，不然到时若账户资金不足的话，交易所会采取强制平仓的措施，给投资者带来不必要的损失。
　　有的交易商可能会在交易之初制定10%的保证金规定，使投资一手的资金占用增加到5100元左右。不建议投入几千元搏金，那样风险会很大。
　　和普通商品期货相比，黄金期货有其自身的特殊性，其价格稳定，产量有限，适合做中长线，所以就算是远期的合约，暴涨暴跌的情况也不多见，这样只要不是将资金全部使用了，一般不会出现爆仓的危险。专家建议，在初期做黄金期货时，不要首先轻易的做空。
　　操作黄金期货，要注意以下几点：
　　1.非熟莫做。不熟悉黄金期货最好不要做，只有在充分了解了黄金期货的情况下，你才有可能摸清一些规律，才能获利。
　　2.勿交易不活跃合约。交易不活跃的合约，由于参与的人少，所以你可能无法更快的按照你自己的目标价位达成交易。交易活跃的合约可以从成交量上看出来，交易量越大说明交易越活跃。
　　3.选好时机，看好趋势。做黄金期货时一定要选择好的时机进入，当趋势不明时最好不要进入。合约的选择也很重要，因为合约到期后是要交割实物的，就算你选好了时机，看清楚了趋势，合约到期了，你也必须要平仓，无法再在此合约上继续下去。
　　4.算好手续费。2007年上期所统一征收30元/手的定额手续费，大概是合约价格的万分之一多一点，可看成是上期所新产品初上市优惠政策。另外，期货公司所收取的手续费可能是交易所手续费(30元)的1到2倍，如果投资者资金量大，可以收取更低，但不会低于每手30元。因此，普通自然人客户交易黄金期货每手支付手续费约需60元或90元，这就是投资成本。另外投资者应注意“交易所对交易中同一客户当天开平仓的，免收平仓手续费；对交易六个月后的合约，交易手续费按执行标准减半收取”的规定，即如果客户同时持有同方向的当日仓和往日仓，可考虑先平当日仓，这样手续费折半，将大大减少成本支出。
　　5.资金利用不要满仓。黄金期货不易爆仓，那是因为短期内波动不大，占用的资金不多，但你若是满仓操作的话，价格有一点不利于你的变化，你就会被动地处于爆仓的边缘。一般而言，做期货，资金的利用率在60%之下是安全的。
　　黄金期货最低保证金暂定为合约价值的9%，比标准合约规定的7%提高了两个百分点。根据规定，一般期货经纪公司可在交易所的标准上再提高一定的百分比，如5%。那么参与交易的客户需要交纳的最低保证金大约是合约价格的15%左右。也就是说约3万人民币左右就可以进行一手黄金期货交易，其参与门槛比即将推出的股指期货动辄20多万人民币低多了，这也是黄金期货深受众多自然人客户青睐的一个重要原因。
　　


　　然而众多自然人客户不熟悉不习惯的是，黄金期货的保证金制度使其资金杠杆接近10倍。一个投资者如果满仓操作，只要价格上涨10%，资金就会翻倍；但不能忽视的是，一旦价格向下调整，如没有后续资金跟上，被强行平仓后将分文不剩。所以保证金管理至关重要，如果因为保证金不足而导致被平仓，就会导致“死在获利前夕”，所以必须要作好保证金比例投资，及时关注和调整保持足够的保证金余额，才能真正保证交易的持续与最终的胜利。
　　6.注意隔夜风险。期货市场跳空高开或低开是很正常的，所以一定要注意隔夜风险避免损失。看不准趋势的话，在日内平仓也是可以的。如果投资者在白天买涨，一旦下午3点后国际市场黄金出现反方向波动，投资者即使想平仓也只能等到下一工作日才可以操作。所以在国内还没有完全放开境内投资者国际金融投资以达到实行跨市场套利之前，为更好地控制风险，投资者持隔夜仓一定要慎之又慎，特别是新入市投资者尽量不要持仓过夜。国内节假日期间更需注意。
　　7．功成身退交割月。黄金期货交易规定自然人客户持仓不允许进入交割月，是因为期货市场的主要功能是价格发现和套期保值，而不是通过实物交割拥有现货黄金，从程序上来说，自然人客户参与黄金期货交割也存在着一系列的障碍。
　　这就要求自然人客户在进行投资时候要选择合适的月份合约，特别注意在进入交割期前择机对冲平仓，保证交割月合约持仓为零。否则期货交易所在交割月的第一个工作日，将会对自然人投资者持有的当月合约按规定强行平仓，且由自然人投资者承担强行平仓所发生的亏损，而即使有盈利也不归自然人客户。所以自然人客户必须时刻牢记交割月，一定要改变”“捂票”、“压仓”、“长线是金”的惯性思维，提前计划安排，及时止损与止赢，做好资金安排和风险防范。
　　
　　黄金期货二大风险
　　领略过黄金期货的“坏脾气”，亲身经历了生动的风险教育后，不少投资者痛定思痛，不再轻易出手，保持观望。在高收益的同时，黄金期货也有许多风险需要防范，尤其是对那些尚不熟悉黄金投资和期货投资的新手投资者。
　　市场风险 众多因素左右金价波动
　　影响黄金价格的因素很多，包括国际政治、经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降、工业和饰品用金的增减等因素。如果投资者对金价运行机制缺乏了解，在判断金价走势时难免会感觉“雾里看花”。
　　在各种因素中，美元走势对金价的影响最为直接，国际黄金价格和美元汇率基本是反着走的。此外投资者还可密切留意原油走势，国际油价也以美元标价，石油价格的涨落也反映美元汇率的变化。通常情况下，国际黄金价格与原油期货价格的涨跌呈正相关关系的时间较多。
　　制度风险 无夜市交易时间 持仓过夜
　　目前国内黄金期货的交易时间为上午9：00-11：30和下午1：30-3：00，没有夜市交易时段。隔夜持仓加大了投资者投资黄金期货的风险。因为金价是全球定价的，尤其是作为主力、最有国际定价权的欧洲和美国金市都在北京时间的夜间进行，此时交易活跃，金价往往容易出现较大波动。而国内此时休市，因此将仓位留到第二天会有较大风险。如果投资者在白天买涨，一旦晚上纽约市场出现下跌，即使投资者想平仓，也不得不等到第二天再进行操作。
　　投资者要保持较轻仓位灵活操作，“大资金小开仓”，最好不要留过夜仓。如果确实打算隔夜持仓，那么持仓一般控制在总资金量的30%。另外，这种情况也发生在长假期间，如国庆长假过后，通常上海黄金交易所要消化长假期间国际黄金市场的变化，如大幅上涨或大幅下跌，一般为了应对这种变化，一些期货公司会选择将保证金提高。
　　与股票不同，黄金期货在交易制度上采取一定比例的保证金交易，有强大的杠杆放大作用。若黄金期货采用10%的保证金，也就是说用2.1万元就可以入市。如果金价波动与投资者交易方向一致，金价每波动5元，投资者就能赚取5000元，与本金相比赚的比例为26.46%。但如果看错方向，看空时金价涨，看多时金价跌，投资者遭受的损失也就更大。
　　期货投资的资金管理尤其重要，对于没有期货投资经验的新手来讲，目前最大的风险就来自于其自身对资金的控制上。由于黄金期货交易采用7%的保证金制，也就是说其余93%的资金都是透支的，透支的这部分钱绝对不允许作为本金亏损。因此，需要投资者对黄金的价格保持比股价更高的敏感性。一般来说，行情疲软阶段，行情突破初期可增到50%。
　　业内人士建议投资者，严格控制好仓位，一定要学会割肉止损。具体来说，当行情疲软时宜观望，或者小单进出，资金投入应不超过10%，不宜重仓操作，以避免行情随机波动中的频繁止损。只有在突破关键技术位时才可积极跟进，突破初期资金投入可增加到50%，趋势阶段的仓位则可保持在30%。
　　同时投资者在入市之时就应该明确自己的投资策略，是做长线还是短线，如果做短线，一定要坚持当天进就要当天出，这样才能把当天的最大亏损控制在一个合理的范围之内。另外，要根据不同的市场阶段灵活设置止损价位。