【摘 要】
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长期以来,中国M2/GDP持续偏高且呈上升态势,关于中国较高的M2/GDP及其影响因素的研究近年来并不多见。本文以41个经济体的跨国面板数据为样本,对M2/GDP的影响因素进行实证研
【机 构】
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中国人民银行研究局,中国人民银行金融研究所博士后流动站
【基金项目】
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中国博士后科学基金第64批面上资助“经济脱实向虚:成因、风险与对策”(2018M641577),国家社会科学基金青年项目“金融‘双峰’监管体系的理论构建、国际实践与中国抉择研究”(19CJY064)
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长期以来,中国M2/GDP持续偏高且呈上升态势,关于中国较高的M2/GDP及其影响因素的研究近年来并不多见。本文以41个经济体的跨国面板数据为样本,对M2/GDP的影响因素进行实证研究。结果表明,经济效率提升能够抑制M2/GDP过快上升,以间接融资为主的金融结构、税收负担以及价格水平则与M2/GDP显著正相关;金融发展水平与M2/GDP水平不具有可替代性。本文结论对理解M2/GDP的影响因素,进一步深化供给侧结构性改革、提质增效、优化金融结构、减税降费等,具有非常重要的现实意义。
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