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正史与《通鉴》对马嵬之变的记载,语多回护,事多曲隐。本文从天宝中枢政局中长期存在的痼疾——太子集团与宰相集团之间的矛盾斗争入手,指出马嵬之变正是这一斗争演化的必然结果。太子李亨处心积虑,乘安史乱起,玄宗西逃之机,精心策划了这场京师之外的流血事件,斩除了杨国忠,并从此独树一帜,即位灵武。李亨之所以能够得逞,关键在于他通过宦官控制了"飞龙厩马"这支禁军力量。因此,马嵬之变的实质是不同政治集团间进行的权力角逐与倾轧。