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屋漏偏逢连夜雨，全球经济尚未从衰退阴影中走出，猪流感又在美洲、欧洲、亚洲多国扩散，人心惶惶，对市场风险的恐惧令资金流入债市、美元及日元，环球股市、期油、黄金出现齐跌走势。
疫情前景不明
投资者担心猪流感疫情的暴发可能导致全球经济前景恶化，不过几家大行的报告对前景并未看淡。
美国银行的报告认为，现阶段主要影响的是航运和旅游业。如果进一步在全球蔓延，零售、制造业也会受牵连。不过，保险、罐头食物等相关股份会逆势而起。该行研究发现，2003年非典及2005年禽流感均造成人员死亡，但对经济并没有深远影响。内地股市于2003年最多跌了16％，而香港为主要爆发地区，于疫症最严重的3至4月，股市下跌9％，全年最多下跌13％。
报告认为，假如猪流感限于美洲地区而没有扩散出去，对内地经济影响较为间接，主要是打击外贸，如纺织、鞋、家庭用品、船运、航空、海港及收费公路，产品价格也较易因需求减少而下降；如果蔓延至内地，最受影响的是航空、零售、制造业、收费公路等行业，油价也会受挫，而受追捧的股份有医疗、可存放的食物、人寿保险，而减少旅游和出差会刺激使用电讯服务。
瑞银的报告则认为，猪流感现处于早期阶段，不过，汲取SARS的经验，市场反应很快。瑞银预计，猪流感对旅游业影响较大，在SARS时，世界卫生组织或美国疾病控制及预防中心曾对爆发地区发出旅游警告，这次也会采取类似措施，将直接冲击旅游业，酒店业连带会受到影响。
另有分析认为，继金融海啸后，猪流感可能会进一步增加各国政府干预经济和金融市场的力度。
美国信心提高
除了担心猪流感疫情，投资者仍关注金融市场的稳定性。美国银行业压力测试的结果定于5月4日公布，但市场传言不绝。有消息称，监管部门已经告知美国银行和花旗集团，根据政府银行业压力测试的初步结果，上述两家银行可能需要进一步增资。这加大了投资者对银行业健康状况的担心。
不过，美国经济略见起色，使得投资者信心有所增强。最新公布的数据显示，4月份消费者信心指数由3月份的26.9升至39.2，远高于预期的29.8，反映购物者对半年后经济情况的预期指数也由3月份的30.2升至49.5。
另外，2月份的标普Case-Shiner 20大城市楼价指数跌了18.6％，跌幅较1月份的19％收窄，反跌楼价开始企稳。
美盛集团凯利顾问董事总经理Robert Swab预期，美国经济会呈U形反弹，而不会出现V形回升，在底部会维持一段较长时间，短期将出现波动市。
港股谈疫色变
猪流感还未杀到香港，但港人对非典的恐惧记忆犹新，口罩卖断档，港股也跌穿万五关口。不过，市场人士认为，港股纯粹是借题发挥，因为源头在美洲，没有非典时感受那么深刻。但市民出于对非典的恐惧，会采取当时的措施，减少公开活动，这便会影响零售业。
至于股市会否重演非典时的大跌市，则要视疫情的发展，如果死亡人数增加及持续扩散，难保经济不会更坏。即使背靠内地支持，香港也难以置身事外。
法国巴黎财富管理高级亚洲投资策略师费安道表示，香港经济以进出口贸易为主，而中国经济增长放缓，影响香港的进出口业，加上美国经济衰退，或持续影响香港的资本市场，预计未来恒指将会再下调，但跌至11000点水平的机会不大。
高盛则发表了一份乐观的研究报告，预期2010年内地GDP增长10.9％，主要是政府刺激经济、内需的效果。该行将港股评级调高至“增持”，将国企指数目标由8641点调升至10300点。该行预期与内需相关的产品将受到追捧，包括银行、地产、日常必需品、个人健康、互联网等行业个股。由于风险有所加大，其建议投资者短期选择大型、高价值的股票。
疫情前景不明
投资者担心猪流感疫情的暴发可能导致全球经济前景恶化，不过几家大行的报告对前景并未看淡。
美国银行的报告认为，现阶段主要影响的是航运和旅游业。如果进一步在全球蔓延，零售、制造业也会受牵连。不过，保险、罐头食物等相关股份会逆势而起。该行研究发现，2003年非典及2005年禽流感均造成人员死亡，但对经济并没有深远影响。内地股市于2003年最多跌了16％，而香港为主要爆发地区，于疫症最严重的3至4月，股市下跌9％，全年最多下跌13％。
报告认为，假如猪流感限于美洲地区而没有扩散出去，对内地经济影响较为间接，主要是打击外贸，如纺织、鞋、家庭用品、船运、航空、海港及收费公路，产品价格也较易因需求减少而下降；如果蔓延至内地，最受影响的是航空、零售、制造业、收费公路等行业，油价也会受挫，而受追捧的股份有医疗、可存放的食物、人寿保险，而减少旅游和出差会刺激使用电讯服务。
瑞银的报告则认为，猪流感现处于早期阶段，不过，汲取SARS的经验，市场反应很快。瑞银预计，猪流感对旅游业影响较大，在SARS时，世界卫生组织或美国疾病控制及预防中心曾对爆发地区发出旅游警告，这次也会采取类似措施，将直接冲击旅游业，酒店业连带会受到影响。
另有分析认为，继金融海啸后，猪流感可能会进一步增加各国政府干预经济和金融市场的力度。
美国信心提高
除了担心猪流感疫情，投资者仍关注金融市场的稳定性。美国银行业压力测试的结果定于5月4日公布，但市场传言不绝。有消息称，监管部门已经告知美国银行和花旗集团，根据政府银行业压力测试的初步结果，上述两家银行可能需要进一步增资。这加大了投资者对银行业健康状况的担心。
不过，美国经济略见起色，使得投资者信心有所增强。最新公布的数据显示，4月份消费者信心指数由3月份的26.9升至39.2，远高于预期的29.8，反映购物者对半年后经济情况的预期指数也由3月份的30.2升至49.5。
另外，2月份的标普Case-Shiner 20大城市楼价指数跌了18.6％，跌幅较1月份的19％收窄，反跌楼价开始企稳。
美盛集团凯利顾问董事总经理Robert Swab预期，美国经济会呈U形反弹，而不会出现V形回升，在底部会维持一段较长时间，短期将出现波动市。
港股谈疫色变
猪流感还未杀到香港，但港人对非典的恐惧记忆犹新，口罩卖断档，港股也跌穿万五关口。不过，市场人士认为，港股纯粹是借题发挥，因为源头在美洲，没有非典时感受那么深刻。但市民出于对非典的恐惧，会采取当时的措施，减少公开活动，这便会影响零售业。
至于股市会否重演非典时的大跌市，则要视疫情的发展，如果死亡人数增加及持续扩散，难保经济不会更坏。即使背靠内地支持，香港也难以置身事外。
法国巴黎财富管理高级亚洲投资策略师费安道表示，香港经济以进出口贸易为主，而中国经济增长放缓，影响香港的进出口业，加上美国经济衰退，或持续影响香港的资本市场，预计未来恒指将会再下调，但跌至11000点水平的机会不大。
高盛则发表了一份乐观的研究报告，预期2010年内地GDP增长10.9％，主要是政府刺激经济、内需的效果。该行将港股评级调高至“增持”，将国企指数目标由8641点调升至10300点。该行预期与内需相关的产品将受到追捧，包括银行、地产、日常必需品、个人健康、互联网等行业个股。由于风险有所加大，其建议投资者短期选择大型、高价值的股票。