【摘 要】
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为深化金融体制改革、降低噪声投资者对股市波动造成的影响,降低股票市场风险,本文使用TVAR模型分析在不同的宏观经济状态下,宏观经济景气先行指数、投资者情绪对股指收益率
【机 构】
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河南大学管理科学与工程研究所;河南大学商学院
【基金项目】
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国家社科基金项目“基于大数据的资本市场操纵行为量化、监测与监管”（编号：17BJY194）的成果
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为深化金融体制改革、降低噪声投资者对股市波动造成的影响,降低股票市场风险,本文使用TVAR模型分析在不同的宏观经济状态下,宏观经济景气先行指数、投资者情绪对股指收益率产生的动态非对称性影响.研究结果表明:在不同的宏观经济先行指数的区制下,先行指数与投资者情绪对股指收益率的影响均存在差异性,且在低区制的状态下作用程度更显著.因此,建议政府在出台相关政策时,应关注投资者情绪,完善金融信息传导机制,加强对股票市场信息的监管;金融机构适度加强市场监测;投资者要保持信息敏感度,提高信息判别能力.
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