危机后的“效率市场假说”之争——经济学家如何反思及捍卫金融市场的内在稳定性

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论文梳理和评析了"效率市场假说(Efficient Market Hypothesis,EMH)"的理论含义、政策含义、经验验证和预测功能,揭示了EMH及其相关模型在宏观经济调控及金融业微观实践中带来的危害,以及格林斯潘和斯科尔斯等相关人士对模型缺陷的反思,剖析了EMH所假设的金融市场的稳定过程,指出它所假设的市场稳定因素实际上并不存在,所谓"精明的投资者"实际上正是泡沫的"制造者"而非"戳破者",因此,金融市场出现危机是难免的。
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