中国经济上半年的表现亮眼，以至国际组织连连上调增长预期。与此同时，国内对新周期的讨论也变得热烈起来。
　　新常态下会有新周期吗？从世界范围看，市场经济条件下的经济周期波动是客观现象。进入中低速增长阶段的发达经济体也没有消除经济周期。上世纪90年代，基于美国长期繁荣的新经济论，认为新经济消灭了经济周期，但很快被21世纪初的衰退和2007年以来的全球金融危机证伪。以中高速增长为核心特征之一的新常态也不会消除经济周期。中国的新常态一定意义上是从中等收入新兴经济迈向高收入发达经济的过程，这一大的过渡期跨度大致是20年。其中包含若干个中周期是可能的。
　　新周期是新一轮周期还是具有经济新特征的周期？换言之，新周期侧重在“周期”还是“新”？实践中在形势判断上对周期性和结构性特征可适当区分处理。结构优化是新常态的重要内涵，但其演进是渐进的、慢变量的。过度强调新旧结构的戏剧性变化，在新常态的第一个周期恐怕是不现实的。如果拿汽车打个比方，第一阶段是油电混合动力，下一个阶段可能过渡到以新能源动力为主。旧经济和新经济都要服从于提高生产和服务效率的根本目的。过于偏重结构性特征、忽视周期性，就会过犹不及。当然，确认新一轮周期启动，也并不意味着结构性改革的任务已经完成。
　　那么，判断新一轮周期启动的标志是什么？不光要看GDP增长率和就业的数据，还要关注其他变化。一是价格信号稳定，生产和消费价格的通缩压力基本消除；二是财政指标好转，财政的债务增长率下降；三是企业盈利回升，微观供给基础得到一定程度修复；四是信贷风险较好化解，单位GDP信贷增量有效得到控制。按照上述设定的标准判断，这一轮宏观经济从探底、筑底已有一定时间，但是内生动力是否足够强，还有待进一步观察，离逐步削弱需求扩张政策、减少财政扩张水平的决策，还为时尚早。
　　但要看到，当前新一轮周期启动面临的积极因素在蓄积。从外部看，全球金融危机后进入多年持续的“大平庸”时期，各国渴望恢复增长的愿望强烈，开出财政、货币、结构性多重政策组合，形成一定的合力。欧美央行缩表是对经济复苏的政策反映。从内部看，“三去一降一补”已经取得阶段性成效，虽有观点认为供给政策带有行政性色彩，有一定的效率损失，但如果承认以下三点，即百分百纯粹无摩擦的改革不存在，产能过剩地区竞争因素本身就是带有行政性阻力，且相关政策符合长期增长要求的大方向，那么对迄今供给侧改革范围、程度和进度的总体评价可不必过于苛责，而贵在持续。君問周期应可期，改革深化正其时。譬如书法天成处，一纸烟云起墨池。
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　　责任编辑：宗军 鹿宁宁