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本研究扩展了经典的资本配置效率模型，构建理论分析框架，从行业视角分析了金融发展对实体经济资本配置影响的微观机理，并基于中国2003～2014年实体经济行业的非平衡面板数据进行实证研究。结果显示：我国金融发展对实体经济资本配置效率的影响呈现出结构性的“行业效应”，那些对外部融资依赖性较高的行业，其资本配置效率随金融发展程度的提高而提升得更快，而对外部融资依赖性较低的行业，则随金融发展程度的提高而提升得较慢。随着我国金融发展水平进一步提高，实体经济资本配置效率的“行业效应”将会更明显。宏观调控部门在制定我国经