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【摘要】上世纪七十年代，受金融自由化浪潮的影响，世界各国纷纷走上利率市场化改革的道路。利率市场化改革的推进方式和最终结果不尽相同，推进过程有“渐进性”和“激进型”，改革结果也有成功有失败，但一致的是利率市场化都给一国的银行带来了强烈的冲击，利率市场化之后商业银行纷纷进行改革转型以适应经济发展的现状。
【关键词】利率市场化 商业银行 定价能力 利息净收入
一、研究背景
回顾我国利率市场化进程，96年放开银行间同业拆借市场利率，由拆借双方自主定价，标志着利率市场化正式起航。12年6月8日降息同时将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍；7月6日进一步将下限调整为基准利率的0.7倍。银行在基准利率以下具有30%的自主定价空间，实际执行利率根据其财务成本、风险状况及盈利目标等与客户议价决定。实际情况是，贷款利率下浮较基准打7折后，银行并没有完全跟进。到13年7月20日起，金融机构贷款利率管制全面放开，贷款利率市场化完成。
二、利率市场化的内涵
利率市场化是指中央银行放开对利率的直接管制，金融机构被赋予定价权，可以根据市场供给情况自主调节利率水平。其目的在于，通过市场力量建立起层次丰富。品种齐全，既有助于金融创新，又能够为中央银行控制市场利率体系，并通过此体系达到金融资源和经济资源优化配置、金融和经济和谐发展的一种状态。
利率市场化是金融深化的前提和核心内容，通过市场化机制决定利率水平能够直接反应金融市场中资金需求和供给关系的变化，所有金融市场交易的经济主体都将参与利率决策过程当中，利率实现更加全面化。
三、我国商业银行的发展现状
商业银行在银行系统中的重要作用，信贷活动占起主导作用。这是因为商业银行业务占最大比例的银行体系，存款和贷款业务，是商业贷款的主要供应商由其业务活动的影响方向和规模的企业，经营范围是非常广泛，并且有密切的联系，与其他金融机构；它们处理由非现金结算加速货币的营业额，存款的创作；他们提供各种各样的为客户服务，并给企业和个人带来了方便。虽然商业银行和其他金融机构业务界限逐渐消失，但在很多方面不能取代由其他金融机构，银行体系仍然是基本的环节。
我国商业银行的发展现状大致有以下几个特点。
资产增长速度较快。据中国银行业监督管理委员会发布的统计数据显示，我国主要商业银行2012年实现账面利润1850亿元，所有者权益达到1.1万亿元，增长24.5%，所有者权益增长首次超过贷款、资产、存款的增长。
国际化步伐加快。在全球经济一体化的背景下，商业银行都要面对来自全球的竞争，银行和其他许多行业将不得不选择跨国经营。
银行间业务趋同化。如果银行已经打开一个新的业务，其他银行将很快开始争夺相同或者类似业务，该银行的业务中的同化。银行的银行业务在不同的地方，并不断收敛创新之间的竞争日益激烈。
电子银行和个人银行业务发展迅速。在现阶段我们国家商业银行资产负债表的经营规模一般占总资产的15%以上。截至2012年12月，股份制银行的中间业务收入去年大大增加，达105.18%，高于60.56%的增幅营业收入平均增长。
四、利率市场化对商业银行的影响
利率市场化的推进使得商业银行以前所享有的稳定的利差空间逐渐消失，贷款收益的日益减少迫使银行大力发展依靠以手续费收入为主要来源的中间业务。目前，虽然我国商业银行的中间业务收入逐渐增多，但是净利息收入仍然是商业银行的主要来源，而且这种现象在短时间内不会改变。从长期来看，利息净收入占比将减少，金融服务模式的创新将成为商业银行发展的新渠道，各家银行不得不探索经营转型，实现自身优势，促进金融创新，发展自身特色业务。
存贷利差的收窄，盈利压力加大，竞争压力加大。传统存贷业务占据业务结构的大部分比重，收益来源相对专一，利率市场化之后利率自主调整，传统的依赖利差的发展模式不能持续，如果不能及时调整经营结构，有效降低经营费用，盈利会面临巨大的挑战。
业务风险管理面临着挑战。市场的自主调节，利率波动加大了利息收益的不稳定性。利率市场化之后，利率上升成为必然趋势，商业银行往往会面临企业高利率贷款所蕴含的道德风险。而银行自身角度来说，出于追逐利润目的，商业银行会倾向于将资金投向于高风险、高收益、长期限的项目，银行可能不能完全了解其实际信用状况，银行则面临更高风险。逆向选择和道德风险的双重作用使银行面临的信用风险不断积聚。
利率市场化之后，商业银行的定价管理能力和负债管理能力都面临巨大挑战。完善信息管理系统，加强内部基础管理的压力也持续增加。原始的结构需要调整，滞后的管理工具也要进行改革。
五、商业银行的改革措施
主要的商业银行作为金融中介机构，利率必须面对市场的挑战。麦金农指出，金融和贸易自由化，同时市场利率的贷款价格稳定的执行，并不容易做到，但也充满了潜在的陷阱。然后，成功的经济发展，这是一个游戏。因此，商业银行应找到他们自己的现实，对付利率市场改革的对策研究。
（一）提高利率风险的管理能力
随着利率自由化，利率波动的幅度会增加对频率和幅度，和利率期限结构已经变得更加复杂，从而影响商业银行的整体收入和风险管理能力。虽然在我国市场经济条件下的主要利率风险已经出现，然而，由于不完善的治理结构，信用风险仍占主导地位，并缺乏有效的风险预防工具和其他原因，利率风险管理问题的日常管理不列入国内商业银行、商业银行绩效的基础是尤为突出。因此，对于商业银行而言，必须关注流动性风险和利率风险。
（二）关注宏观经济运行
利率作为其中一个最重要的宏观经济指标、运行情况和宏观经济有重要的关系，因此，各商业银行要科学地管理利率风险必须关注宏观经济形势。注意价格趋势、消费增长、固定资产投资增长和国际利率等。经济的运行情况是主要的因素，政府将采取利率政策，如投资规模、速度、工业增长、GDP增长和就业，这些指标都是非常重要的。另外，还想要看看其他国家特别是在中国是与国家利率政策，利率政策行动，密切关注主要国家或地区的趋势密切相关。总之，利息率的影响因素很多，不能只看单一指标。
（三）逐步提高商业银行定价能力
利率市场化过程中，有一套业务资金的定价商业银行制度是绝对必要的。利率市场化贷款利率已成为贷款市场的一个关键因素，贷款定价太高，在同一个竞争的弱点或甚至失去市场，否则为它可能会使贷款业务竞争无利可图甚至出现亏损。从外资银行的经验，迫切需要建立科学合理的贷款定价机制。商业银行有更多的定价权后，我们必须高度重视，使他们的客户的营销策略和风险水平及时调整返回。商业银行应该在市场基准利率基础上参照合理的成本收益方法确定本行的基准利率水平，同时使用客户盈利分析模型确定对不同客户的利率水平。在确定存款、贷款利率时，应考虑的风险补偿、费用分摊、客户关系、产品收入利润率预付款、默认和扩展由于必要的价格调整和其他因素，最终确定合理价格。
在利率市场化的大环境下，商业银行应分析现实矛盾，吸取过去经验，不断总结不断挑战，在未来的发展中稳步前行。
作者简介：雷晨宁（1994-），女，河南大学经济学院，研究方向：金融学。
【关键词】利率市场化 商业银行 定价能力 利息净收入
一、研究背景
回顾我国利率市场化进程，96年放开银行间同业拆借市场利率，由拆借双方自主定价，标志着利率市场化正式起航。12年6月8日降息同时将贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍；7月6日进一步将下限调整为基准利率的0.7倍。银行在基准利率以下具有30%的自主定价空间，实际执行利率根据其财务成本、风险状况及盈利目标等与客户议价决定。实际情况是，贷款利率下浮较基准打7折后，银行并没有完全跟进。到13年7月20日起，金融机构贷款利率管制全面放开，贷款利率市场化完成。
二、利率市场化的内涵
利率市场化是指中央银行放开对利率的直接管制，金融机构被赋予定价权，可以根据市场供给情况自主调节利率水平。其目的在于，通过市场力量建立起层次丰富。品种齐全，既有助于金融创新，又能够为中央银行控制市场利率体系，并通过此体系达到金融资源和经济资源优化配置、金融和经济和谐发展的一种状态。
利率市场化是金融深化的前提和核心内容，通过市场化机制决定利率水平能够直接反应金融市场中资金需求和供给关系的变化，所有金融市场交易的经济主体都将参与利率决策过程当中，利率实现更加全面化。
三、我国商业银行的发展现状
商业银行在银行系统中的重要作用，信贷活动占起主导作用。这是因为商业银行业务占最大比例的银行体系，存款和贷款业务，是商业贷款的主要供应商由其业务活动的影响方向和规模的企业，经营范围是非常广泛，并且有密切的联系，与其他金融机构；它们处理由非现金结算加速货币的营业额，存款的创作；他们提供各种各样的为客户服务，并给企业和个人带来了方便。虽然商业银行和其他金融机构业务界限逐渐消失，但在很多方面不能取代由其他金融机构，银行体系仍然是基本的环节。
我国商业银行的发展现状大致有以下几个特点。
资产增长速度较快。据中国银行业监督管理委员会发布的统计数据显示，我国主要商业银行2012年实现账面利润1850亿元，所有者权益达到1.1万亿元，增长24.5%，所有者权益增长首次超过贷款、资产、存款的增长。
国际化步伐加快。在全球经济一体化的背景下，商业银行都要面对来自全球的竞争，银行和其他许多行业将不得不选择跨国经营。
银行间业务趋同化。如果银行已经打开一个新的业务，其他银行将很快开始争夺相同或者类似业务，该银行的业务中的同化。银行的银行业务在不同的地方，并不断收敛创新之间的竞争日益激烈。
电子银行和个人银行业务发展迅速。在现阶段我们国家商业银行资产负债表的经营规模一般占总资产的15%以上。截至2012年12月，股份制银行的中间业务收入去年大大增加，达105.18%，高于60.56%的增幅营业收入平均增长。
四、利率市场化对商业银行的影响
利率市场化的推进使得商业银行以前所享有的稳定的利差空间逐渐消失，贷款收益的日益减少迫使银行大力发展依靠以手续费收入为主要来源的中间业务。目前，虽然我国商业银行的中间业务收入逐渐增多，但是净利息收入仍然是商业银行的主要来源，而且这种现象在短时间内不会改变。从长期来看，利息净收入占比将减少，金融服务模式的创新将成为商业银行发展的新渠道，各家银行不得不探索经营转型，实现自身优势，促进金融创新，发展自身特色业务。
存贷利差的收窄，盈利压力加大，竞争压力加大。传统存贷业务占据业务结构的大部分比重，收益来源相对专一，利率市场化之后利率自主调整，传统的依赖利差的发展模式不能持续，如果不能及时调整经营结构，有效降低经营费用，盈利会面临巨大的挑战。
业务风险管理面临着挑战。市场的自主调节，利率波动加大了利息收益的不稳定性。利率市场化之后，利率上升成为必然趋势，商业银行往往会面临企业高利率贷款所蕴含的道德风险。而银行自身角度来说，出于追逐利润目的，商业银行会倾向于将资金投向于高风险、高收益、长期限的项目，银行可能不能完全了解其实际信用状况，银行则面临更高风险。逆向选择和道德风险的双重作用使银行面临的信用风险不断积聚。
利率市场化之后，商业银行的定价管理能力和负债管理能力都面临巨大挑战。完善信息管理系统，加强内部基础管理的压力也持续增加。原始的结构需要调整，滞后的管理工具也要进行改革。
五、商业银行的改革措施
主要的商业银行作为金融中介机构，利率必须面对市场的挑战。麦金农指出，金融和贸易自由化，同时市场利率的贷款价格稳定的执行，并不容易做到，但也充满了潜在的陷阱。然后，成功的经济发展，这是一个游戏。因此，商业银行应找到他们自己的现实，对付利率市场改革的对策研究。
（一）提高利率风险的管理能力
随着利率自由化，利率波动的幅度会增加对频率和幅度，和利率期限结构已经变得更加复杂，从而影响商业银行的整体收入和风险管理能力。虽然在我国市场经济条件下的主要利率风险已经出现，然而，由于不完善的治理结构，信用风险仍占主导地位，并缺乏有效的风险预防工具和其他原因，利率风险管理问题的日常管理不列入国内商业银行、商业银行绩效的基础是尤为突出。因此，对于商业银行而言，必须关注流动性风险和利率风险。
（二）关注宏观经济运行
利率作为其中一个最重要的宏观经济指标、运行情况和宏观经济有重要的关系，因此，各商业银行要科学地管理利率风险必须关注宏观经济形势。注意价格趋势、消费增长、固定资产投资增长和国际利率等。经济的运行情况是主要的因素，政府将采取利率政策，如投资规模、速度、工业增长、GDP增长和就业，这些指标都是非常重要的。另外，还想要看看其他国家特别是在中国是与国家利率政策，利率政策行动，密切关注主要国家或地区的趋势密切相关。总之，利息率的影响因素很多，不能只看单一指标。
（三）逐步提高商业银行定价能力
利率市场化过程中，有一套业务资金的定价商业银行制度是绝对必要的。利率市场化贷款利率已成为贷款市场的一个关键因素，贷款定价太高，在同一个竞争的弱点或甚至失去市场，否则为它可能会使贷款业务竞争无利可图甚至出现亏损。从外资银行的经验，迫切需要建立科学合理的贷款定价机制。商业银行有更多的定价权后，我们必须高度重视，使他们的客户的营销策略和风险水平及时调整返回。商业银行应该在市场基准利率基础上参照合理的成本收益方法确定本行的基准利率水平，同时使用客户盈利分析模型确定对不同客户的利率水平。在确定存款、贷款利率时，应考虑的风险补偿、费用分摊、客户关系、产品收入利润率预付款、默认和扩展由于必要的价格调整和其他因素，最终确定合理价格。
在利率市场化的大环境下，商业银行应分析现实矛盾，吸取过去经验，不断总结不断挑战，在未来的发展中稳步前行。
作者简介：雷晨宁（1994-），女，河南大学经济学院，研究方向：金融学。