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在EKOP模型测度PIN的基础上，通过建立时变交易到达率模型，滚动计算日内知情交易概率，并将PIN测度与事件研究相结合，对比了不同规模公司股票在事件日前后PIN的变化情况。实证结果表明我国股市存在信息泄露情况，尤其是小规模公司股票在公告日前一天知情交易明显增加；前一笔知情交易对当前非知情交易有削弱作用，但对当前知情交易有加强作用，可以进一步解释交易的集簇现象：日内PIN对信息的刻画更加准确，但也发现在公共事件发生后第二天PIN仍会增加，这表明市场上存在信息的学习者，需要对引起PIN增加的原因进行更准确的分