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【摘 要】银行业务本质,在于自风险承受中获取报酬,因此,如何在风险与报酬中。笔者以商业银行为例,分析了业务性质的明显变化,提出了信用风险不再是”主要且唯一的”成分;再者,风险暴露亦可能横跨数种业务,如何了解与管理各项业务间之风险暴露,业已成为组织面风险管理之必要条件。
【关键词】银行业务本质;风险暴露;风险管理
中图分类号:F272.3 文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2009)09-0077-01
1 风险管理之定义
风险管理是一种可使决策者在风险与报酬之间,做出适当取舍的程序。适当的风险管理程序,可协助决策者达成以下目标:
(1)认定与衡量公司所承受风险与所预期报酬。
(2)随时衡量与监控所承受之风险,使经营者知道是否所承受之风险符合先前预期。
(3)控制风险并迅速地采取改善措施,使问题不至于扩大。
(4)确保个别风险总计在可接受范围内。
观念上,风险管理程序可使管理者确定下列事项:
(1)所承担风险与报酬相称。
(2)风险处于与公司策略管理一致的容忍范围内。
(3)资本配置与不同业务的风险暴露一致。
(4)绩效奖励根据风险容忍度调整。
不同类型的股东,对于公司的风险管理政策,乃至于风险与报酬的取舍,其观点亦有显着的差异,从而,这些分歧的看法与观点,正是酝酿风险管理需求的主要背景:
(1)董事会基于股东利益,欲透过极大化风险报酬以提高股东价值。
(2)债权人希望较低的风险。
(3)经营者欲藉由创造股东价值保住工作与奖励。
(4)客户希望公司稳定。
(5)评等机构希望公司有一定的透明度使其能提供正确的资讯。
(6)监理者亟欲保护保险基金、避免系统性问题发生,以及一致性地对待从业机构。
2 風险管理的演进
回顾风险管理相关文献与资料,许多影响组织风险轮廓的因素,正是风险管理演进的原动力。大致而言,这些因素可分为外部因素与内部因素。外部因素包括:
(1)经济环境的改变即使机构本身并无任何改变,但经济环境的改变将改变机构的风险轮廓。
(2)竞争因素对于盈利造成压力并可能改变客户的选择与预期。
(3)法律/ 监理上的改变某些情况下造成新业务的产生。
至于内部因素则包括:
(1)经由组织再造或产业间与产业内并购所引起的组织或领导权的改变。
(2)保持公司现有市场地位与发动攻势进入新市场的新策略。
(3)新产品或旧产品改变。
(4)新技术、新配销管道,以及新程序的使用。
理论上,这些因素无所不在,惟因环境、组织的演变,在不同时期,某项因素顿时触发当时风险管理的新焦点,并且经营者总是在机构遭逢巨大损失后,开始体认应该更积极地管理风险,进而采取实际行动加以改善。总归来说,这些行动包括:
(1)监理者增订新规定─可能涵盖衡量、报导,或提列资本─协助其监控与减轻风险冲击。
(2)市场参与者对于风险如何管理产生新的预期。
(3)机构必须控制风险以维持绩效。
(4)资讯与技术的进步造就更为精密的管理技巧。
这些实为风险管理方法与工具的进步的原动力。然而,新型工具与方法,已经额外地将风险管理的焦点,由个别交易风险(如贷款或交易)转移至组合风险(如投资组合的风险值(value at risk))与全面性管理风险。随着风险管理朝着更为广泛的方向,资源与经济资本配置将变得更有效率,在风险的减轻与恶化可同时考量下,整体公司的资源最适配置将更为精确。
3 风险管理的目前状态
在信用风险管理方面,信用风险管理从个别贷款检视,发展至迁移分析,乃至于组合模型化。今日,信用风险管理最重要的部分,正是从风险的角度积极地管理信用(贷款)组合,这意谓着:若组合风险与机构之风险容忍度不一致,管理者需积极调整组合以资因应。另外,许多复杂的机构在策略上从“买断并持有”调整为“起始并管理”。再者,近来由于风险移转工具的扩张(如信用衍生性商品与资产证券化)以及信用风险衡量工具的成熟,信用风险管理在风险管理演化上又向前迈进一大步。
在作业风险管理方面,作业风险包括人为风险与系统风险。当经营分散、金融商品复杂度增加,以及对科技依赖性提高时,此种风险将格外显着。在管理作业风险上,业者大多朝向有系统地认定:对于金融机构达成目标能力,将会有显着负面影响之系统风险为何,进而发现主要绩效指标。管理阶层透过主要绩效指标的监控,许多问题可能由于即时采取改善措施而消弥于无形。
为合理化所有机构面风险管理,目前各机构在风险管理上,逐渐整合各部门风险管理监督权责,以涵盖横跨所有业务与职务区域的风险,形成所谓整合性风险管理架构。
有效的整合性风险管理架构有以下几个关键性要素:
(1) 要有明确风险管理的共识,即风险文化。
(2)要有共同的风险定义,使得每个人都表达相同的风险语言。
(3)标准化的评估方法,使得管理者得以”逐一比较”
(4)促进跨部门风险讨论的组织架构。
(5)风险管理整合至主要业务程序。
(6)与策略订定、绩效衡量、激励奖金,与资本管理架构存在稳健的联系关系。
综言之,整合性风险管理架构突显过去风险管理的弱点,从而激发沟通、工具、方法论,以及分析的改良,提供现代经营者更为周延客观的决策资讯,提高机构竞争能力。
4 风险管理的未来方向
在过去,风险管理活动被认为独立于经营管理之外,看法上亦多属于向后看之性质。现在,风险管理变得更具前瞻性,有愈来愈多人体认到,风险管理是企业核心能力与策略优势之所在。处在崭新的风险管理环境中,将有更多机构使用先进的数量方法,衡量所有风险与报酬可能组合,并以前瞻的态度检视风险。同时,由于市场全球化趋势,机构面风险管理焦点亦转向全球化风险管理:涵盖不同的地理区域与不同产品范畴。吾人将预见有愈来愈多的机构,建立稳健的基础架构,包括人员编制、程序,以及技术,在整合性风险管理基础上,使得跨国机构风险管理将更具效率。
参考文献:
[1] 吴世农,陈斌.风险度量方法与金融资产配置模型的理论和实证研究[J].经济研究,1999(09).
[2] 菲利普.乔瑞.VAR:风险价值——金融风险管理新标准[M].北京:中信出版社,2000.
【关键词】银行业务本质;风险暴露;风险管理
中图分类号:F272.3 文献标识码:A 文章编号:1009-8283(2009)09-0077-01
1 风险管理之定义
风险管理是一种可使决策者在风险与报酬之间,做出适当取舍的程序。适当的风险管理程序,可协助决策者达成以下目标:
(1)认定与衡量公司所承受风险与所预期报酬。
(2)随时衡量与监控所承受之风险,使经营者知道是否所承受之风险符合先前预期。
(3)控制风险并迅速地采取改善措施,使问题不至于扩大。
(4)确保个别风险总计在可接受范围内。
观念上,风险管理程序可使管理者确定下列事项:
(1)所承担风险与报酬相称。
(2)风险处于与公司策略管理一致的容忍范围内。
(3)资本配置与不同业务的风险暴露一致。
(4)绩效奖励根据风险容忍度调整。
不同类型的股东,对于公司的风险管理政策,乃至于风险与报酬的取舍,其观点亦有显着的差异,从而,这些分歧的看法与观点,正是酝酿风险管理需求的主要背景:
(1)董事会基于股东利益,欲透过极大化风险报酬以提高股东价值。
(2)债权人希望较低的风险。
(3)经营者欲藉由创造股东价值保住工作与奖励。
(4)客户希望公司稳定。
(5)评等机构希望公司有一定的透明度使其能提供正确的资讯。
(6)监理者亟欲保护保险基金、避免系统性问题发生,以及一致性地对待从业机构。
2 風险管理的演进
回顾风险管理相关文献与资料,许多影响组织风险轮廓的因素,正是风险管理演进的原动力。大致而言,这些因素可分为外部因素与内部因素。外部因素包括:
(1)经济环境的改变即使机构本身并无任何改变,但经济环境的改变将改变机构的风险轮廓。
(2)竞争因素对于盈利造成压力并可能改变客户的选择与预期。
(3)法律/ 监理上的改变某些情况下造成新业务的产生。
至于内部因素则包括:
(1)经由组织再造或产业间与产业内并购所引起的组织或领导权的改变。
(2)保持公司现有市场地位与发动攻势进入新市场的新策略。
(3)新产品或旧产品改变。
(4)新技术、新配销管道,以及新程序的使用。
理论上,这些因素无所不在,惟因环境、组织的演变,在不同时期,某项因素顿时触发当时风险管理的新焦点,并且经营者总是在机构遭逢巨大损失后,开始体认应该更积极地管理风险,进而采取实际行动加以改善。总归来说,这些行动包括:
(1)监理者增订新规定─可能涵盖衡量、报导,或提列资本─协助其监控与减轻风险冲击。
(2)市场参与者对于风险如何管理产生新的预期。
(3)机构必须控制风险以维持绩效。
(4)资讯与技术的进步造就更为精密的管理技巧。
这些实为风险管理方法与工具的进步的原动力。然而,新型工具与方法,已经额外地将风险管理的焦点,由个别交易风险(如贷款或交易)转移至组合风险(如投资组合的风险值(value at risk))与全面性管理风险。随着风险管理朝着更为广泛的方向,资源与经济资本配置将变得更有效率,在风险的减轻与恶化可同时考量下,整体公司的资源最适配置将更为精确。
3 风险管理的目前状态
在信用风险管理方面,信用风险管理从个别贷款检视,发展至迁移分析,乃至于组合模型化。今日,信用风险管理最重要的部分,正是从风险的角度积极地管理信用(贷款)组合,这意谓着:若组合风险与机构之风险容忍度不一致,管理者需积极调整组合以资因应。另外,许多复杂的机构在策略上从“买断并持有”调整为“起始并管理”。再者,近来由于风险移转工具的扩张(如信用衍生性商品与资产证券化)以及信用风险衡量工具的成熟,信用风险管理在风险管理演化上又向前迈进一大步。
在作业风险管理方面,作业风险包括人为风险与系统风险。当经营分散、金融商品复杂度增加,以及对科技依赖性提高时,此种风险将格外显着。在管理作业风险上,业者大多朝向有系统地认定:对于金融机构达成目标能力,将会有显着负面影响之系统风险为何,进而发现主要绩效指标。管理阶层透过主要绩效指标的监控,许多问题可能由于即时采取改善措施而消弥于无形。
为合理化所有机构面风险管理,目前各机构在风险管理上,逐渐整合各部门风险管理监督权责,以涵盖横跨所有业务与职务区域的风险,形成所谓整合性风险管理架构。
有效的整合性风险管理架构有以下几个关键性要素:
(1) 要有明确风险管理的共识,即风险文化。
(2)要有共同的风险定义,使得每个人都表达相同的风险语言。
(3)标准化的评估方法,使得管理者得以”逐一比较”
(4)促进跨部门风险讨论的组织架构。
(5)风险管理整合至主要业务程序。
(6)与策略订定、绩效衡量、激励奖金,与资本管理架构存在稳健的联系关系。
综言之,整合性风险管理架构突显过去风险管理的弱点,从而激发沟通、工具、方法论,以及分析的改良,提供现代经营者更为周延客观的决策资讯,提高机构竞争能力。
4 风险管理的未来方向
在过去,风险管理活动被认为独立于经营管理之外,看法上亦多属于向后看之性质。现在,风险管理变得更具前瞻性,有愈来愈多人体认到,风险管理是企业核心能力与策略优势之所在。处在崭新的风险管理环境中,将有更多机构使用先进的数量方法,衡量所有风险与报酬可能组合,并以前瞻的态度检视风险。同时,由于市场全球化趋势,机构面风险管理焦点亦转向全球化风险管理:涵盖不同的地理区域与不同产品范畴。吾人将预见有愈来愈多的机构,建立稳健的基础架构,包括人员编制、程序,以及技术,在整合性风险管理基础上,使得跨国机构风险管理将更具效率。
参考文献:
[1] 吴世农,陈斌.风险度量方法与金融资产配置模型的理论和实证研究[J].经济研究,1999(09).
[2] 菲利普.乔瑞.VAR:风险价值——金融风险管理新标准[M].北京:中信出版社,2000.