【摘 要】
:
并购是企业迅速扩张,短期内实现资本大幅增值的有效途径。本文通过分析公开历史数据,运用市场模型的事件研究法实证研究了2006-2011年间首次发布并购公告的405家A股上市公司
论文部分内容阅读
并购是企业迅速扩张,短期内实现资本大幅增值的有效途径。本文通过分析公开历史数据,运用市场模型的事件研究法实证研究了2006-2011年间首次发布并购公告的405家A股上市公司的520个并购事件样本的股东财富效应。结果证明,参与并购的上市公司并未给股东带来显著的正财富效应;行业因素对多元化并购短期绩效存在一定影响;在剔除行业因素后也没有给股东带来超出行业平均水平的超额收益;同行业并购与多元化并购绩效实质上没有显著差异。第一大股东持股比例在30%~50%之间时,多元化并购随股权集中度提高,短期绩效下滑;同行业并购短期绩效随股权集中度增加而提升。国有性质与短期股东财富效应正相关,但对同行业并购统计上显著,对多元化并购统计上不显著。
其他文献
在韩国经济发展背景下,本文考察财阀与政府、市民社会的关系演变,对财阀CSR活动进行历时性与共时性分析。研究显示:韩国长期存在的"不劳亦获"现象与韩国财阀企业依托政府的发
<正>一、资产评估机构现状分析资产评估是市场经济发展的必然产物。作为独立、专业的咨询机构,资产评估机构已在我国国民经济建设、完善市场机制、国有企业改革、维护各种产
<正>一、企业财务管理目标成本管理控制的价值体现第一,在企业财务管理中目标成本管理控制要拥有很大的用处。只有先这样做才能促进企业最优化获得经济利益,其目的主要是为了
河南省银家沟硫铁多金属矿床位于华北克拉通南缘的华熊地块内,是东秦岭地区最大的硫铁多金属矿床,以其硫铁矿储量大及共、伴生元素复杂区别于东秦岭其他以钼为主的矿床。矿化
以烯丙醇作起始剂,采用双金属氰化物(DMC)催化剂,研究了影响端烯丙基聚醚反应诱导期的因素;进行了连续加起始剂、全连续工艺合成端烯丙基聚醚的研究。结果表明,优选催化剂、
自然资源资产离任审计是建立可持续发展的、环境友好型社会经济的一项重大创新举措,没有经验模式可借鉴,因此需要不断的探索,本文探讨了自然资源资产离任审计的审计目标、审
编者按:$$今年的全国两会,对水运建设业界意义重大。因为,“推进海绵城市建设”首次写入政府工作报告。$$海绵城市,是指城市能够像海绵一样,在适应环境变化和应对自然灾害等方面
2016年,国际会计准则理事会(IASB)发布了《国际财务报告准则第16号——租赁》(简称IFRS 16或新准则),将于2019年1月1日正式取代当前的《国际会计准则——租赁》(简称IAS 17或
旅游产业已经成为我国的支柱产业,在国民经济中发挥着重要作用,旅游上市公司作为旅游产业的龙头,更是得到了长足的发展。本文利用层次分析赋权法,运用2010~2012年的财务数据
定结(Dinggye)位于藏南高喜马拉雅结晶岩系的中部,研究该区域麻粒岩的变质P-T轨迹对于理解青藏高原的碰撞和抬升过程至关重要.通过对该地区的高压基性麻粒岩(退变榴辉岩)的岩相学