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“寒冬”一词,成为2012年中国VC(风险投资)/PE(私募股权投资)市场的重点词之一。数据显示,2012年中国VC,PE机构境内IP0退出节奏明显减速,平均账面回报水平也有所回落,这一现象已经迫使一级市场估值下调,机构投资速度减慢。在所有领域中,资本分歧最大的无疑是电子商务。这个前两年动辄圈钱数亿的行业,