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为了研究黑龙江省投资水平与经济增长之间的关系，选取1995--2009年黑龙江省固定资产投资和地区生产总值数据作为样本。Granger因果关系检验结果表明，在5％显著性水平上。当滞后期为2—3时，黑龙江省历年实际固定资产投资水平和实际地区生产总值之间存在着双向的Granger因果关系。为反映二者之间的动态关系，构建了多项武分布滞后模型。估计结果表明，黑龙江省地区生产总值对固定资产投资的短期乘数为0．21，长期乘数约为0．70。