金融不良资产市场结构、双重垄断与交易机制重构——AMC和网络拍卖:谁更利于不良资产出清

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通过对网络司法拍卖实践数据的分析发现,网络司法拍卖可以有效减少不良资产市场信息不对称性,提高交易市场透明度,打破政策性垄断障碍,提高金融机构债权回收率,有效化解金融风险。金融不良资产本质上可以界定为债权中嵌入的看涨期权,金融不良资产投资的目的是为了获得不确定性的超额收益,而网络拍卖恰恰为金融不良资产有效市场信息提供了存在的基础。从博弈论和供求模型分析,本文揭示了金融不良资产市场的结构特征,论证了双重垄断存在的理论基础以及由此造成的效率损失,即由于制度和市场双重作用,导致不良资产在一级市场存在买方垄断,在二
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