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投资要点1、供给端韩厂持续推出优化产业格局。2、需求端先抑后扬,新一轮周期在即。LCD行业拐点已至。三星将于2020年底彻底退出LCD面板业务。LGD预计在19Q3结束后退出韩国本土LCD-TV产能,预计从19Q3到20Q4,合计退出产能占全球总TV产能比重超过20%。行业供给端出现拐点。考虑新增产能后,产能环比/同比增长均大幅下降。