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利用1990—2010年BRICS国家碳排放、干旱和洪水等自然灾害数据,考察碳排放、自然灾害对五国自然资本的影响差异。研究表明,碳排放和人均GDP增长等不利于自然资本的增长。而贸易开放、自然灾害受影响人数和发生频率有助于BRICS国家自然资本积累。自然资本增长速度与自然灾害之间呈N形关系。对于小型自然灾害,自然资本容易恢复增长。中等自然灾害,自然资本会显著下滑。对于大型自然灾害,自然资本会因政府财政援助和灾后重建而得以恢复。