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摘要：本文以骆驼（CAMEL）评级体系为基础，选取2009-2011年三年时间内的12家上市商业银行为样本，根据骆驼评级体系的五大要素选取了12个指标，构建了一套较为客观、科学的评价体系。本文根据因子综合得分对12家具有代表性的商业银行的核心竞争力进行较为全面和客观的评价分析。
关键词：骆驼评级体系；核心竞争力；因子分析
一、引言
经过前些年一系列的改革，我国的金融体制发生了深刻的变化。研究银行业开放后商业银行的核心竞争力，对提高国内商业银行整体竞争力有重要帮助。因此本文对国内商业银行如何正确应对挑战有着重要的现实意义和指导作用。
二、文献综述
国外的评价研究主要专注于银行核心竞争力的评价。英国《银行家》杂志通过对一级资产、利润等5个评估指标对世界大银行进行排名，来判断各银行的竞争力强弱。从国内的研究现状来看，国内学者对商业银行核心竞争力的概念界定进行了深入的探讨，并建立了多种评价指标体系，采用了多种评价分析方法。
三、基于骆驼评级体系对财务指标的选取
根据骆驼评级体系的考核要求，我们选取了12个指标，从资本充足率、资产质量、流动性、盈利能力、管理能力五个方面选取样本银行进行考核。
1.资本充足率。资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例，反映了商业银行以自有资本抵抗损失的程度。选用指标如下：资本充足率、核心资本充足率。中国、工商等国有大型商业银行实力总体要优于股份制商业银行。
2.资产质量。资产质量的高低取决于资产的风险情况和清偿能力。选用指标如下：不良贷款率。所选的12个样本银行的不良贷款率均低于警戒水平（10%）。
3.流动性。银行资产流动性衡量采用流动性比率。选用指标如下：流动性比率。商业银行对流动性缺乏重视，但三年来有所提高，银行运营面临一定风险。
4.盈利能力。盈利能力是全面衡量银行经济效益的指标。选用指标如下：总资产收益率、净资产收益率。大部分的银行稳定。但存在着一定的差异。
5.管理能力。它包含了从管理层能力到风险控制等多个方面，我们选取以下指标：可持续增长率、资本积累率、总资产增长率、利润总额增长率、营业收入增长率。12家银行体现出各家银行在管理上各有侧重，管理理念各不相同。
四、商业银行整体实力的因子分析
为了对银行经营绩效和核心竞争力进行全面考核，我们需要对CAMEL模型的五大方面整合，对12个指标数据进行实证分析得到综合评价结果。
1.数据检验。将样本指标值输入SPSS11.5软件，计算得12个指标的相关系数矩阵。相关系数较高，各变量呈较强的相关关系，能从中提取公共因子。
2.因子的提取。我们可以根据数据的相关性分析结果对指标结构提取因子，得到按样本协差阵特征根大小排序的碎石图。选取前五个特征值大于1的因子。
3.因子经济意义的解释。为了进一步确认选用因子的个数并分析各个因子对原始变量的反映程度，我们利用主成分分析法对因子进行解释。第一部分给出了因子初始解的情况，用于确定该提取哪些因子。使得提取这5个公共因子，能较好反映出候选的12家商业银行的经营绩效和竞争力水平。为使因子含义更加明确，我们对因子载荷阵进行旋转，在这里选择使用正交旋转法。
4.因子得分计算。根据选择因子得分的回归方法，因子模型将公共因子对变量作线性回归，得到因子得分系数。计算每个观测值的因子得分，表达式如下：
F1=-0.24X1+0.008X2-0.433X3+……+0.023X12；
F2=0.477X1+0.423X2-0.082X3+……-0.093X12；
F3=-0.132X1-0.004X2+0.054X3+……-0.156X12
F4=0.023X1+0.011X2+0.266X3+……-0.456X12
F5=0.089X1+0.165X2+0.12X3+……+0.138X12
其中，X1、X2、X3…X12为经过标准化处理后的各项财务指标。
5.核心竞争力评价。计算得到12家商业银行的各因子得分，将各因子得分进行排名；再以各因子的方差贡献率为权重求得各银行的核心竞争力，并进行排名。利用以下公式计算综合得分：
F=(24.771*F1+18.766*F2+15.237*F3+10.571*F4+8.50 5*F5)/77.850
关键词：骆驼评级体系；核心竞争力；因子分析
一、引言
经过前些年一系列的改革，我国的金融体制发生了深刻的变化。研究银行业开放后商业银行的核心竞争力，对提高国内商业银行整体竞争力有重要帮助。因此本文对国内商业银行如何正确应对挑战有着重要的现实意义和指导作用。
二、文献综述
国外的评价研究主要专注于银行核心竞争力的评价。英国《银行家》杂志通过对一级资产、利润等5个评估指标对世界大银行进行排名，来判断各银行的竞争力强弱。从国内的研究现状来看，国内学者对商业银行核心竞争力的概念界定进行了深入的探讨，并建立了多种评价指标体系，采用了多种评价分析方法。
三、基于骆驼评级体系对财务指标的选取
根据骆驼评级体系的考核要求，我们选取了12个指标，从资本充足率、资产质量、流动性、盈利能力、管理能力五个方面选取样本银行进行考核。
1.资本充足率。资本充足率是指资本总额与加权风险资产总额的比例，反映了商业银行以自有资本抵抗损失的程度。选用指标如下：资本充足率、核心资本充足率。中国、工商等国有大型商业银行实力总体要优于股份制商业银行。
2.资产质量。资产质量的高低取决于资产的风险情况和清偿能力。选用指标如下：不良贷款率。所选的12个样本银行的不良贷款率均低于警戒水平（10%）。
3.流动性。银行资产流动性衡量采用流动性比率。选用指标如下：流动性比率。商业银行对流动性缺乏重视，但三年来有所提高，银行运营面临一定风险。
4.盈利能力。盈利能力是全面衡量银行经济效益的指标。选用指标如下：总资产收益率、净资产收益率。大部分的银行稳定。但存在着一定的差异。
5.管理能力。它包含了从管理层能力到风险控制等多个方面，我们选取以下指标：可持续增长率、资本积累率、总资产增长率、利润总额增长率、营业收入增长率。12家银行体现出各家银行在管理上各有侧重，管理理念各不相同。
四、商业银行整体实力的因子分析
为了对银行经营绩效和核心竞争力进行全面考核，我们需要对CAMEL模型的五大方面整合，对12个指标数据进行实证分析得到综合评价结果。
1.数据检验。将样本指标值输入SPSS11.5软件，计算得12个指标的相关系数矩阵。相关系数较高，各变量呈较强的相关关系，能从中提取公共因子。
2.因子的提取。我们可以根据数据的相关性分析结果对指标结构提取因子，得到按样本协差阵特征根大小排序的碎石图。选取前五个特征值大于1的因子。
3.因子经济意义的解释。为了进一步确认选用因子的个数并分析各个因子对原始变量的反映程度，我们利用主成分分析法对因子进行解释。第一部分给出了因子初始解的情况，用于确定该提取哪些因子。使得提取这5个公共因子，能较好反映出候选的12家商业银行的经营绩效和竞争力水平。为使因子含义更加明确，我们对因子载荷阵进行旋转，在这里选择使用正交旋转法。
4.因子得分计算。根据选择因子得分的回归方法，因子模型将公共因子对变量作线性回归，得到因子得分系数。计算每个观测值的因子得分，表达式如下：
F1=-0.24X1+0.008X2-0.433X3+……+0.023X12；
F2=0.477X1+0.423X2-0.082X3+……-0.093X12；
F3=-0.132X1-0.004X2+0.054X3+……-0.156X12
F4=0.023X1+0.011X2+0.266X3+……-0.456X12
F5=0.089X1+0.165X2+0.12X3+……+0.138X12
其中，X1、X2、X3…X12为经过标准化处理后的各项财务指标。
5.核心竞争力评价。计算得到12家商业银行的各因子得分，将各因子得分进行排名；再以各因子的方差贡献率为权重求得各银行的核心竞争力，并进行排名。利用以下公式计算综合得分：
F=(24.771*F1+18.766*F2+15.237*F3+10.571*F4+8.50 5*F5)/77.850