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说起股市投资的盈利模式，多数股民的第一反应是大盘和个股的大幅上涨。然而，在低迷市里，单纯地期望大盘和个股的大幅上涨并不现实。
实际上，无论在大盘和个股持续震荡甚至阴跌不止的低迷市，还是在行情持续火爆的大牛市，除了低买高卖获利外，依然有不少确定性较大的盈利模式，在奶牛股里淘金便是其中既简单又稳健的获利方式之一。
奶牛股盈利模式
奶牛股是指具有持续现金分红能力的上市公司的股票。近年来，随着证券监管力度的不断加大，以及上市公司自身盈利能力的不断增强，沪深股市的奶牛股数量呈不断增多趋势。
除了与普通股票一样具有做多盈利模式外，奶牛股还有与众不同的个性化盈利模式，这就是通过持续较强的现金分红能力给股民带来稳定可靠的投资收益。奶牛股的具体盈利模式主要体现在2个方面。
总值增加型
在综合考虑股价涨跌和现金分红两大因素基础上，所获得的超过大盘和其他个股平均涨幅收益的获利方式。
如在某一财务年度，大盘涨幅和个股平均涨幅均为0%。在此期间，某一奶牛股（暂不考虑除权因素，下同）股价从10元跌至9元，跌幅10%，该股当年现金分红比例为每10股派20元，即每股派2元，对应股价涨幅为20%。在扣除股价下跌10%因素后，总值依然涨10%，跑赢指数和个股平均涨幅10个百分点，这10个百分点的收益就是总值增加型收益。
单纯分红型
不考虑个股本身涨跌，单纯通过现金分红获得的超过大盘和其他个股平均涨幅收益的获利方式。如在某一财务年度，大盘和个股平均分别下跌10%。在此期间，某一奶牛股股价也从10元跌至9元，跌幅也为10%，该股当年现金分红比例同样为每10股派20元，即每股派2元，对应股价涨幅为20%。这20个百分点的收益就是单纯分红型收益。
单纯分红型收益不考虑股价涨跌因素，只考虑现金分红比例，只要能跑赢大盘和个股平均涨幅即可。不难看出，奶牛股的这两种盈利模式均属个性化盈利模式。
奶牛股操作技巧
变奶牛股的潜在机会为实际盈利，关键在于打好组合拳。在操作层面，可从4个方面入手去把握奶牛股的投资机会。
捕捉机会
这里的机会指的是大的时间周期。一般而言，在单边大牛市，个股红火、板块轮涨情况下，总的投资策略应采取重手做多，可忽略现金分红因素；在单边下跌市，个股持续阴跌、板块轮番跳水情况下，总体而言应控制仓位，回避风险，同样没有必要过于在意奶牛股的投资机会。只有在持续震荡、箱体运行的特殊市况下，在踏准进出节奏、确保高抛低吸的同时，才有必要抓住奶牛股的机会，参与奶牛股的操作。
精选品种
在全部上市公司中，仍有接近4成的公司未能进行现金分红。而且，在进行现金分红的奶牛股中，分红比例有高有低、参差不齐，精选品种十分关键。不少奶牛股业绩稳定、持续盈利，且每年分红有一定的规律性。对于此类奶牛股，可通过查看以往分红预案和实际分红记录，推算出在接下来的时间里有无可能进行现金分红，以及现金分红的大概比例。
对于一些随意性较大，没有规律可循的公司，可根据已经作出的现金分红公告，在公告发布之后、正式实施之前择机买入、等待分红。需注意的是，业绩好坏与分红多少往往没有必然的联系。一些业绩好、收益高的公司，多数股民认为应该有良好的现金分红，实际上非常抠门。相反，一些业绩一般、收益不高的公司，多数股民认为不会有良好的现金分红，实际上却非常大方。分析研判一家公司有无高分红，不仅要看业绩，更要看公告。只有这样，操作奶牛股的确定性才大。
踏准节奏
虽然从多数股民的操作动机看，买入奶牛股的目的主要是参与现金分红，实际上股价涨跌对于市值波动乃至参与现金分红的信心影响较大。在参与奶牛股操作中，除了关注分红方案外，还需踏准操作节奏，尽可能在股价超跌、调整到位、开始起涨时逢低买入，不要在股价已经大涨、即将见顶时追入。确保在股价上涨的同时，参与奶牛股的现金分红。只有这样，才能增加两头盈利的概率，防止出现增加了现金红利，但亏掉了股票市值这样的窘境。
灵活取舍
参与奶牛股操作，特别是在买入奶牛股之后，一般有两种目的：一是利用奶牛股的题材效应赚取差价，并不实际参与现金分红，主要通过分红前、题材尚未兑现之时股价大涨机会进行低买高卖，赚取差价获利；二是利用奶牛股的现金分红获得回报。实际操作中，无论是赚取差价，还是获得红利，都需从各自实际出发，进行灵活取舍，不宜千篇一律。此外，还可视情进行还原交易，相对之前的交易进行的反向、还原操作。但还原交易有个前提，只有当之前卖出的股票出现了一定程度的下跌，时价又比当时卖出价低，出现了正差接回机会时，才可进行，择机买入原卖出的股票。
奶牛股获利秘籍
操作奶牛股时，还有一些容易忽略的问题须引起充分注意。
结合技术走势
重点是要防止买入股价涨幅巨大、主力获利丰厚、存在大跌风险的奶牛股。以沪深股市著名的“奶牛王”贵州茅台为例，尽管该股每年都推出优厚的现金红包——仅2012年就拟向股东奉上“10派64.19元”这一堪称历史之最的红包，但股民要是在前期高位追涨买入（自前期高点至5月3日收盘跌幅已超过35%），依然笑不出来。在买入奶牛股时，不仅要看奶水足不足，而且要看牛价高不高。只有当拟买的股票牛价不高、奶水又足时才可买入，否则，还是应该放弃为好。
选择长线投资
在操作周期长短上，鉴于少交税、多获利考虑，原则上要以长线投资为主，这是操作奶牛股时有别于其他股票的一大特点。在长线投资的基础上，对于有短线操作能力的股民来说，可适当穿插短线操作，但需注意短线参与现金分红对最终结果的影响。
不久前出台的股息红利税差别化征收新政，将原来的不论持股时间长短统一进行固定式征税改为按照持股时间长短进行差别化征税（持股超过1年税负为5%，1个月～1年税负为10%，1个月以内税负为20%），这一规定显然对持股时间长的股民较为有利。
考虑除权因素
即使已充分考虑到股息红利税差别化征收对短线操作带来的影响，也还要考虑除权因素，否则就有可能入不敷出、导致得不偿失。由于现行的除权制度设计是按税前红利除权，不仅到手的红利要进行除权处理，而且交纳的税收同样要进行除权处理。在参与奶牛股操作前，需充分考虑股价的除权因素，必要时可放弃参与现金分红。即使对于一些寄希望于股价上涨、填权获利的股民来说，同样没有必要参与奶牛股的现象分红，完全可以选择在除权前先卖出，除权后再买入。在综合考虑现金分红和股价除权因素基础上，不参与奶牛股现金分红的收益反而会超过参与分红的收益。
实际上，无论在大盘和个股持续震荡甚至阴跌不止的低迷市，还是在行情持续火爆的大牛市，除了低买高卖获利外，依然有不少确定性较大的盈利模式，在奶牛股里淘金便是其中既简单又稳健的获利方式之一。
奶牛股盈利模式
奶牛股是指具有持续现金分红能力的上市公司的股票。近年来，随着证券监管力度的不断加大，以及上市公司自身盈利能力的不断增强，沪深股市的奶牛股数量呈不断增多趋势。
除了与普通股票一样具有做多盈利模式外，奶牛股还有与众不同的个性化盈利模式，这就是通过持续较强的现金分红能力给股民带来稳定可靠的投资收益。奶牛股的具体盈利模式主要体现在2个方面。
总值增加型
在综合考虑股价涨跌和现金分红两大因素基础上，所获得的超过大盘和其他个股平均涨幅收益的获利方式。
如在某一财务年度，大盘涨幅和个股平均涨幅均为0%。在此期间，某一奶牛股（暂不考虑除权因素，下同）股价从10元跌至9元，跌幅10%，该股当年现金分红比例为每10股派20元，即每股派2元，对应股价涨幅为20%。在扣除股价下跌10%因素后，总值依然涨10%，跑赢指数和个股平均涨幅10个百分点，这10个百分点的收益就是总值增加型收益。
单纯分红型
不考虑个股本身涨跌，单纯通过现金分红获得的超过大盘和其他个股平均涨幅收益的获利方式。如在某一财务年度，大盘和个股平均分别下跌10%。在此期间，某一奶牛股股价也从10元跌至9元，跌幅也为10%，该股当年现金分红比例同样为每10股派20元，即每股派2元，对应股价涨幅为20%。这20个百分点的收益就是单纯分红型收益。
单纯分红型收益不考虑股价涨跌因素，只考虑现金分红比例，只要能跑赢大盘和个股平均涨幅即可。不难看出，奶牛股的这两种盈利模式均属个性化盈利模式。
奶牛股操作技巧
变奶牛股的潜在机会为实际盈利，关键在于打好组合拳。在操作层面，可从4个方面入手去把握奶牛股的投资机会。
捕捉机会
这里的机会指的是大的时间周期。一般而言，在单边大牛市，个股红火、板块轮涨情况下，总的投资策略应采取重手做多，可忽略现金分红因素；在单边下跌市，个股持续阴跌、板块轮番跳水情况下，总体而言应控制仓位，回避风险，同样没有必要过于在意奶牛股的投资机会。只有在持续震荡、箱体运行的特殊市况下，在踏准进出节奏、确保高抛低吸的同时，才有必要抓住奶牛股的机会，参与奶牛股的操作。
精选品种
在全部上市公司中，仍有接近4成的公司未能进行现金分红。而且，在进行现金分红的奶牛股中，分红比例有高有低、参差不齐，精选品种十分关键。不少奶牛股业绩稳定、持续盈利，且每年分红有一定的规律性。对于此类奶牛股，可通过查看以往分红预案和实际分红记录，推算出在接下来的时间里有无可能进行现金分红，以及现金分红的大概比例。
对于一些随意性较大，没有规律可循的公司，可根据已经作出的现金分红公告，在公告发布之后、正式实施之前择机买入、等待分红。需注意的是，业绩好坏与分红多少往往没有必然的联系。一些业绩好、收益高的公司，多数股民认为应该有良好的现金分红，实际上非常抠门。相反，一些业绩一般、收益不高的公司，多数股民认为不会有良好的现金分红，实际上却非常大方。分析研判一家公司有无高分红，不仅要看业绩，更要看公告。只有这样，操作奶牛股的确定性才大。
踏准节奏
虽然从多数股民的操作动机看，买入奶牛股的目的主要是参与现金分红，实际上股价涨跌对于市值波动乃至参与现金分红的信心影响较大。在参与奶牛股操作中，除了关注分红方案外，还需踏准操作节奏，尽可能在股价超跌、调整到位、开始起涨时逢低买入，不要在股价已经大涨、即将见顶时追入。确保在股价上涨的同时，参与奶牛股的现金分红。只有这样，才能增加两头盈利的概率，防止出现增加了现金红利，但亏掉了股票市值这样的窘境。
灵活取舍
参与奶牛股操作，特别是在买入奶牛股之后，一般有两种目的：一是利用奶牛股的题材效应赚取差价，并不实际参与现金分红，主要通过分红前、题材尚未兑现之时股价大涨机会进行低买高卖，赚取差价获利；二是利用奶牛股的现金分红获得回报。实际操作中，无论是赚取差价，还是获得红利，都需从各自实际出发，进行灵活取舍，不宜千篇一律。此外，还可视情进行还原交易，相对之前的交易进行的反向、还原操作。但还原交易有个前提，只有当之前卖出的股票出现了一定程度的下跌，时价又比当时卖出价低，出现了正差接回机会时，才可进行，择机买入原卖出的股票。
奶牛股获利秘籍
操作奶牛股时，还有一些容易忽略的问题须引起充分注意。
结合技术走势
重点是要防止买入股价涨幅巨大、主力获利丰厚、存在大跌风险的奶牛股。以沪深股市著名的“奶牛王”贵州茅台为例，尽管该股每年都推出优厚的现金红包——仅2012年就拟向股东奉上“10派64.19元”这一堪称历史之最的红包，但股民要是在前期高位追涨买入（自前期高点至5月3日收盘跌幅已超过35%），依然笑不出来。在买入奶牛股时，不仅要看奶水足不足，而且要看牛价高不高。只有当拟买的股票牛价不高、奶水又足时才可买入，否则，还是应该放弃为好。
选择长线投资
在操作周期长短上，鉴于少交税、多获利考虑，原则上要以长线投资为主，这是操作奶牛股时有别于其他股票的一大特点。在长线投资的基础上，对于有短线操作能力的股民来说，可适当穿插短线操作，但需注意短线参与现金分红对最终结果的影响。
不久前出台的股息红利税差别化征收新政，将原来的不论持股时间长短统一进行固定式征税改为按照持股时间长短进行差别化征税（持股超过1年税负为5%，1个月～1年税负为10%，1个月以内税负为20%），这一规定显然对持股时间长的股民较为有利。
考虑除权因素
即使已充分考虑到股息红利税差别化征收对短线操作带来的影响，也还要考虑除权因素，否则就有可能入不敷出、导致得不偿失。由于现行的除权制度设计是按税前红利除权，不仅到手的红利要进行除权处理，而且交纳的税收同样要进行除权处理。在参与奶牛股操作前，需充分考虑股价的除权因素，必要时可放弃参与现金分红。即使对于一些寄希望于股价上涨、填权获利的股民来说，同样没有必要参与奶牛股的现象分红，完全可以选择在除权前先卖出，除权后再买入。在综合考虑现金分红和股价除权因素基础上，不参与奶牛股现金分红的收益反而会超过参与分红的收益。