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摘要:FDI是资本流动的一个主要去向,GDP是经济增长中重要的可测量指标,在经济全球化的今天,经济增长指标是衡量一个国际综合国力的重要因素,因而研究FDI与GDP之间的内在关系,探求经济增长的道路是十分有必要的。本文从索洛模型入手,运用实际数据分析FDI对GDP的促进作用,然后引入格兰杰因果检验,分析FDI与GDP之间的因果关系,最后总结性的指出二者的关系,以及今后如何发挥FDI对GDP的促进作用。
关键词:FDI;GDP;索洛模型;Granger检验
近年来,对华投资排名前五名的国家和地区为中国香港、美国、新加坡、中国台湾和日本。2000年到2005年间外商来华直接投资规模稳步上升,由2000年的384亿美元增至2005年的855亿美元;2006年,按国际收支统计口径,2006年外国来华直接投资流入866亿美元,较上年增长1%,我国对外直接投资185亿美元,较上年增长56%;2007年,美国发生次贷危机,美联储连续降息以应对金融风险,美元贬值压力进一步加大,人民币升值预期持续存在,本外币利差发生变化,人民币资产投资回报相对较高,国际资本流入的动力增加,外国来华直接投资流入1496亿美元,较上年增长73%,对外资本净流出170 亿美元,较上年下降20%。2008 年外商直接投资大量流入势头减弱,对外直接投资步伐加快,国际收支总顺差由快速增长转为趋于平衡,大量国际资本流出,外国来华直接投资净流入1478 亿美元,增长7%,对外直接投资净流出535亿美元,增长215%。
一、FDI与GDP关系分析中索洛模型的应用
理论上而言,FDI与GDP之间的关系是双向的。但是在实证中,经济学家对FDI与流入国经济增长的检验由于假定条件的不同、计量方法的差异、处理数据手段的不一等因素,以及资本流入国的实际情况导致所进行的检验是不固定的。
(一)利用外资基本状况的说明
改革开放以来,外国直接投资为我国经济发展注入了一定数量的资金,并且每年增幅明显,1991-1994年每年FDI大幅增长,增长率平均达到113%,其中1993、1994年度的增长幅度更是超过了160%;1995-2000年FDI基本上平稳增长,1995-1997年间增长幅度在8.5%左右,1998-2000出现了负增长;2001-2006年FDI缓慢增长,2004年增长幅度为13.3%,2005、2006年度增长基本保持0增长;2007-2008年度增幅较大,分别为13.2%和12.9%。也就是说如果把FDI的变动分为两个阶段,那么第一阶段为高速增长阶段,本阶段FDI逐年增长幅度巨大;第二阶段为平稳增长阶段,本阶段除1999、2000两年出现负增长外,增长幅度基本上维持在10%左右。
(二)索洛模型简介
索罗模型的基本生产函数Y=zF(k,L ,其中z表示全要素生产率,K表示资本的积累,L表示劳动,为了研究外国直接投资与国内生产总值的关系,将K分解为国内的资本积累和外国直接投资的资本积累,赋予外国直接投资的资本积累一个新的变量F,则生产函数可以扩展为GDP=zF(K,F,L) 。
(三)索洛模型的应用
本文选取1990-2008年度的数据,来源于《中国统计年鉴》。为了消除价格水平的影响将名义GDP转化为实际GDP。对于外商直接投资资本存量数据的处理采用上年度扣除必要折旧的外商直接投资累积数加上当年外商直接投资的方式,然后按照当年人民币对美元的汇率的年平均价进行折算,并消除物价变动的影响,对于1979到1990的数据采用相同的处理方式得出截至1989的外商直接投资累计数为144.9亿美元。由于我国固定资产投资价格指数采用上年为基期计算,为了方便比较将该价格指数转换成以1990年为基期的价格指数。
随着FDI实际资本累积的增长实际GDP呈现增长趋势。同时随着实际GDP的增长FDI实际资本累积也呈增长趋势,也就是说GDP和FDI之间的影响关系是相互的,为了更好的说明这种关系,下面将采用格兰杰检验对其因果关系进行验证。
二、FDI与GDP关系的Granger检验
(一)数据的处理
在数据方面我选取1990-2008年间的国内生产总值GDP作为衡量经济增长的指标,以及1990-2008年间的FDI,并对GDP数据进行了有名义到实际的换算,采用的换算标准为消费者物价指数,对于FDI数据进行换算时选取的换算标准为固定资产物价指数。
(二)Granger检验
建立VAR模型首先要对序列进行稳定性检验。时间序列GDP,DGDP,FDI,DFDI是非平稳的,而D2GDP变量的P值为0.0109,D2FDI的P值为0.0052,D2GDP,D2FDI平稳序列。
如下为VAR模型:
LN(GDP)t=-0.354994+0.888297LN(GDP)t-1+0.198353LN(GDP)t-2-0.030516LN(FDI)t-1-0.043125LN(FDI) t-2
LN(FDI)t=-0.161082+0.768107LN(FDI)t-1-0.395987LN(FDI)t-2-1.107447LN(GDP)t-1+1.480225LN(GDP) t-2
Granger因果检验是用来检验两个变量之间是否存在显著的因果关系。下表为检验结果。
如表所示,原假设的P值只有0.0010和0.0000所以拒绝原假设,即FDI可以Granger引起GDP,而同时GDP可以Granger引起FDI,且显著性水平比较明显。也就是说资本的流入促进了经济的增长,同时经济的增长又对资本的流入起促进作用。
三、结语
20世纪90年代后期开始,欧美大型跨国公司开始打规模的进入中国,FDI为了追求短期利益也流向中国的产业和市场当中。虽说,国内的民族产业是需要保护的,但是FDI本身的优势使得中国政府在此后的20年当中会鼓励外资在华的投资,FDI也会有较强的增长势头。原因如下:FDI带来的先进技术和管理经验是我们在经济增长的过程中所需要的,而且这不是通过其他的方式就能够轻易的获得;FDI带来的竞争压力会迫使中国企业不断完善自身的生存能力,同时也给国内企业很好的示范作用;FDI的引入有助于我国与资金的来源国建立并保持全面良好的关系;FDI对国内的劳动者也会产生作用:增加就业、提高技能水平和整体素质;FDI的增加使中国在引用外资的同时,一定程度上能降低遭受国际金融风险的概率,避免重蹈拉美和东南亚国家覆辙。
参考文献:
[1]白宸,国际资本流动的发展趋势分析,求实,2009,第S1期
[2]程惠芳,对外直接投资比较优势研究,上海:三联书店,1998,第一版
作者简介:宫昊天(1985-),内蒙古通辽市人,东北财经大学研究生院硕士研究生,研究方向:西方经济学。
关键词:FDI;GDP;索洛模型;Granger检验
近年来,对华投资排名前五名的国家和地区为中国香港、美国、新加坡、中国台湾和日本。2000年到2005年间外商来华直接投资规模稳步上升,由2000年的384亿美元增至2005年的855亿美元;2006年,按国际收支统计口径,2006年外国来华直接投资流入866亿美元,较上年增长1%,我国对外直接投资185亿美元,较上年增长56%;2007年,美国发生次贷危机,美联储连续降息以应对金融风险,美元贬值压力进一步加大,人民币升值预期持续存在,本外币利差发生变化,人民币资产投资回报相对较高,国际资本流入的动力增加,外国来华直接投资流入1496亿美元,较上年增长73%,对外资本净流出170 亿美元,较上年下降20%。2008 年外商直接投资大量流入势头减弱,对外直接投资步伐加快,国际收支总顺差由快速增长转为趋于平衡,大量国际资本流出,外国来华直接投资净流入1478 亿美元,增长7%,对外直接投资净流出535亿美元,增长215%。
一、FDI与GDP关系分析中索洛模型的应用
理论上而言,FDI与GDP之间的关系是双向的。但是在实证中,经济学家对FDI与流入国经济增长的检验由于假定条件的不同、计量方法的差异、处理数据手段的不一等因素,以及资本流入国的实际情况导致所进行的检验是不固定的。
(一)利用外资基本状况的说明
改革开放以来,外国直接投资为我国经济发展注入了一定数量的资金,并且每年增幅明显,1991-1994年每年FDI大幅增长,增长率平均达到113%,其中1993、1994年度的增长幅度更是超过了160%;1995-2000年FDI基本上平稳增长,1995-1997年间增长幅度在8.5%左右,1998-2000出现了负增长;2001-2006年FDI缓慢增长,2004年增长幅度为13.3%,2005、2006年度增长基本保持0增长;2007-2008年度增幅较大,分别为13.2%和12.9%。也就是说如果把FDI的变动分为两个阶段,那么第一阶段为高速增长阶段,本阶段FDI逐年增长幅度巨大;第二阶段为平稳增长阶段,本阶段除1999、2000两年出现负增长外,增长幅度基本上维持在10%左右。
(二)索洛模型简介
索罗模型的基本生产函数Y=zF(k,L ,其中z表示全要素生产率,K表示资本的积累,L表示劳动,为了研究外国直接投资与国内生产总值的关系,将K分解为国内的资本积累和外国直接投资的资本积累,赋予外国直接投资的资本积累一个新的变量F,则生产函数可以扩展为GDP=zF(K,F,L) 。
(三)索洛模型的应用
本文选取1990-2008年度的数据,来源于《中国统计年鉴》。为了消除价格水平的影响将名义GDP转化为实际GDP。对于外商直接投资资本存量数据的处理采用上年度扣除必要折旧的外商直接投资累积数加上当年外商直接投资的方式,然后按照当年人民币对美元的汇率的年平均价进行折算,并消除物价变动的影响,对于1979到1990的数据采用相同的处理方式得出截至1989的外商直接投资累计数为144.9亿美元。由于我国固定资产投资价格指数采用上年为基期计算,为了方便比较将该价格指数转换成以1990年为基期的价格指数。
随着FDI实际资本累积的增长实际GDP呈现增长趋势。同时随着实际GDP的增长FDI实际资本累积也呈增长趋势,也就是说GDP和FDI之间的影响关系是相互的,为了更好的说明这种关系,下面将采用格兰杰检验对其因果关系进行验证。
二、FDI与GDP关系的Granger检验
(一)数据的处理
在数据方面我选取1990-2008年间的国内生产总值GDP作为衡量经济增长的指标,以及1990-2008年间的FDI,并对GDP数据进行了有名义到实际的换算,采用的换算标准为消费者物价指数,对于FDI数据进行换算时选取的换算标准为固定资产物价指数。
(二)Granger检验
建立VAR模型首先要对序列进行稳定性检验。时间序列GDP,DGDP,FDI,DFDI是非平稳的,而D2GDP变量的P值为0.0109,D2FDI的P值为0.0052,D2GDP,D2FDI平稳序列。
如下为VAR模型:
LN(GDP)t=-0.354994+0.888297LN(GDP)t-1+0.198353LN(GDP)t-2-0.030516LN(FDI)t-1-0.043125LN(FDI) t-2
LN(FDI)t=-0.161082+0.768107LN(FDI)t-1-0.395987LN(FDI)t-2-1.107447LN(GDP)t-1+1.480225LN(GDP) t-2
Granger因果检验是用来检验两个变量之间是否存在显著的因果关系。下表为检验结果。
如表所示,原假设的P值只有0.0010和0.0000所以拒绝原假设,即FDI可以Granger引起GDP,而同时GDP可以Granger引起FDI,且显著性水平比较明显。也就是说资本的流入促进了经济的增长,同时经济的增长又对资本的流入起促进作用。
三、结语
20世纪90年代后期开始,欧美大型跨国公司开始打规模的进入中国,FDI为了追求短期利益也流向中国的产业和市场当中。虽说,国内的民族产业是需要保护的,但是FDI本身的优势使得中国政府在此后的20年当中会鼓励外资在华的投资,FDI也会有较强的增长势头。原因如下:FDI带来的先进技术和管理经验是我们在经济增长的过程中所需要的,而且这不是通过其他的方式就能够轻易的获得;FDI带来的竞争压力会迫使中国企业不断完善自身的生存能力,同时也给国内企业很好的示范作用;FDI的引入有助于我国与资金的来源国建立并保持全面良好的关系;FDI对国内的劳动者也会产生作用:增加就业、提高技能水平和整体素质;FDI的增加使中国在引用外资的同时,一定程度上能降低遭受国际金融风险的概率,避免重蹈拉美和东南亚国家覆辙。
参考文献:
[1]白宸,国际资本流动的发展趋势分析,求实,2009,第S1期
[2]程惠芳,对外直接投资比较优势研究,上海:三联书店,1998,第一版
作者简介:宫昊天(1985-),内蒙古通辽市人,东北财经大学研究生院硕士研究生,研究方向:西方经济学。