基于马拉松赛事准公共服务产品的特殊属性,从投资学视角切入,结合“官场+市场”机制、行政发包制与国家能力理论,以部分马拉松赛事为例,分析在推进政府治理体系和治理能力现代化过程中马拉松赛事“井喷式”发展给政府带来的综合效益、潜在风险与路径选择.政府以马拉松赛事为投资标的,其收益主要体现在经济、政治、文化、社会、生态文明等方面,包括“马拉松+”市场附加值、人民群众的政治信任感、“文化多样性”社会福利、协调社会资源的行政能力以及人民群众的生态意识和环保观念等政府治理的综合效益.但政府须警惕随之而来的潜在治理风险,包括财务控制不力带来的资金风险、准入管理不力带来的失信风险和指导监管不力带来的突发风险等.政府治理视域下推进马拉松赛事发展,应构建多元主体协同参与的赛事治理结构,持续完善赛事风险治理体系,从源头、路径、终端严控马拉松赛事的投资风险;建立分类分级的赛事支持系统,完善马拉松赛事的投资成本预算,引导其自主“造血”,以减少政府治理成本,提高政府治理效率;着重围绕赛事治理能力打造跨界、多元的全产业链,以提升马拉松赛事的综合效益.